آیا نرخ های BlockFi، Ledn و Nexo کاهش خواهند یافت؟

ایجاد بازدهی در کریپتو به طور فزاینده ای دشوار است. انفجار اکوسیستم Terra – جایی که تا 50 میلیارد دلار از بین رفت – منجر به کاهش پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) شد.

در انتهای دیگر جدول، تامین مالی متمرکز یا CeFi، که در آن همه فرآیندها از طریق یک بدنه مرکزی ریشه می‌گیرند، بازار نسبتاً آرامی را پشت سر گذاشته‌اند، اما نرخ‌های بهره در حال کاهش هستند.

در اول ماه، سرمایه‌گذارانی که در یک ارائه‌دهنده CeFi مانند Ledn، Celsius، BlockFi یا Nexo حساب دارند، معمولاً ایمیل‌هایی دریافت می‌کنند که جزئیات نرخ بهره برای ماه بعد را نشان می‌دهد.

ضربه ای برای کسانی که به دنبال درآمد غیرفعال هستند، سود پرداختی از سوی ارائه دهندگان CeFi از زمان بازار صعودی 2021 کاهش یافته است. واگذاری حضانت از دارایی های رمزنگاری به دلیل پرداخت سود خسیس، برخی از علاقه مندان به کریپتو را تشویق کرده است تا کنترل کلیدهای خصوصی خود را در دست بگیرند، حتی با بانکداری قدیمی مقایسه می شوند.

در جدول زیر، سه نفر از بزرگترین حافظان بیت کوین (BTC) و دارایی های کریپتو با در نظر گرفتن نرخ بهره و میزان بهره پرداختی برای هر دارایی، سقوط کرده اند.

کوین تلگراف با سه تا از بزرگترین وام دهندگان بیت کوین و سایر دارایی های رمزنگاری شده صحبت کرد تا بفهمد که آیا نرخ های بهره ارائه دهندگان CeFi ممکن است در نهایت به پایین ترین سطح خود برسد یا خیر – مانند بانک ها – و چرا این وام دهندگان و ارائه دهندگان بهره وجود دارند.

نرخ بهره همچنان جذاب خواهد بود

نمایندگان Ledn، Nexo و BlockFi توافق کردند که اگرچه علاقه به کریپتو کمتر است، اما از وام های قدیمی رقابت می کند. Mauricio Di Bartolomeo، یکی از بنیانگذاران Ledn مستقر در کانادا، به کوین تلگراف گفت: “ما هنوز 5 تا 10 سال با نرخ بیت کوین نزدیک به حساب های بانکی فیات فاصله داریم.”

اکثر حساب‌های پس‌انداز بانک‌های قدیمی صرفاً امتیاز پایه (بین 0.01٪ و 0.05٪) پرداخت می‌کنند. نرخ بهره برای محصول حساب پس انداز بیت کوین ما از امروز همچنان 5.25% APY برای اولین 0.1 BTC و 2% APY برای موجودی های بالای 0.1 BTC است.”

دی بارتولومئو در یک پیام توییتری به اشتراک گذاشت که «تغییر شرایط بازار» وام دهندگان را مجبور کرده است که نرخ‌های خود را کاهش دهند، زیرا سطح دشواری کسب سود از فرصت‌های آربیتراژ و تجارت مبتنی بر آتی افزایش یافته است.

به عبارت ساده – این بدان معنی است که بازارسازان نیز شاهد فشرده شدن بازده متوسط ​​خود هستند.

که آنها را مجبور به کاهش هزینه های وام خود می کند.

– مائوریسیو (@cryptonomista) 4 مه 2022

جاناتان هاسپل، همکار ارشد تجارت نهادی در BlockFi، با این موضوع موافقت کرد و اظهار داشت که «بازده مربوط به حساب‌های دارای بهره کریپتو تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله احساسات بازار، نرخ‌های تأمین مالی، عرضه و تقاضا، و بهینه‌سازی ترازنامه است».

درست است که احساسات بازار کریپتو از زمان سقوط مارس 2020 به شدت کاهش یافته است، در حالی که نرخ های تامین مالی، به ویژه برای آلت کوین ها، به “سطوح نگران کننده” کاهش یافته است. هاسپل توضیح داد:

در نهایت، نرخ های فشرده و نوسانات نشانه ای از بلوغ طبقه دارایی است. جایی که زمانی بازدهی زیاد و زمانی نقدینگی کم بود، بازیکنان بیشتری در بازی کریپتو وجود دارند که منابع مالی رقابتی و دسترسی گسترده آن را تامین می‌کنند.»

صعودی در CeFi: آینده روشن است

زک پرینس، مدیر عامل BlockFi، به کوین تلگراف گفت که او همچنان «آدم خوش است […] تمایل مشتریان برای به دست آوردن سود کریپتو برای دراز مدت.

در یک یادداشت خوش‌بینی مشابه، کوستا کانچف، یکی از بنیان‌گذاران و رئیس اجرایی Nexo، به کوین‌تلگراف گفت: «زمان‌ها در حال تغییر هستند، اما بازدهی ارزهای دیجیتال هنوز چندین برابر بیشتر از بانک‌های سنتی است.» کانچف با اشاره به کاهش قیمت بیت کوین در حدود 30000 دلار، گفت:

«در حالی که بهره برخی از دارایی ها پایدارتر شده است، این موضوع خود دارایی ها را منعکس می کند. من فکر می‌کنم مردم تا حد زیادی از نرخ‌های بسیار بالای برخی از دارایی‌های جدیدتر در بلوک غافل می‌شوند.»

در نهایت، و در توافق با دی بارتولومئو، “صرف نظر از اینکه کریپتو از نظر تاریخی تا چه اندازه بی ثبات بوده است، این فرصت همیشه وجود دارد.” ارائه دهندگان CeFi نسبت به مؤسسات مالی قدیمی به ارائه نرخ های بهره جذاب تری ادامه خواهند داد.

توجه به این نکته مهم است که Nexo مدل متفاوتی را اجرا می کند، که توضیح می دهد چرا نرخ ها از نظر فنی کاهش نمی یابند (همانطور که در جدول بالا نشان داده شده است). اگر کاربران دارایی را قفل کنند یا بخشی از توکن Nexo را نگه دارند، نرخ بهره بالاتری را تجربه می کنند. بر خلاف سایر وام دهندگان CeFi، کانچف توضیح داد:

“نرخ ها کاهش نمی یابد. بیشتر این است که بازدهی در کریپتوهای قدیمی‌تر در Nexo در دراز مدت تضمین می‌شود، اما نرخ‌های افزایش ابرو اغلب یا با توکن‌های Nexo از طریق برنامه وفاداری ما یا برای برخی از سکه‌های جدیدتر که می‌توانیم برای آن‌ها چنین چشمگیر تولید کنیم در دسترس است. بازده.”

پذیرش و نوآوری رو به رشد، پیش بینی مقررات

این کاهش نرخ‌ها نباید باعث نگرانی شود: به گفته دی بارتولومئو، نه تنها نهادهای متمرکز «ابزاری برای پذیرش و تکامل بیت‌کوین به‌عنوان وثیقه بکر» هستند، بلکه بانک‌های قدیمی حتی ممکن است به دنبال «شریک» با بازیکنان CeFi در آینده باشند. او گفت:

این بدان معناست که وام دهندگان متمرکز، مانند Ledn، به عنوان مجرای برای آوردن سرمایه های قدیمی به بیت کوین عمل خواهند کرد – هم به بیت کوین داران (با اجازه دادن به آنها با نرخ های بهتر وام گرفتن) و هم برای ارائه دهندگان سرمایه (با ارائه بازدهی با ریسک عالی) منتفع خواهند شد. ”

مربوط: آیا DeFi و CeFi می توانند با هم وجود داشته باشند؟ سه نکته از پنل کارشناسان

هاسپل BlockFi موافقت کرد، “CeFi یک مورد استفاده قانع کننده ارائه می دهد که از روایت کریپتو برای دسترسی پولی جهانی پشتیبانی می کند.” علی‌رغم آب‌های متلاطمی که صنعت کریپتو در بهار 2022 می‌پیماید، BlockFi شاهد «افزایش تقاضای جهانی برای محصولات کریپتو با مدیریت ریسک – مانند حساب‌های بهره – در سایر دارایی‌های دیجیتالی نوظهور» است.

«در حالی که بررسی های اعتباری و فقدان سابقه مالی به افرادی که به دنبال دسترسی به سرمایه در مقیاس جهانی هستند آسیب می رساند، وام CeFi یک راه حل ارائه می دهد. پروتکل های CeFi با استفاده از دارایی های رمزنگاری تایید شده در یک دفتر کل شفاف و غیرقابل تغییر، می توانند به سرعت در اختیار داشتن آنها را تأیید کنند.

برای کانچف، نوآوری، مشتریان و محصولات جدید دقیقاً در گوشه و کنار هستند: “محصولات منطبق با منافع پایدار که به راهنمایی های نظارتی توجه می کنند و در عین حال سودآوری به مشتریان پرداخت می کنند، یکی از محصولات بعدی خواهند بود.”

“این صنعت به طور فوق العاده ای رشد کرده است، […] بنابراین من متقاعد شده‌ام که همچنان به یافتن استراتژی‌های بدون ریسکی که بازدهی جذابی را به همراه دارد، ادامه می‌دهیم و می‌توانیم آنها را با جامعه به اشتراک بگذاریم.»

در مورد Nexo، این به معنای تنوع بخشیدن به محصولات خود است. برای BlockFi، همچنان ادامه دارد موسسات داخلی، در حالی که Ledn به وام های مسکن با پشتوانه بیت کوین منشعب شده است.

Cointelegraph برای اظهار نظر با ارائه دهنده CeFi Celsius تماس گرفت اما تا زمان انتشار پاسخی دریافت نکرد.