بازار نزولی چقدر ادامه خواهد داشت؟ نشانه هایی برای تماشای معکوس شدن بازار کریپتو

بازار خرس کریپتو فعلی باعث ایجاد وحشت، ترس و عدم اطمینان در سرمایه گذاران شده است. وضعیت وخیم زمانی شروع شد که ارزش بازار جهانی کریپتو در ژانویه 2022 به زیر مرز 2 تریلیون دلار رسید. از آن زمان، قیمت بیت کوین (BTC) بیش از 70 درصد از بالاترین رکورد تاریخ خود یعنی 69044.77 دلار که در نوامبر به ثبت رسیده بود، کاهش یافته است. 10، 2021. به طور مشابه، ارزش سایر ارزهای دیجیتال اصلی مانند اتر (ETH)، Solana (SOL)، Avalanche (AVAX) و Dogecoin (DOGE) حدود 90٪ کاهش یافته است.

بنابراین، آیا تاریخ چیزی در مورد زمان پایان بازار نزولی به ما می گوید؟ بیایید با بررسی علل بازار نزولی 2022 شروع کنیم.

کاتالیزورهای بازار نزولی 2022

عوامل متعددی وجود دارد که باعث فرار فعلی خرس شده است.

اول از همه، ایجاد بازار نزولی در سال 2021 آغاز شد. در این دوره، بسیاری از مقامات نظارتی تهدید کردند که قوانین سختگیرانه‌ای را در مورد ارزهای دیجیتال وضع خواهند کرد. این امر باعث ایجاد ترس و عدم اطمینان در بازار شد. به عنوان مثال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) شکایتی علیه ریپل صادر کرد. علاوه بر این، چین استخراج بیت کوین را ممنوع کرد و در نتیجه اکثر ماینرهای بیت کوین مجبور به انجام این کار شدند به کشورهای دیگر نقل مکان کند.

افزایش جهانی تورم و افزایش نرخ های بهره باعث ایجاد ترس و عدم اطمینان در بازار شد و در نتیجه سرمایه گذاری ارزهای دیجیتال کمتر از حد انتظار بود. اگرچه تبلیغات زیادی در مورد تورم و نرخ بهره ایالات متحده وجود دارد، کشورهای دیگری مانند هند نیز چالش های مشابهی را تجربه کرده اند.

شایان ذکر است، در اوایل سال جاری، فدرال رزرو اعلام کرد که در حال اتخاذ تدابیر سختگیرانه برای “تسریع کاهش خرید ماهانه اوراق قرضه” است. به عبارت دیگر، ایالات متحده قصد داشت برای کنترل تورم فزاینده در کشور، اقداماتی را ارائه کند که باعث کندی اقتصاد این کشور شود. نمودار زیر روند تورم را از سال 2016 تا 2022 نشان می دهد.

در واقع، برای کاهش نرخ تورم، فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال را دو بار در طول سال افزایش داد. این امر باعث کاهش درآمد قابل تصرف ساکنان ایالات متحده شد و در نتیجه تلاش‌های سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ریسکی مانند ارزهای دیجیتال را کاهش داد.

تحلیلگران کریپتو معتقدند که اهرم یکی دیگر از دلایل اصلی بازار نزولی فعلی است. اهرم مستلزم تعهد مقدار کمی پول به عنوان وثیقه برای وام گرفتن مقدار زیادی برای سرمایه گذاری است. در این حالت، سرمایه گذاران برای تامین مالی سرمایه گذاری های خود در بازار از صرافی ها وام می گیرند.

جنبه منفی اهرم این است که وقتی قیمت یک دارایی شروع به کاهش می کند، موقعیت های معاملاتی منحل می شوند و منجر به سقوط آبشاری قیمت ارزهای دیجیتال می شود. این امر اعتماد سرمایه گذاران را کاهش می دهد و تمایل به تزریق ترس و عدم اطمینان به بازار دارد.

در حالی که بازارهای سنتی دارای مدار شکن و محافظ هستند، این مورد در مورد بازار کریپتو صادق نیست. به عنوان مثال، سقوط اخیر Terra، توکن LUNA آن – که اکنون با نام Terra Classic (LUNC) شناخته می شود – و استیبل کوین TerraUSD (UST) را در نظر بگیرید. در همان دوره، چندین شرکت رمزنگاری دیگر مانند سلسیوس، تری آرو کپیتال و وویجر کپیتال اعلام ورشکستگی کردند.

نشانه هایی که نشان می دهد بازار خرسی به پایان خود نزدیک می شود

تحلیلگران چرخه های بازار را مطالعه می کنند تا پیش بینی کنند که چه زمانی یک بازار نزولی به پایان می رسد. به طور کلی، چرخه های بازار شامل چهار مرحله است: انباشت، نشانه گذاری، توزیع و کاهش قیمت. برای بیت کوین، چرخه بازار در طول چهار سال یا 1275 روز رخ می دهد. مرحله آخر معمولاً مربوط به بازار نزولی است.

به گفته Grayscale، بازار نزولی کریپتو زمانی آغاز می شود که قیمت واقعی بیت کوین از قیمت بازار آن فراتر رود. مقیاس خاکستری تعریف می کند قیمت تحقق یافته به صورت:

«مجموع همه دارایی‌ها به قیمت خرید یا ارزش واقعی بازار، تقسیم بر ارزش بازار دارایی که معیاری از تعداد موقعیت‌های موجود در سود یا خارج از آن است.»

قیمت واقعی بیت کوین در 13 ژوئن 2022 از قیمت بازار پیشی گرفت. جدول زیر قیمت های بیت کوین را در زمانی که قیمت آن در بازار بیشتر از قیمت واقعی بود نشان می دهد.

جالب است بدانید که تا 12 جولای، این چرخه 1198 روز کامل شده بود. از آنجایی که کل چرخه 1725 روز طول می کشد، تا آن تاریخ چهار ماه باقی مانده بود تا قیمت واقعی از قیمت بازار BTC عبور کند.

با این حال، در پایان چهار ماه، بیت کوین به ۲۲۲ روز دیگر نیاز دارد تا به بالاترین رکورد قبلی خود برسد. این بدان معناست که از ماه جولای، در مجموع پنج تا شش ماه طول می کشد تا بازار نزولی به پایان برسد. این نمودار مسیر مورد انتظار چرخه رمزارز فعلی را خلاصه می کند.

اگر چرخه بازار فعلی ساختاری مشابه چرخه های 2012 و 2016 داشته باشد، و اگر یافته های Grayscale دقیق باشد، بازار نزولی می تواند بین نوامبر 2022 و دسامبر 2022 به پایان برسد.

مطالب مرتبط: چرا بازار ارزهای دیجیتال امروز کاهش یافته است؟

معامله گران بیت کوین چقدر انتظار دارند که بازار نزولی دوام بیاورد

حداکثرگرایان بیت کوین تمایل دارند به نصف شدن بیت کوین به عنوان شاخصی برای پیش بینی روند صعودی بعدی نگاه کنند. با بررسی تاریخچه، بیت کوین در عرض 18 ماه از نصف شدن پاداش هر بلوک بیت کوین به اوج خود رسیده است.

همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است، در گذشته، نصف شدن بیت کوین قبل از افزایش قیمت ارزهای دیجیتال بوده است. بنابراین، حداکثر BTC که برنامه نصف شدن را مدعی است مستقیماً بر ماهیت صعودی یا نزولی بیت کوین تأثیر می گذارد، ممکن است درست باشد.

بازار خرس 2022 به دلایل مختلف منحصر به فرد است. اول، متغیرهای کلیدی اقتصاد کلان مانند نرخ بهره بالا و تورم فزاینده تاثیر آن را افزایش دادند. همچنین، سقوط Terra-LUNA و اهرم بالا در کل اکوسیستم کریپتو به شروع رکود کمک کرد.

شایان ذکر است، این اولین بازار نزولی است که در آن همبستگی بین بازار سهام و بیت کوین وجود دارد، با نرخ همبستگی بیش از 0.6 در جولای 2022. با توجه به داده های Coin Metrics. همچنین این اولین باری است که ارزش بیت کوین به زیر پیک چرخه قبلی کاهش می یابد و ارزش بیت کوین به زیر 17600 دلار می رسد.

موقعیت های متضاد بین دوره صعودی کریپتو در سال 2021 و بازار نزولی سال 2022، سرمایه گذاران کریپتو را گیج کرده است. تحلیلگران بر این باورند که بازار نزولی کنونی بین نوامبر 2022 و دسامبر 2022 به پایان می رسد و احتمال افزایش روند صعودی بین پایان سال 2024 تا اوایل سال 2025 خواهد بود.