تحلیل نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری خرید و نگهداری «فقط بیت‌کوین» در درازمدت از آلت‌کوین‌ها بهتر عمل می‌کند.

آلت‌کوین‌ها ویژگی‌های متنوع و نوآورانه، پیشرفت‌های فناوری امیدوارکننده و فرصت‌های سرمایه‌گذاری بالقوه پرسود را ارائه می‌دهند.

آلت‌کوین‌های مختلف می‌توانند سودهای چشمگیری داشته باشند که از بیت‌کوین (BTC) پیشی می‌گیرد، به‌ویژه در زمان‌های افزایش محبوبیت، که به عنوان فصل‌های آلت‌کوین شناخته می‌شوند. با این حال، تجزیه و تحلیل تحقیقات K33 نشان می دهد که در دراز مدت، یک استراتژی سرمایه گذاری «فقط بیت کوین» از یک سبد آلتکوین سودآورتر بوده است.

سبد آلت کوین در بلندمدت عملکرد ضعیفی نسبت به بیت کوین داشته است

بیت کوین از سال 2013 دارای سه چرخه متوالی صعودی و نزولی بوده است که آخرین آن در سال 2021 است. در هر چرخه، قیمت بیت کوین به طور سهموی در یک بازه مختصر، معمولاً چند ماه، پس از عبور از اوج چرخه قبلی خود، افزایش می یابد.

در سال 2013، بیت کوین در حدود 1175 دلار به اوج خود رسید و به مدت دو سال روند نزولی داشت. در آن زمان، بازار آلت کوین در مراحل اولیه خود بود. فیات روی رمپ به بیت کوین محدود بود و مبادلاتی که سرمایه گذاران می توانستند به آلت کوین تبدیل کنند، نادر بود.

با این حال، در پایان سال 2015، تعدادی از آلتکوین ها از جمله راه اندازی اتریوم و کوین بومی آن اتر (ETH) وارد شدند. چند صرافی نیز تشکیل شده بودند که از تبدیل بیت کوین به ارزهای دیجیتال دیگر پشتیبانی می کردند و راه را برای بازار آلت کوین هموار می کردند.

تا آوریل 2017، زمانی که قیمت بیت کوین از بالاترین سطح خود در سال 2013 عبور کرد، یک روند صعودی در بین آلت کوین ها رخ داد. در نیمه دوم سال 2017، رونق اولیه عرضه سکه در اتریوم و هیاهوی سرمایه گذاری خرده فروشی حول XRP (XRP) ریپل منجر به فصل آلتکوین شد و بسیاری از توکن ها تا ژانویه 2018 عملکرد بهتری از بیت کوین داشتند.

با این وجود، پس از بازار صعودی، آلت‌کوین‌ها عموماً ضرر بیشتری نسبت به بیت‌کوین متحمل شدند، که نشان می‌دهد این افزایش ناشی از خرید آن‌ها توسط کاربران در طول بازارهای صعودی بیت‌کوین با امید به کسب بازدهی بالاتر است.

نمودار زیر نشان می‌دهد که بیت‌کوین پس از بهبودی از پایین‌ترین سطح 3250 دلار در اواخر سال 2018، حمایتی در حدود 6500 دلار در طول بازار نزولی 2018 تا 2019 پیدا کرد. با این حال، کل سرمایه بازار آلت‌کوین‌ها در بیشتر مدت زمان نزولی در اطراف پایین‌ترین قیمت خود قرار داشت. بازار، تنها پس از شکسته شدن بیت کوین از قله قبلی خود یعنی 20000 دلار، روند را معکوس کرد.

تحقیقات K33 عملکرد سرمایه‌گذاری 1 دلاری هر کدام را در 1009 آلت‌کوین از سال 2015 محاسبه کرد، زیرا آنها با سرمایه‌گذاری بازار در CoinMarketCap در مقابل همان مقدار سرمایه‌گذاری شده همزمان در بیت‌کوین وارد 100 آلتکوین برتر شدند.

ارزش سبد آلتکوین امروز تقریباً 7000 دلار خواهد بود، در حالی که 50000 دلار از استراتژی فقط بیت کوین است.

آلت کوین ها معمولاً روایت محور هستند و بسیاری از روایت ها با تکامل بازار از بین می روند. به عنوان مثال، توکن های مبتنی بر حریم خصوصی در سال 2017 بسیار محبوب بودند، اما بسیاری از آنها به دلیل بررسی های نظارتی از 100 برتر خارج شده اند.

به طور مشابه، بسیاری از توکن‌های مالی غیرمتمرکز که در سال 2020 بازار را پر کرده‌اند – مانند Compound’s COMP (COMP) و THORCchain’s RUNE (RUNE) – به دلیل کاهش استفاده از DeFi و تقاضا برای نگهداری غیرمجاز از ارزهای دیجیتال برتر از نظر ارزش بازار خارج شده‌اند. ارائه نشانه های حاکمیتی

آلت‌کوین‌ها نیز در معرض نوسانات و تغییرات غیرقابل پیش‌بینی هستند و عدم قطعیت نظارتی در بیشتر موارد معلق است. آن‌ها ممکن است فصل‌های آلت‌کوین فردی خود را در زمان‌های مختلف تجربه کنند، و مدت زمان آن می‌تواند به‌طور قابل‌توجهی متفاوت باشد و سرمایه‌گذاران را ملزم می‌کند تا زمان‌بندی مناسبی برای کسب سود داشته باشند.

تحلیلگران K33 دریافتند که از سال 2015، بیش از دو سوم از 1009 پروژه آلتکوین که توانسته اند به 100 پروژه برتر راه پیدا کنند، غیرفعال شده اند. تنها 9.11 درصد از این آلت‌کوین‌ها بازده مثبت داشتند و تنها حدود 1.5 درصد از بازده 50 برابری بیت‌کوین پیشی گرفتند.

این گزارش می‌افزاید که سرمایه‌گذاری‌های آلت‌کوین از سال 2015 تنها دو بار سودآور بوده است: در سال 2017، زمانی که اتر و XRP عملکرد بهتری داشتند، و در سال 2021، در طول هیاهوی پیرامون Dogecoin (DOGE) و Shiba Inu (SHIB).

قابل ذکر است، در نیمه دوم سال 2021، زمانی که بیت کوین به بالاترین حد خود در تاریخ 69000 دلار رسید، آلت کوین ها به استثنای اتریوم، سود نسبتاً کسل کننده ای داشتند.

شکست مثبت در تسلط بیت کوین

علاوه بر شکست در بالاترین سطح بیت کوین، شکست از سطوح حیاتی در سطوح تسلط بیت کوین یکی دیگر از شاخص های قوی است که به شناسایی تغییر روندهای طولانی مدت در آلت کوین ها کمک می کند.

فصل‌های آلت‌کوین در دو چرخه قبلی با شکستن تسلط بیت‌کوین به زیر ۶۰ درصد مشخص شد. پس از معکوس شدن روند صعودی، پایین ترین سطح تسلط بیت کوین نیز با بالاترین ارزش بازار کل آلت کوین ها همزمان شد.

اگر تاریخ تکرار شود، تسلط بیت کوین می تواند بیشتر شود در حالی که عملکرد آلتکوین ضعیف باقی بماند.

شکست در تسلط بیت کوین بالاتر از سطح 50 درصد در 19 ژوئن – به لطف تشکیل پرونده BlackRock برای یک صندوق قابل معامله در مبادلات بیت کوین – فضا را برای ضررهای بیشتر آلتکوین باز کرده است، زیرا یک نقطه مقاومت تاریخی مهم را نشان می دهد.

در نیمه دوم بازار نزولی 2008-2022، تسلط بیت کوین به بیش از 70 درصد افزایش یافت. از سوی دیگر، عملکرد نسبتاً بهتری داشت و قیمت خود را بالاتر از پایین‌ترین قیمت سال 2018 یعنی حدود 3250 دلار نگه داشت. تحقیقات K33 همچنین نشان می‌دهد که این دوره عملکرد آلت‌کوین‌ها را به میزان قابل‌توجهی ضعیف نشان می‌دهد و در پایان به پایین‌ترین سطح خود می‌رسد.

مرتبط: مایکل سایلر: صنعت کریپتو به دلیل تنظیم‌کننده‌ها، «مقدر شده است» بر بیت کوین متمرکز شود

تحلیلگران K33 Research اضافه کردند که اگرچه پورتفولیوهای آلتکوین پتانسیل سود بیشتری نسبت به بیت کوین نشان داده اند، اما نیاز به زمان بندی بازار یا انتخاب برندگان آلت کوین دارند. آندرس هلست، معاون تحقیقات K33 Research، به Cointelegraph گفت:

“شما می توانید با معاملات تهاجمی تر احساسات بازار بازدهی بالاتری ایجاد کنید، اما این نیاز به توجه زیادی دارد و بدیهی است که ریسک بیشتری دارد.”

با توجه به اینکه بیت کوین در درازمدت نسبت به آلتکوین ها بهتر عمل کرده است، میانگین گیری هزینه دلار (DCAing) به بیت کوین می تواند یک استراتژی سرمایه گذاری موثر برای سرمایه گذاران ارز دیجیتال باشد.

DCA به معنای سرمایه‌گذاری منظم مقدار ثابتی از پول در یک دارایی خاص در یک دوره خاص، بدون توجه به قیمت سرمایه‌گذاری، برای میانگین مبلغ اصلی و رفع نیاز به زمان‌بندی بازارها است. هلست به کوین تلگراف گفت که DCAing “یک استراتژی معقول، کاملا ایمن و ساده برای سرمایه گذاری ارزهای دیجیتال است.”