تعریف مجدد سرمایه «بنیانگذار پسند» در دوران پس از FTX • TechCrunch
برای بسیاری از بنیانگذاران در جامعه استارت‌آپ‌ها، سرمایه‌گذار «پسند بنیانگذار» سرمایه‌گذار است که نسبتاً دور بماند. آنها چک را قطع می کنند و سپس تیم اجرایی را بدون درگیر شدن در امور روزمره می بینند که کسب و کارشان را اداره می کنند.
در سال 2021، سرمایه‌گذاران نسخه‌ای از سرمایه «مناسب برای بنیانگذار» را زیاده‌روی کردند که بنیانگذاران به طور مداوم سرمایه‌شان را افزایش دادند و به ارزش‌های بی‌سابقه‌ای رسیدند، بدون اینکه از ورودی‌های سرمایه‌گذاران خود لذت ببرند. به نوبه خود، شرکت ها در سراسر هیئت مدیره تعادل ایجاد شده توسط وسعت هدایت مکمل سرمایه گذاران را از دست دادند. امروزه، واضح است که بسیاری از شرکت‌ها می‌توانستند از این راهنمایی استفاده کنند، زیرا FTX تنها آخرین و برجسته‌ترین نمونه ماست.
با توجه به بادهای معکوس اقتصادی جدید، زمان آن فرا رسیده است که جامعه استارتاپی معنای سرمایه «مناسب برای بنیانگذار» را دوباره تعریف کند و بین منبع و هزینه آن سرمایه تعادل ایجاد کند. این به معنای انتخاب بین شرکای فعال و غیرفعال است.
برخی از بنیانگذاران ممکن است به توانایی خود در اجرای چشم‌انداز خود اطمینان داشته باشند، اما بیشتر آنها از سرمایه‌گذارانی سود می‌برند که می‌توانند بهترین روش‌های مقیاس‌پذیری را که در بین شرکت‌ها دیده‌اند به اشتراک بگذارند و می‌دانند چگونه در رکود حرکت کنند. شرکت‌های موفق زمانی ایجاد می‌شوند که سرمایه‌گذاران و مدیران، تخصص خود را برای دیدن گوشه‌ها ترکیب کنند، نه زمانی که یک طرف بر دیگری غلبه کند و سکوت کند.
در اینجا برخی از ملاحظات کلیدی برای بنیانگذارانی که به دنبال تعادل بهتر سرمایه و تخصص خارجی برای کسب و کار خود هستند، آورده شده است:
این واقعیت که سرمایه بدهی باید بازپرداخت شود، در واقع نشانه آن است که سرمایه های مالی اساسی شرکت به اندازه کافی قوی است که از بازپرداخت حمایت کند.
عامل دوستی بنیانگذار
دو عنصر مهم که نیازهای رشد شرکت شما را تعیین می کند، مرحله شرکت شما و آنچه که مایلید برای سرمایه گذاران فعال بپردازید، است.
در مراحل اولیه، زمانی که شرکت شما هنوز در حال انجام تحقیق و توسعه است و هنوز درآمدی ایجاد نکرده است، تأمین سرمایه غیرفعال به شکل تأمین مالی مبتنی بر درآمد یا ابزارهای تأمین مالی بدهی تقریباً غیرممکن است. در عوض، با قدرت ایده، بازار آدرس پذیر کل (TAM) و تجربه تیم، سرمایه جمع آوری خواهید کرد.
اگر در این مرحله به یک سرمایه گذار منفعل تر سهام روی بیاورید، احتمالاً یک قهرمان واقعی را برای چشم انداز خود از دست خواهید داد که می تواند اعتبار شما را تأیید کند و به سرمایه گذاران آینده بشارت دهد. این رویکرد می تواند پتانسیل رشد و ارزش گذاری شرکت شما را محدود کند، بنابراین همیشه باید یک شریک سرمایه فعال در این مرحله انتخاب کنید.
هنگامی که به اندازه کافی رشد کردید تا مقیاس بندی را شروع کنید، می توانید بین تخصص و هزینه یکی را انتخاب کنید. اگر می خواهید بهترین شیوه ها برای رشد یک شرکت از طریق محصولات یا بازارهای جدید داشته باشید، سرمایه گذاران فعال می توانند دید وسیع تری از بازار ارائه دهند. این تخصص بسیار ارزشمند است و بنیانگذارانی که به آن نیاز دارند باید مایل به پرداخت هزینه آن با حقوق صاحبان سهام باشند.
گفتنی است، اگر به توانایی خود در مقیاس شرکت اطمینان دارید، می‌توانید برای ترکیب سرمایه‌گذاری‌های بدهی و سهام برای به حداقل رساندن کاهش و در عین حال بهره‌مندی از برخی تخصص‌های خارجی، در صورت نیاز، خرید کنید.
شرکت‌های تأسیس‌شده یا قبل از عرضه اولیه، کاندیدای بهتری برای سرمایه غیرفعال از سوی وام‌دهندگان یا سرمایه‌گذاران سهامی غیرفعال هستند. در این مرحله، شرکت‌ها در حال حاضر درآمد قابل توجهی تولید می‌کنند و برنامه‌ای برای رسیدن به سودآوری دارند، در صورتی که قبلاً این کار را نکرده‌اند. داشتن سابقه موفقیت آمیز ثابت شده، این کسب و کارها را برای سرمایه گذاران نهادی با تخصص کمتر در حوزه، اما سرمایه قابل توجهی برای استقرار در قالب بدهی یا حقوق صاحبان سهام، اهداف جذاب تری می کند.