توربین 22 میلیون دلار برای کمک به سرمایه گذاران VC بدون فروش سهام خود کمک می کند
از آنجا که IPO ها از چند سال پیش به ترفند تبدیل شدند ، شرکای محدودی که در صندوق های سرمایه گذاری سرمایه گذاری می کنند ، یک مشکل غول پیکر داشته اند: کمبود نقدینگی.
فقدان بازده نقدی برای افراد ثروتمند یا دفاتر خانواده کوچک آنها – که دارایی های ثروتمندان را مدیریت می کنند – به ویژه مشکل ساز بوده است که باعث سرمایه گذاری های اساسی در صندوق های VC شده است.
داشتن بودجه قفل شده در سرمایه گذاری سرمایه گذاری مسئله بزرگی برای کارآفرین مایک هورست بود. وی پس از فروش دقیق (راه اندازی پرداختی که وی تأسیس کرد) در سال 2018 به بانک ملی سیتی ، بخش خوبی از درآمد حاصل از خروج به سهام فناوری و صندوق های سرمایه گذاری را سرمایه گذاری کرد.
سپس سهام فناوری در سال 2022 سقوط کرد و هورست به TechCrunch گفت که وی پول کافی برای حمایت از تعهدات صندوق VC خود ندارد.
وی گفت: “بنگاه ها به تماس های سرمایه و سرمایه گذاری های جدید می آمدند. من می خواستم آنها را بسازم ، اما من نمی خواستم خانه را وام بگیرم ، یک خط حاشیه بگیرم یا آمازون را با 90 دلار بفروشم وقتی که می دانستم به 210 دلار باز می گردد.”
این تجربه به هورست این ایده را داد تا یک محصول اعتباری ایجاد کند که به شرکای محدود اجازه می دهد تا وجوهی را که از طریق موقعیت LP خود در صندوق های سرمایه گذاری تأمین می شوند ، وام بگیرند.
هورست دید خود را به توربین تبدیل کرد ، یک بستر بدهی برای شرکای محدود در سهام خصوصی و VC. این شرکت روز جمعه از خفا خارج می شود و اعلام می کند که در مجموع 22 میلیون دلار بودجه حقوق صاحبان سهام توسط Alpha Edison و TTV Capital با مشارکت Fin Capital ، B Capital و Sozo Ventures جمع آوری کرده است.
این شرکت همچنین برای حمایت از وام خود ، تا 100 میلیون دلار بدهی از بانک سیلیکون ولی را تأمین کرده است.
توربین راهی را برای شرکای محدود برای دسترسی به صندوق ها با استفاده از صندوق های صندوق خود به عنوان وثیقه فراهم می کند ، دقیقاً مانند یک خط اعتباری در خانه از ارزش خانه استفاده می کند یا خط حاشیه ای از سهام سهام استفاده می کند.
گاردینر گارارد ، بنیانگذار و شریک مدیریت در TTV Capital ، گفت که وقتی هورست او را در راه اندازی قرار داد ، فوراً از توربین هیجان زده شد.
گارارد گفت: “من حوادث زیادی داشتم که یک LP به من نزدیک شد و از نقدینگی سؤال کرد.” اما گزینه های بسیار خوبی برای کمک به یک سرمایه گذار واحد در یک صندوق وجود ندارد.
گارارد توضیح داد که TTV می تواند برای کمک به سرمایه گذار ، مقداری سهام را در یک شرکت نمونه کارها در بازار ثانویه فروخته باشد ، اما او نمی خواست یک دارایی را زودتر بفروشد تا نیازهای تنها یک LP را تأمین کند.
از طرف دیگر ، LP می توانست سعی کند سهام خود را (معروف به علاقه LP) در صندوق بفروشد ، اما این معاملات “با تخفیف های قابل توجهی همراه است” ، به این معنی که LP احتمالاً مجبور است سهام را کمتر از آنچه ارزش آن را داشت ، بفروشد.
توربین ادعا می کند نقدینگی سرمایه گذاران خود را در مورد ارزش قدردانی موقعیت خود در صندوق های سرمایه گذاری بدون تسلیم شدن در آینده صعود می کند. به عنوان مثال ، اگر سرمایه گذاری اولیه 3 میلیون دلاری LP در یک صندوق به 10 میلیون دلار افزایش یابد ، می توانند از این ارزیابی 10 میلیون دلاری به عنوان وثیقه برای وام خود استفاده کنند.
نکته منفی این است که این وام ها ارزان نیستند. نرخ بهره در حال حاضر حدود 9 ٪ است (نرخ اصلی در حال حاضر حدود 7.5 ٪ است ، بنابراین بسیاری از وام ها این روزها ارزان نیستند).
اما گارارد استدلال می کند که این امر هنوز هم می تواند “نرخ بسیار معقول و ارزان تر از هزینه فروش” سهام در بازارهای ثانویه ، با ضرر یا حتی فقط با تخفیف تلقی شود.
اولین مشتریان توربین پنج شرکت سرمایه گذاری هستند که از افزایش سهام خود حمایت می کنند. هورست گفت ، شرکای عمومی این بنگاه ها در حال حاضر دسترسی LPS خود را به اعتبار توربین ارائه می دهند ، و افزود که قصد دارد پس از اعلام امروز ، محصول خود را در اختیار صندوق های VC بیشتر قرار دهد.
گارارد گفت: “من نمی توانستم باور كنم كه قبلاً چنین چیزی برای LP های خود نداریم.”