شرکت VC جدید بن نای نه تنها به شما ماهی می دهد، بلکه شما را به بهترین دریاچه راهنمایی می کند

در 19 سال گذشته، بن نای به‌عنوان شریک مدیریتی Bain Capital Ventures به دنبال نرم‌افزار زیرساختی امیدوارکننده بود. اکنون او و یک گروه چهار نفره از شرکای خود، که از زمان او در Bain و به عنوان مدیرعامل Turbonomic جمع آوری شده اند، همین کار را انجام می دهند اما به تنهایی با راهنمای سرمایه گذاری.

نای گفت که نام این شرکت نشانه ای بود از روزهای بعد از کالج که او برای ماهیگیری ماهی آزاد در آلاسکا راهنمایی می کرد.

او به TechCrunch گفت: «دلیل استخدام راهنما این است که تجربه بهتر و بازدهی بیشتری کسب می‌کنید. “ما به شما ماهی نمی دهیم، اما به شما یاد می دهیم، به شما نشان می دهیم و به شما کمک می کنیم، و این ایده است.”

این تیم با یک سابقه کاملاً موفق همراه است: سابقه تیم نای در مراحل اولیه 7.9 بار به سرمایه گذاران BCV بازگشت، در حالی که 8 مورد از 21 سرمایه گذاری به وضعیت تک شاخ رسیدند، از جمله Turbonomic، که تیم منجر به فروش 2 میلیارد دلاری به IBM در سال 2021 شد.

Venture Guides اخیراً با 215 میلیون دلار تعهد سرمایه برای شرکت‌های نرم‌افزار زیرساختی سری A بسته شده است. نه هفته پس از تضمین ELJ Ventures به عنوان سرمایه گذار اصلی خود در نوامبر، زمانی که ELJ Ventures تعهد اولیه خود را 80 درصد افزایش داد، در میان یک دفتر خانوادگی و چهار گروه دیگر نیز این کار را انجام می دادند، این صندوق بیش از حد مجاز شد.

نای با TechCrunch صحبت کرد تا از جمله در مورد صندوق، محیط جمع آوری کمک مالی و آنچه او را در مورد نرم افزار زیرساخت هیجان زده می کند صحبت کند. موارد زیر برای وضوح و طول کمی ویرایش شده است.

TechCrunch: بعد از عضویت در Bain، اوم، می‌دانید، بیرون رفتن به تنهایی و راه‌اندازی یک صندوق جدید چگونه بود؟

بن نای: در واقع از برخی جهات یک منحنی یادگیری بسیار شیب دار بوده است. از جهات دیگر، دقیقاً همان چیزی است که همیشه بوده است. زمانی که در بازار حضور داریم می گوییم: “ما یک شرکت جدید هستیم، اما مدیر جدیدی نیستیم.” با Bain، ما یک بخش IR داشتیم که نسبتاً بزرگ بود، و ناگهان، ما هیچ بخش IR نداشتیم، بنابراین از این نظر، خیلی بیشتر شبیه یک استارتاپ است.

وقتی برای جمع آوری این صندوق بیرون رفتید، چه چیزی یاد گرفتید؟

فکر اولیه این بود که با موقوفات و بنیادهای سنتی صحبت کنیم، اما آن‌ها بین دو چیز به طور تقریبی برخورد کرده‌اند: سرمایه هنگفتی که از پایه‌های آسیب‌دیده به‌دست می‌آید، با سرعتی که برخی افراد را مجبور به علاقه‌مند به مجردی کرد. محصول سال، که واقعا سرعت سرمایه گذاری سریع است. دوم، زمانی که بازار شروع به چرخش کرد و هزینه سرمایه به جای 35 سال کاهش، افزایش یافت، بازارهای عمومی را فشرده دیدید.

با آن بازار نابسامان، ما باید در مورد بازارها به گونه ای متفاوت فکر می کردیم و در مورد اینکه چه کسی قرار است تصمیمات منطقی سرمایه گذاران را بگیرد. این یک تخصیص نیست، یک تصمیم سرمایه گذاری است. ELJ Ventures، که دفتر سرمایه گذاری خانوادگی ما و خانواده آنها در خارج از جمهوری دومینیکن است، یک سرمایه گذار واقعا قوی است و آنها در برخی از شرکت های spinout Bain Capital حضور داشته اند. آنها کسانی بودند که کمک کردند دسته ای کامل از دفاتر خانوادگی را پشت سر بگذارند. سپس توانستیم بیش از 30 شرکت، گروه بزرگی از بنیانگذاران و گروه بزرگتری از شرکا را از C-suite اجرایی دریافت کنیم. این یک گروه بسیار جالب از مردم است که می توانند درک کنند که چرا پیام ما چنین روش خوبی خواهد بود.

آیا این محیط جمع آوری کمک های مالی منحصر به فرد بود یا قبلاً با آن مواجه شده اید؟

من پنج سال را به عنوان یک منصوب سیاسی در خزانه داری ایالات متحده گذراندم و این به من بسیار اهمیت داد که نظری در مورد اینکه نرخ بهره به کجا می رود و تأثیر کلان بر فضای سرمایه گذاری شما چیست. امروز، وقتی به تورم نگاه می کنید، به وضوح تعدیل شده است. و اگر به محیط قیمت گذاری نگاه کنید، از نظر بازارهای خصوصی و همچنین در بازارهای عمومی کمی واقع بینانه تر است زیرا بازار عمومی پیشتاز این راه بود. اگر بدانید که دارید چه کار می کنید، قرار است یک وینتاژ بسیار بسیار قوی باشد.

پس چگونه می دانید که می دانید چه کاری انجام می دهید؟

شما باید بدانید که صاحب چه چیزی هستید، بدانید چرا مالک آن هستید و بدانید چگونه می توانید آن را بهبود ببخشید. این بخش بزرگی از چیزی است که ما را متمایز می کند. ما مجموعه ای از پنج شریک با بیش از 100 سال تجربه دامنه داریم. این فقط در بخش سرمایه گذاری نیست، که سابقه قوی دارد، بلکه در بخش عملیاتی نیز وجود دارد. ما به این فکر می کنیم که مشتری به چه چیزی نیاز دارد و چرا. و شریک فکری باشیم.

یکی از همکارانم در مورد سرمایه های خرد که آینده سرمایه گذاری خطرپذیر هستند، نوشت. به عنوان یک سرمایه گذار در مراحل اولیه، آیا موافقید؟

به نظر می‌رسد که در دنیای ارزش رشد، تراکم نسبتاً زیادی وجود دارد. همچنین تعداد کمی از شرکت‌هایی که در مسیر رشد ارزش سهام قرار دارند و اهداف خوبی هستند، وجود دارد، بنابراین آنچه که از خود به جای می‌گذارند تنها مهم‌ترین بخش بازار امروز است. وقتی در مورد توانایی فکر می کنید – و سرمایه گذاری واقعاً در مورد بازده و از دست دادن قدرت است – می خواهید مطمئن شوید که در انتخاب نوع مناسب شرکت ها بسیار مؤثر هستید.

همانطور که با شرکای محدود خود صحبت کردید، آیا آنها نگرانی هایی در زمینه سرمایه گذاری داشتند؟

نه، بسیاری از مردم بر اساس سابقه ای که ما با 21 سرمایه گذاری داریم، که نشان دهنده زمان و سرمایه کامل است، در مورد آن بسیار هیجان زده بودند. وقتی لنز سرمایه گذار را روی آن گذاشتید، این نبود که آنها پودر خشک داشتند، بلکه بیشتر این بود که “من می خواهم کمی در معرض این موضوع قرار بگیرم.” باز هم شرکت جدید، مدیر قدیمی. فکر می‌کنم این همان چیزی است که بسیاری از آنها را به تفکر سوق داده است.

همانطور که به بخش نرم افزار زیرساخت نگاه می کنید، در یک سرمایه گذاری به دنبال چه هستید؟

ما چارچوبی داریم که برای ارزیابی هر سرمایه گذاری از آن استفاده می کنیم و همه آن بر اساس داده ها است. ما از یک فرآیند امتیاز دهی با هشت پارامتر مختلف استفاده می کنیم که ما را قوی می کند. اگر عاشق یک قسمت معامله شدید و فراموش کردید که به بقیه نگاه کنید، بقیه چیزی است که شما را می کشد. وظیفه ما این است که مطمئن شویم هر کاری که انجام می‌دهیم در قالب داده‌محور انجام می‌شود، بنابراین می‌توانید تا حدودی بی‌تفاوت باشید و خطر را در نظر بگیرید.

ما از همان چارچوبی استفاده می‌کنیم که برای فرآیند انتخاب استفاده می‌شود و از آن در تمام طول عمر شرکت، به صورت زمانی در طول زمان استفاده می‌کنیم، و این بخش بزرگی از این است که چرا ما می‌توانیم چنین بازدهی قوی را در طول زمان ارائه دهیم. همچنین این دلیلی است که ما چنین سرمایه‌گذاری مشترک خوبی انجام می‌دهیم، زیرا اگر به سراغ بسیاری از این سرمایه‌گذاران اولیه بروید، آنها معمولاً دامنه محور نیستند. آنها معمولاً بیشتر از موقعیت جغرافیایی برخوردار هستند و فقط از این که بگویند، “بیا به مجموعه ما نگاه کن و به ما کمک کن تا به سطح بعدی رشد برویم.” ما به 50 شرکت علاقه مند نیستیم، بلکه به آن سه شرکت علاقه مندیم. و اینجاست که می دانیم می توانیم مفید باشیم.

تاکنون چند سرمایه گذاری با این صندوق انجام داده اید؟

دو دانه انجام شده و دو دانه دیگر در حال کار است.

از نظر جریان معامله، آیا رویکرد ورودی بیشتری دارید یا برون‌گرا؟

این خیلی بیشتر ورودی است. یکی از بهترین چیزها این است که بیشتر این بنیانگذاران، یا افرادی که قبلاً آنها را می شناختیم، به سراغ ما می آیند. سرمایه‌گذاران مشترک نیز نزد ما می‌آیند و می‌گویند: “هی، ما دوست داریم در این مورد کمکت کنی”، زیرا آنها می‌دانند که ما در واقع کاری را که قول داده بودیم انجام دهیم، انجام می‌دهیم. ده درصد از هر چکی که می نویسیم متعلق به خودمان است، و این تمایز مانند رویکرد و نتایج قوی است.

شما می بینید که از چه زیربخش هایی می بینید که فناوری بسیار منظمی از آن بیرون آمده است؟

یک دسته کامل، چقدر وقت دارید؟ اول، آنچه ما نرم‌افزار زیرساخت می‌نامیم، برنامه‌ها و نحوه معماری آن‌ها هستند: DevOps، معماری‌های بومی ابری، چیزهایی از این قبیل. این بخش بزرگی از بازار است. سپس امنیت و انطباق وجود دارد. همه اینها یک بازار 4 تریلیون دلاری است که در تولید ناخالص داخلی دو و نیم برابر جهان رشد می کند. این یک حوزه هیجان انگیز برای چند دهه گذشته بوده است. هر هفت تا 10 سال، یک پلتفرم جدید وجود دارد که بر یکی از این یا چند مؤلفه حاکم است. من به برنامه‌های کاربردی دیگر، کاربردهای عملی هوش مصنوعی و اینکه چگونه DevOps می‌تواند کسب‌وکارها را سازنده‌تر کند، علاقه‌مندم. یک شرکت جوان فوق العاده هیجان انگیز در فضای زیرساخت به عنوان کد وجود دارد، اما روند این است که ما تنها در مرحله دوم مهاجرت به ابر هستیم. و بدون امنیت، ما نمی‌توانیم از وب استفاده کنیم. شرکت دیگری که ما در آن سرمایه‌گذاری می‌کنیم به وب‌سایت‌ها نگاه می‌کند و امنیت آنها را بهبود می‌بخشد تا بتوانیم تراکنش‌های اینترنتی را انجام دهیم. در حال حاضر واقعاً یک فرصت خوب در بازار است.