قیمت اتریوم به پایین ترین حد در 7 ماه گذشته سقوط می کند زیرا داده ها به نزولی بیشتر اشاره می کنند

قیمت اتر (ETH) بین 6 تا 12 اکتبر 7 درصد کاهش یافت و به 1520 دلار به پایین ترین حد هفت ماهه رسید. اگرچه در 13 اکتبر بازگشتی جزئی به 1550 دلار داشتیم، به نظر می‌رسد که اعتماد و علاقه سرمایه‌گذاران به اتریوم در حال کاهش است، همانطور که معیارهای متعدد نشان می‌دهند.

برخی ممکن است استدلال کنند که این حرکت نشان‌دهنده بی‌علاقگی گسترده‌تر به ارزهای دیجیتال است، که در این واقعیت مشهود است که جستجوهای Google برای «اتریوم» به پایین‌ترین حد خود در سه سال اخیر رسیده است. با این حال، اتر از ماه جولای تا کنون 15 درصد از ارزش کل بازار آلتکوین کمتر عمل کرده است.

جالب اینجاست که این حرکت قیمت همزمان بود با میانگین کارمزد تراکنش هفت روزه اتریوم که به 1.80 دلار کاهش یافت که پایین ترین سطح در 12 ماه گذشته است. برای در نظر گرفتن این موضوع، این کارمزدها تنها دو ماه پیش بیش از 4.70 دلار بود، هزینه‌ای که حتی برای شروع و بستن تراکنش‌های لایه 2 دسته‌ای بالا در نظر گرفته می‌شد.

عدم قطعیت نظارتی و سهام کمتر باعث کاهش قیمت ETH می شود

یک رویداد مهم که بر قیمت اتر تأثیر گذاشت، اظهارات چارلز هاسکینسون، بنیانگذار Cardano در رابطه با طبقه بندی اتر توسط ویلیام هینمن، مدیر کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده به عنوان یک دارایی غیرامنیتی در سال 2018 بود. هاسکینسون، که همچنین یکی از بنیانگذاران اتریوم است، ادعا کرد در 8 اکتبر که نوعی “محبوبیت” بر تصمیم تنظیم کننده تأثیر گذاشت.

سرمایه گذاری اتریوم همچنین علاقه کمتری را از سوی سرمایه گذاران شرکت کننده در فرآیند اعتبار سنجی شبکه به خود جلب کرده است، زیرا بازدهی از 4.3 درصد به 3.6 درصد در تنها دو ماه کاهش یافته است. این تغییر در کنار افزایش عرضه ETH به دلیل کاهش فعالیت در مکانیسم سوختگی رخ داد و روند کمیابی غالب را معکوس کرد.

در 12 اکتبر، نگرانی‌های نظارتی پس از آن تشدید شد که Autorité de Contrôle Prudentiel et de Resolution (ACPR)، یکی از بخش‌های بانک مرکزی فرانسه، خطر “درجه تضاد بالا تمرکز” در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را برجسته کرد. گزارش ACPR نیاز به قوانین خاص حاکم بر صدور گواهینامه قرارداد هوشمند و حکمرانی را برای محافظت از کاربران پیشنهاد می کند.

داده های مشتقات و حذف TVL نشان دهنده کنترل خرس ها است

نگاهی دقیق‌تر به معیارهای مشتقات، بینشی در مورد چگونگی موقعیت معامله‌گران حرفه‌ای اتر پس از اصلاح قیمت ارائه می‌دهد. به طور معمول، معاملات آتی ماهانه ETH با حق بیمه سالانه 5٪ تا 10٪ معامله می شود تا تسویه معاملات تاخیری را جبران کند، یک عمل منحصر به فرد در بازارهای رمزنگاری نیست.

حق بیمه برای معاملات آتی اتر در 12 اکتبر به پایین ترین حد خود در پنج ماه گذشته رسید که نشان دهنده کمبود تقاضا برای موقعیت های خرید اهرمی است. جالب اینجاست که حتی افزایش 8.5 درصدی قیمت اتر بین 27 سپتامبر و 1 اکتبر نیز نمی تواند معاملات آتی ETH را به بالای آستانه خنثی 5 درصد برساند.

ارزش کل قفل شده اتریوم (TVL) از 13.3 میلیون اتریوم به 12.5 میلیون اتریوم در دو ماه گذشته کاهش یافته است که نشان دهنده کاهش تقاضا است. این روند نشان دهنده کاهش اعتماد به صنعت DeFi و مزایای کمتر در مقایسه با بازده 5 درصدی ارائه شده توسط تامین مالی سنتی به دلار آمریکا است.

برای ارزیابی اهمیت این کاهش در TVL، باید معیارهای مربوط به استفاده از برنامه غیرمتمرکز (DApp) را تحلیل کرد. برخی از DAppها، از جمله صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) و بازارهای توکن غیرقابل تعویض (NFT)، از نظر مالی فشرده نیستند و ارزش سپرده‌شده را نامربوط نشان می‌دهند.

متأسفانه، برای اتریوم، کاهش TVL با کاهش فعالیت در اکثر DApp های اکوسیستم، از جمله DEX، Uniswap و بزرگترین بازار NFT، OpenSea همراه است. کاهش تقاضا در بخش بازی نیز مشهود است، به طوری که Stargate تنها 6180 حساب فعال در شبکه را نشان می دهد.

در حالی که نگرانی های نظارتی ممکن است به طور مستقیم با طبقه بندی اتر به عنوان یک کالا مرتبط نباشد، آنها می توانند بر صنعت DApps تأثیر منفی بگذارند. علاوه بر این، هیچ اطمینانی وجود ندارد که ستون‌های کلیدی اکوسیستم، مانند ConsenSys و بنیاد اتریوم، تحت تأثیر اقدامات بالقوه نظارتی، به‌ویژه در ایالات متحده قرار نگیرند.

با توجه به کاهش تقاضا برای موقعیت های خرید اهرمی، کاهش بازده سهام، عدم قطعیت های نظارتی و عدم علاقه گسترده تر (همانطور که در Google Trends منعکس شده است)، احتمال کاهش اتر به زیر 1500 دلار نسبتاً بالا باقی می ماند.