لایه‌های متعددی از سهام کریپتو در اکوسیستم DeFi

Staking به روانی برای توصیف چندین عمل در دنیای ارزهای دیجیتال استفاده شده است، از قفل کردن توکن‌های خود در یک برنامه مالی غیرمتمرکز (DeFi) یا صرافی متمرکز (CEX) تا استفاده از توکن‌ها برای اجرای زیرساخت گره اعتبارسنجی در یک اثبات سهام ( شبکه PoS).

PoS یکی از محبوب‌ترین مکانیسم‌هایی است که به بلاک‌چین‌ها اجازه می‌دهد تا تراکنش‌ها را تأیید کنند و به مکانیزم اجماع معتبر جایگزینی برای اثبات کار (PoW) اصلی مورد استفاده توسط بیت‌کوین تبدیل شده است.

ماینرها برای انجام PoW پر انرژی به قدرت محاسباتی زیادی نیاز دارند، در حالی که PoS برای اعتبارسنجی بلوک‌ها و تأیید تراکنش‌ها به قرار دادن سکه‌ها به عنوان وثیقه نیاز دارد که به طور قابل توجهی از نظر انرژی کارآمدتر است و ریسک تمرکز کمتری را به همراه دارد. اینها برخی از دلایلی است که چرا شرکت‌هایی مانند موزیلا سیاست‌های اهدای خود را تغییر دادند تا فقط کمک‌های ارز دیجیتال PoS را مطابق با «تعهدات اقلیمی» خود بپذیرند.

پیش‌بینی می‌شود پروتکل اتریوم تا قبل از پایان سال به یک مکانیسم اجماع PoS تبدیل شود. در نقشه راه مقیاس شبکه، ادغام دقیقاً در گوشه و کنار به نظر می رسد. اگر ماینرهای اتریوم بخواهند به حفظ امنیت شبکه ادامه دهند، باید ارز دیجیتال دیگری را استخراج کنند یا به سهامداری روی آورند.

Dogecoin همچنین برنامه هایی برای انجام این انتقال در آینده دارد.

پاداش‌های شرط‌بندی مشوق‌هایی هستند که برای اعتبارسنجی بلاک‌های جدید برای شرکت‌کنندگان در بلاک چین ارائه می‌شوند. چندین روش وجود دارد که از طریق آنها می توان در سهامداری در اکوسیستم کریپتو مشارکت کرد:

گره اعتبار سنج خود را اجرا کنید

اثبات سهام به هر کسی که رایانه دارد این امکان را می‌دهد تا با مشارکت در اجماع بلاک چین، یک گره را اجرا کند و تراکنش‌ها را تأیید کند. اعتباربخش ها به طور تصادفی برای تأیید یک بلوک اختصاص داده می شوند.

اعتبار سنجی ها برای اجرای یک گره باید زیرساخت سهامداری خود را بسازند. بسته به شبکه، اعتبارسنجی بودن می‌تواند مستلزم هزینه‌های ورودی بالایی باشد، زیرا مقدار مجموعه‌ای از توکن‌ها باید قبل از پخش زنده به اشتراک گذاشته شوند.

تا زمانی که گره اعتبارسنجی فعال است، توکن‌هایی که شرط بندی می‌شوند هم قفل می‌شوند و هم بازدهی کسب می‌کنند. اجرای گره خود می تواند برای مبتدیان پیچیده و فنی باشد و اگر به درستی انجام نشود، ممکن است باعث ضرر مالی توکن های در معرض خطر شود.

به یک اعتبارسنجی تفویض کنید

توکن های شبکه های PoS را می توان به شخص ثالث اختصاص داد تا آنها بتوانند گره خود را اجرا کنند و تراکنش ها را تأیید کنند. این روش پیچیده‌تر از اجرای گره خودتان است، اما شامل نمایندگانی است که به یک استخر سهام می‌پیوندند و به اعتبارسنجی انتخاب‌شده با توکن‌های خود اعتماد می‌کنند.

پروژه هایی مانند Stake.fish “Staking به عنوان یک سرویس” را برای اطمینان از مشروعیت این اعتباردهنده ها ارائه می دهند. موسس خدمات اعتبارسنجی Stake.fish همچنین f2pool، یکی از بزرگترین استخرهای استخراج بیت کوین و اتریوم را تأسیس کرد.

به طور مشابه به راه اندازی استخر معدن، استخر استخر نیاز به یک تیم قوی از مهندسان دارد. تفاوت اصلی به مخاطب هدف باز می گردد. در حالی که استخرهای ماینینگ بر روی ماینرها متمرکز هستند، استخرهای استکینگ به هر کسی که توکن های PoS دارند پاسخ می دهد. داسوم سانگ، رئیس بازاریابی Stake.fish به Cointelegraph گفت:

“مدیریت و ایجاد زیرساخت های خودمان راه ما برای کمک به اکوسیستم کریپتو است. ما با پروژه ها، اکوسیستم های تحقیقاتی و همچنین گوش دادن به جامعه خود برای تصمیم گیری در مورد زنجیره های جدید برای حمایت صحبت می کنیم.”

هم اجرای گره خود و هم تفویض اختیار به اعتباردهنده برخی از ایمن‌ترین راه‌ها برای به دست آوردن بازده فعال در توکن‌های شما هستند، اما به قیمت نقد نشدن دارایی‌های شما برای یک دوره معین تمام می‌شوند.

مربوط: اشتراک گذاری اتریوم 2.0: راهنمای مبتدیان در مورد نحوه به اشتراک گذاری ETH

استقرار مایع

در سال‌های اخیر، پروژه‌های متعددی جوانه زده‌اند که به دارندگان توکن جایگزینی برای استخرهای سهام ارائه می‌کنند و عدم نقدشوندگی شرط‌بندی را حل می‌کنند و در عین حال به اعتبارسنجی شبکه کمک می‌کنند.

Lido (LDO)، پروتکل با بالاترین رتبه توسط مقدار کل قفل شده (TVL)، پشتیبانی می کند چندین بلاک چین با توکن های بازده خود مانند اتر (ETH)، کیهان (ATOM)، سولانا (SOL)، پولکادوت (DOT)، کاردانو (ADA) و موارد دیگر. این یک پروتکل غیر حبس است اما بدون مجوز نیست زیرا Lido DAO اعتبار سنجی ها را از طریق رأی گیری حاکمیتی انتخاب می کند. Stake.fish یکی از اعتبار سنجی های مورد اعتماد جامعه Lido برای حمایت از پروتکل است.

پروژه‌های دیگری مانند Rocketpool (RPL) تصمیم گرفته‌اند در حال حاضر فقط بر روی حمایت از سهام مایع برای ETH تمرکز کنند. Rocketpool یک پروتکل بدون مجوز است تا هر کسی بتواند به یک اپراتور گره تبدیل شود.

اگرچه در اصل مشابه هستند، اما توکن های LDO با توکن های RPL متفاوت هستند.

آن توکن‌هایی که با Lido شرط شده‌اند به توکن اصلی متصل می‌شوند. به این معنی که 1 ETH معادل 1 Lido stETH (STETH) است. این روش مشابه کشاورزی محصول در DeFi است و برای برداشت با هر معامله هزینه گاز را متحمل می شود.

توکن های Rocketpool به عنوان یک مقدار ثابت از Rocket Pool ETH (RETH) باقی می مانند، اما ارزش این توکن ها در طول زمان افزایش می یابد زیرا شبکه غیرمتمرکز گره ها پاداش دریافت می کند، و آن را مقرون به صرفه تر می کند زیرا نیازی به برداشت توکن ندارد.

Liquid staking با برنامه های DeFi به عنوان کاربران اصلی این توکن ها ایجاد شد. توکن‌های شرط‌بندی شده دارای ارزش هستند و می‌توانند به عنوان وثیقه برای بسیاری از برنامه‌های غیرمتمرکز برای کسب بازدهی در بالای جوایز شرط‌بندی استفاده شوند.

اولین و اصلی ترین استفاده در DeFi در حال حاضر، ارائه نقدینگی خروجی به آن پروتکل های سهامداری مایع از طریق استخرهای نقدینگی است. مخزن نقدینگی Curve Finance توکن‌های ETH + STETH به STETH اجازه می‌دهد تا زمانی که ادغام کامل شود با ETH مبادله شود. RETH همچنین دارای یک استخر نقدینگی در Curve Finance است.

حتی یک استخر نقدینگی وجود دارد که سوآپ بین STETH و RETH با بیش از 100 میلیون دلار دارایی قفل شده در Convex Finance را تسهیل می کند.

قفل کردن توکن ها در پروتکل DeFi

پروتکل‌های موجود در DeFi می‌توانند شرکت‌کنندگان را تشویق کنند تا توکن‌های خود را در ازای پاداش‌هایی به شکل بازده قفل کنند. این را می توان برای پروتکل های وام دهی و استقراضی مانند Aave (AAVE)، برای تامین نقدینگی در یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) مانند Uniswap (UNI) یا SushiSwap (SUSHI) و برای حمایت از عملیات مرتبط با حاکمیت سازمان های مستقل غیرمتمرکز (DAOs) انجام داد. .

حاکمیت بیشترین نوآوری را در رابطه با شرط بندی به خود دیده است، زیرا مدل امانی اختصاص یافته (VE) توسط بسیاری از برنامه های کاربردی DeFi برای همسوسازی منافع جامعه و ایجاد انگیزه برای آگاهی طولانی مدت از پروتکل مورد استفاده قرار گرفت.

Curve Finance با استفاده از این مکانیسم توجه زیادی را به خود جلب کرده است زیرا رمز بومی Curve (CRV) به مدت یک هفته تا چهار سال در قرارداد سپرده گذاری رای دهی سپرده می شود. هرچه قرارداد طولانی تر باشد، توکن VE قدرت رای بیشتری خواهد داشت.

دو چیز دنیای DeFi را به دور خود می چرخاند:

• نقدینگی
• مشوق ها

پروتکل ها نقدینگی می خواهند و ما مشوق می خواهیم. ما می گوییم که در این زمینه فناوری هستیم، اما همچنین حریص هستیم.

پروتکل ها این را درک می کنند. آنها برای نقدینگی ما می جنگند و با پاداش های خلاقانه به ما انگیزه می دهند.

– راس بوث (@rossboothr) 9 مارس 2022

پروتکل‌هایی مانند Convex Finance که به صورت محاوره‌ای در DeFi نامیده می‌شوند، ساختاری پیرامون این مکانیسم ایجاد کرده‌اند تا بر تخصیص پاداش توکن Curve Finance تأثیر بگذارد و خود را به‌عنوان ارائه‌دهنده برتر نقدینگی برای توکن‌های حاکمیت CRV قرار دهد، و آن را به ششمین برنامه بزرگ DeFi با ۱۲.۲۶ میلیارد دلار تبدیل کرده است. TVL، بر اساس داده‌های DeFi Llama در زمان نوشتن.

مربوط: استیکینگ کریپتو: نحوه انتخاب بهترین سکه های شرط بندی برای درآمد غیرفعال

شرط بندی از طریق CEX

صرافی‌های متمرکز چندین گزینه سهامداری که در بالا ذکر شد را به شیوه‌ای سنتی و مجاز ارائه می‌کنند. صرافی توکن‌ها را از طرف کاربران قرار می‌دهد و در ازای خدمات سهام‌داری، کمیسیون درخواست می‌کند.

بایننس، بزرگترین صرافی ارز دیجیتال، به کاربران این امکان را می دهد که بسته به ترجیحات و اشتهای خود، توکن های خود را برای یک دوره قفل شده یا به صورت نقدی به اشتراک بگذارند. برای آن دسته از کاربرانی که ETH سهام دارند، این پلتفرم نقدینگی خروج را در قالب توکن Binance ETH (BETH) تا زمانی که ادغام انجام شود، فراهم می کند. بایننس اخیراً یک برنامه جدید سرمایه گذاری TerraUSD (UST) را برای بیش از 30 میلیون کاربر راه اندازی کرده است.

Kraken، یکی دیگر از صرافی‌های پیشرو، خدمات سهامداری را ارائه می‌کند اما گزینه نقدینگی خروج را ارائه نمی‌کند. آن دسته از کاربرانی که ETH سهام دارند باید تا پس از ادغام منتظر بمانند تا دارایی نقد شوند. همچنین اخیراً اعلام کرده است که پلتفرم سهامداری غیرقانونی، Staked را برای مبلغی نامشخص خریداری کرده است، که به عنوان «یکی از بزرگترین خریدهای صنعت کریپتو تا به امروز» توصیف شده است.

توکن های قفل شده که بازدهی کسب می کنند

Staking از PoS می آید اما در DeFi و رمزارز به طور کلی معنای خاص خود را پیدا کرده است. از زمان نگارش، هر توکنی که برای پشتیبانی از شبکه از طریق اعتبارسنجی قفل شده باشد یا در یک برنامه غیرمتمرکز استفاده شود، در نظر گرفته می‌شود.

مثال‌های ذکر شده در بالا، راه‌های مختلف برای سهام کردن توکن‌ها را نشان می‌دهند و همه آنها مفاهیم و ویژگی‌های متفاوتی دارند. توکن‌ها پایه قوی برای کسب بازدهی فراهم می‌کنند و در عین حال به اکوسیستم کلی شبکه کمک می‌کنند.