مؤشران مهمان يوضحان أن أرضية سعر البيتكوين تتشكل
كان انخفاض Bitcoin إلى ما دون سعره المحقق في جميع دورات السوق السابقة علامة على نهاية الاتجاه الهبوطي ؛ ولكن ما مقدار الوقت اللازم للقول إن تصحيح السوق قد اكتمل وأن الاتجاه الصعودي الكامل في المستقبل؟
إلى تقرير Crypto Slate ، تحديد أرضية سعر السوق يتطلب فحص مجموعات مختلفة من البيانات. ومع ذلك ، هناك 2 من هذه المؤشرات المستخدمة على نطاق واسع (على السلسلة) موثوقة للغاية في العثور على قاع سعر البيتكوين ؛ السعر المحقق (السعر المحقق) و درجة Z لنسبة MVRV أو “MVRV Z-Score”.
السعر المحقق هو متوسط سعر شراء عملات البيتكوين الموجودة مقسومًا على إجمالي عدد عملات البيتكوين المتداولة. السعر المحقق هو مؤشر مهم للغاية ويعتبر أساس تكلفة السوق.
تستخدم النتيجة Z لنسبة MVRV أيضًا نسبة القيمة السوقية للبيتكوين إلى قيمتها السوقية المحققة. في الواقع ، يحدد هذا المؤشر ما إذا كان السعر عادلاً في هذه المرحلة أم لا ، وفقًا لانحراف السعر بين القيمة السوقية والقيمة المحققة للأصل المطلوب.
عندما يتم تداول Bitcoin بسعر أقل من سعره الحقيقي ، تنخفض الدرجة Z لنسبة MVRV إلى أقل من واحد. هذا يعني أن سعر التداول الفوري للبيتكوين أقل من سعر الإغلاق بالنسبة للمستثمرين وقد تعرضوا لخسارة غير محققة.
تُظهر الدرجة Z لنسبة MVRV مكان تشكيل نطاق دعم السعر. يمكن أن يؤدي دمج هذه النسبة مع مؤشر السعر المحقق إلى إشارة المتداولين عندما يصل السعر إلى القاع.
في جميع دورات السوق الهبوطية السابقة ، رأينا أن سعر البيتكوين ينخفض إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع. منذ عام 2011 ، بلغ متوسط سعر البيتكوين 180 يومًا أقل من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع لكل دورة. بالطبع ، استمرت هذه الدورة 7 أيام فقط في مارس 2020.
بعد أن بدأ السوق الهابط الحالي بانهيار الرموز المميزة لشبكة Terra في مايو ، ظل سعر البيتكوين أقل من السعر المحقق لمدة 79 يومًا. على الرغم من أن سعر البيتكوين كان قادرًا على التحرك فوق هذا المؤشر حتى الأسبوع الأخير من شهر أغسطس ، إلا أنه لا يزال من غير الممكن القول ما إذا كانت هذه علامة على نهاية السوق الهابطة أم لا.
الإشارة الوحيدة المتاحة هي تشكيل مقاومة عند مستوى 20000 دولار. تظهر لنا هذه المقاومة في النهاية قوة السوق وأدنى سعر يمكن أن ينخفض إليه في دورة الهبوط التالية.
بناءً على البيانات المتاحة ، شهد سعر البيتكوين ارتفاعًا بعد قفزة حادة مماثلة لتلك التي حدثت في بداية الصيف خسارة نسبية غير محققة (الخسارة النسبية غير المحققة) نفسها كانت في أغسطس. مؤشر الخسارة غير المحققة النسبية هو إجمالي الخسارة بالدولار لجميع العملات التي يكون سعرها وقت الشراء أكبر من القيمة السوقية العادية (المعدلة) الحالية. تشير الزيادة في الخسائر غير المحققة إلى أن العناوين تحتفظ بعملات البيتكوين الخاصة بها ولا تبيعها بخسارة ، على عكس الانخفاض النسبي في قيمة مقتنياتها.
يُظهر فحص البيانات التاريخية أنه في كل مرة تزداد فيها خسارة Bitcoin النسبية غير المحققة ، تسجل العملة الرقمية أرضية سعرية أعلى. في جميع الدورات المماثلة السابقة ، حاولت Bitcoin إعادة اختبار الارتفاع الذي شهدته قبل بدء الاتجاه الهبوطي ؛ لكنها تفشل دائمًا في القيام بذلك. هذا يعني أن الأمر استغرق عامين على الأقل في كل مرة حتى يصل سعر البيتكوين إلى ذروة دورته السابقة.
تظهر كل هذه البيانات أن هناك إمكانية لتشكيل أرضية سعرية جديدة لعملة البيتكوين. في حين أن أرضية السعر هذه قد تشير إلى بداية اتجاه صعودي في الأشهر المقبلة ، فمن المحتمل أن يستغرق الأمر عامين حتى يتعافى السوق تمامًا ويبدأ في اتجاه صعودي كامل.