ما هو هارد كاب؟ هل يمكن تغيير عرض Bitcoin المحدود؟
Bitcoin هي عملة رقمية تم إنشاؤها بعد الأزمة المالية لعام 2008 بهدف إحداث ثورة في النظام النقدي العالمي. ساتوشي ناكاموتو هو الاسم المستعار للشخص أو المجموعة التي ابتكرت التكنولوجيا في يناير 2009 ، والتي لا تزال هويتها الحقيقية غير معروفة.
على عكس العملات الورقية ، يتم إنشاء Bitcoin وتوزيعه وتداوله وتخزينه باستخدام نظام لامركزي يسمى blockchain ، ولا يتم إصداره أو دعمه من قبل أي بنك أو حكومة. على الرغم من أن هذه العملة الرقمية غير معترف بها كعملة قانونية في معظم أنحاء العالم ، إلا أنها تحظى بشعبية كبيرة ، وتم إنشاء مئات العملات الرقمية الأخرى باسم “العملات الرقمية البديلة”.
تعد Bitcoin حاليًا أكبر عملة رقمية في السوق ، وكان تاريخها كتعبير عن مخزن القيمة مضطربًا للغاية ، حيث مرت بعدة دورات ازدهار وكساد في حياتها القصيرة نسبيًا.
بعض العملات الرقمية مثل البيتكوين لديها كمية محدودة. يقتصر المعروض من البيتكوين على 21 مليون وحدة. Bitcoin Cash و Dash و Litecoin و ZCash و Solana و Olench هي عملات رقمية لها حد توريد يصل إلى الملايين ، و Cardano و Algorand و UniSwap و Chainlink و Iota هي أيضًا عملات رقمية لها حد توريد بالمليارات. من ناحية أخرى ، هناك عملات رقمية مثل Ethereum و Dogecoin و Monero ، والتي ليس لديها مثل هذه القيود.
يرجع تقييد المعروض من البيتكوين إلى ميزة خاصة تسمى “Hardcap”. Hardcap هي معلمة محددة في كود blockchain لتحديد حد العرض للعملة الرقمية. في هذه المقالة ، سوف نتحدث عن الحالة الصلبة وأسباب أهميتها ونفحص نقش Bitcoin. لذا ابق معنا حتى النهاية.
ما هو الهارداب؟
Hardcap هي معلمة يتم مراقبتها عن كثب بواسطة مواقع الويب لتحليل العملات الرقمية والمجتمع. الحد الأقصى الثابت هو حد تم تعيينه في رمز blockchain للحد الأقصى المطلق لإمداد العملة الرقمية. تمنع هذه المعلمة إنتاج المزيد من وحدات العملة الرقمية.
تحديد الغطاء الصلب له آثار إيجابية ؛ لأنها تجعلها نادرة وتزيد من قيمة التوكن. على سبيل المثال ، وضع Satoshi Nakamoto حدًا أقصى قدره 21 مليون وحدة لعملة البيتكوين منذ البداية ، وهذا أحد أسباب قيمة البيتكوين.
يؤدي وجود غطاء صلب بطريقة ما إلى “ندرة مطلقة”. تشير الندرة المطلقة إلى العرض الثابت والمحدود للمنتج. في هذه الحالة ، عندما يزداد الطلب على سلعة ما ، لا يوجد عرض إضافي لتلبية هذا الطلب المتزايد. لذلك ، بغض النظر عن نمو الطلب ، لا يمكنك إنتاج المزيد ، والسعر هو الناتج الوحيد الذي يمكن أن يتغير.
هذا ينطبق أيضًا على Bitcoin. يتم تحديد معدل إصدار Bitcoin وإمداداته بغض النظر عن مقدار الطاقة المستخدمة لتعدينها. ومع ذلك ، للتحايل على هذا القيد ، يجب على العملة الرقمية تغيير خصائصها الأساسية وبالتالي إعادة اختراع نفسها.
في حين أن العديد من الأصول الأخرى ليس لديها ندرة مطلقة. على سبيل المثال ، لا يرتبط الحد من المعروض من الذهب بموارد الذهب الطبيعية ؛ وبدلاً من ذلك ، فإن هذا المعدن الثمين نادر من حيث الطاقة اللازمة لاستخراجه. إذا أعطينا جميع البشر مجرفة وطلبنا منهم البدء في الحفر ، فإن الكثير من الذهب سيغرق السوق ويؤدي إلى انخفاض السعر.
Hardcap في عرض العملة الأولي (ICO)
في استمرار المقال ، يجب أن نذكر أن الغطاء الصلب له تطبيق آخر وهذا موجود في عرض العملة الأولي أو ICO. في عرض العملة الأولي ، يشير المصطلح hardcap إلى عدد الرموز التي يمكن بيعها. وبعبارة أخرى ، فإن الحد الأقصى للعملة الصعبة للعرض الأولي للعملات هو الحد الأقصى لرأس المال الذي يريد فريق التطوير جمعه مقابل عملاتهم المميزة خلال المراحل الأولى من التمويل.
لذلك ، إذا وصلنا إلى الحد الأقصى في حملة جمع التبرعات للاكتتاب العام ، فإن الرموز المميزة لتلك الجولة بالذات تُباع. هذا يعني أنه قد تم تحقيق الهدف الأقصى لهذا الاكتتاب العام ولن يتلقى المطورون المزيد من رأس المال مقابل رموز المشروع.
القرار بشأن كمية hardcap متروك بالكامل لفريق التطوير. يمكنهم تحديد الحد الأقصى من خلال النظر في التوازن بين العدد الكبير من أهداف جمع الأموال والندرة الاقتصادية للرموز ذات الصلة وقيمتها المتصورة.
ومع ذلك ، لا بد أنك لاحظت أن مصطلح “hardcap” مثير للجدل إلى حد ما. تستخدم بعض المصادر hardcap فقط للإشارة إلى سقف العرض الأولي واستخدام مصطلح “Maximum Supply” لأقصى عدد من الوحدات المتاحة للعملة الرقمية ؛ لكن الحقيقة هي أنه يمكن استخدام الحد الأقصى الثابت لكلتا الحالتين واستخدام الحد الأقصى لعدد الوحدات المتاحة للحد الأقصى من العملة الرقمية ليس خطأ على الإطلاق.
ما هو الغطاء الناعم وكيف يختلف عن الغطاء الصلب؟
بينما يحدد الغطاء الصلب الحد الأقصى لعدد الرموز التي يمكن بيعها في عرض العملة الأولي ، يشير الغطاء الناعم إلى الحد الأدنى لرأس المال المطلوب لبدء تطوير مشروع معين.
عادة ما تكون الأغلفة الصلبة أعلى بكثير من الأغطية الناعمة ؛ لأنه يشير إلى الهدف النهائي للاستثمار بدلاً من الحد الأدنى من الهدف الذي يمكن تحقيقه.
في بعض الأحيان ، إذا فشل الفريق في جمع الأموال بما يتجاوز الحد الأقصى الناعم ، فسيعيد الأموال التي تم جمعها إلى مستثمريه ؛ لكن آخرين يواصلون تطوير المشروع بالأموال التي حصلوا عليها. أيضًا ، من الجدير بالذكر أن القبعات الناعمة لا تكون عادةً مبلغًا دقيقًا ؛ بدلاً من ذلك ، فهي فكرة عامة عن المبلغ الذي تتوقع كل شركة ناشئة تعمل بالعملة الرقمية جذبها لمشروعها. يعتبر هذا العمل عادةً إجراءً إيجابيًا للفرق لإعلام المستثمرين بأسباب الحاجة إلى هذا المبلغ واستخداماته.
يعد تحليل معايير ICO مثل Softcap طريقة لقياس تجربة الفريق وفهم ما يحاولون القيام به. على سبيل المثال ، يجب أن يكون المستثمرون حذرين من قيم softcap التي تكون مرتفعة أو منخفضة بشكل غير عادي ؛ لأنهم يظهرون قلة خبرة الفريق أو تحذير من شرعيته. بالإضافة إلى ذلك ، تُظهر الكبسولات البرمجية المحددة جيدًا والمبررة بشكل صحيح خبرة الفريق وشرعيته. ومع ذلك ، فإن تحديد سقف ناعم ليس خطوة ضرورية ، وهناك العديد من الفرق التي قامت برفع رأس المال دون تحديد سقف ناعم.
لماذا العملات الرقمية لها سقف صارم؟
من المفيد أن يكون لديك سقف ثابت مناسب للعملات الرقمية ؛ لأنه يؤدي إلى ندرة الرموز المميزة للمشروع. أول عملة رقمية في العالم ، بيتكوين ، ذات قيمة ؛ لأن المعروض منه محدود ويتم استخراج 21 مليون وحدة فقط. أحد المبادئ الأساسية للاقتصاد هو أنه كلما زاد عرض المنتج عن الطلب عليه ، انخفضت قيمته والعكس صحيح. يجب أن يتبع أي مشروع يحاول الحصول على قوة ثابتة مثل Bitcoin نفس مبادئ العرض والطلب.
أيضا ، وجود هارد كاب مفيد ل ICOs ؛ لأنها تحدد خارطة الطريق الخاصة بهم. أخيرًا ، يجب على الفريق تحديد كيفية استخدام رأس المال الذي تم جمعه ؛ لأنه كانت هناك أمثلة على أن بعض المشاريع قد اجتذبت رأس مال أكثر مما كان متوقعا بسبب حقيقة أنها لم تضع سقفًا صارمًا.
هل يمكن تغيير عرض Bitcoin المحدود؟
الحقيقة هي أنه ليس من المستحيل تغيير غطاء البيتكوين الثابت. Bitcoin هي عملة رقمية لامركزية وقائمة على blockchain ، ويمكن تنفيذ تغييرات جديدة إذا وصلت إلى إجماع أكثر من 50 ٪ من الأعضاء.
هذه واحدة من الانتقادات التي يوجهها إليها معارضو Bitcoin. يقولون أنه نظرًا لأن Bitcoin مجرد برنامج ، يمكن تغيير قواعد الشبكة الخاصة به بسهولة. أيضًا ، نظرًا لأن عدد عملات البيتكوين الجديدة التي تم إنشاؤها لكل كتلة يتناقص كل أربع سنوات بسبب النصف ويصل في النهاية إلى الصفر ، فإن المعدنين سيزيدون المعروض من عملات البيتكوين إلى ما يزيد عن 21 مليون وحدة من أجل الحفاظ على تدفق دخلهم.
من الناحية النظرية ، يمكن تحقيق تغيير الحد الأقصى من العرض ، ويجب على العديد من الكيانات العمل معًا لتغيير الحد الأقصى من المعروض من Bitcoin. أولاً ، يتعين على المطورين اقتراح تغيير ثم ترميزه للتنفيذ. بعد ذلك ، سيتم تشكيل مناقشة عامة في هذا المجال ، والتي ستكون بالتأكيد صاخبة. يجب أن يوافق المطورون عليها قبل إجراء مثل هذه التغييرات على Bitcoin Core أو عميل Bitcoin.
بعد ذلك ، يجب أن يتفق المجتمع على مسار التنشيط للتأكد من أن الشبكة تتكيف تمامًا مع القواعد الجديدة. على سبيل المثال ، يتطلب تغيير الحد الأقصى للإمداد وجود هارد فورك يتطلب قبول جميع العقد في الشبكة التغيير وإعادة التشغيل.
يمكن لعمال المناجم والعقد إعلان دعمهم للتغيير كجزء من عملية التنشيط ، وبعد أن أظهر معظم الشبكة دعمهم ، يمكن تنفيذ التغيير. إذا لم يتم قبول التغييرات ، ستنفذ العقد وعمال المناجم شوكة أقلية ومع الحفاظ على شبكة Bitcoin الرئيسية ، ستتنافس هاتان الشبكتان على حصة السوق ومعدل التجزئة.
لذلك ، وجدنا أن تغيير Bitcoin hardcap ممكن نظريًا ، وظهور القصة هو أن المعدنين يميلون إلى تغيير الحد الأقصى من العرض وإنشاء عملات Bitcoin جديدة ؛ لكن هناك أسباب تثبت أن هذا غير عملي ولن يحدث.
لماذا لن يتغير عرض Bitcoin المحدود؟
لدى Bitcoin هيكل حوافز خاص وآلية حوكمة تمنع التغيير الصعب. يمكن فحص عدم احتمالية تغيير Bitcoin الثابت من جانبين: “الدوافع” و “هيمنة البيتكوين”.
الدوافع
عمال المناجم هم الأشخاص الأكثر تحفيزًا لتغيير غطاء عملة البيتكوين. يمكن أن يؤدي تغيير عملة البيتكوين إلى زيادة دخل عمال المناجم لفترة قصيرة من الزمن ؛ لكن هذا ينفي أحد الأسباب الرئيسية للاستثمار في Bitcoin ، وهو ندرتها. السبب الذي يجعل Bitcoin جذابة للعديد من المستثمرين هو العرض المستقر والمتوقع ، وإزالة المحرك الأساسي لقيمة Bitcoin لا يفيد المعدنين.
على الرغم من أن هذا التغيير يزيد من دخل المعدنين بوحدات البيتكوين ، إلا أنه يتسبب في انخفاض كارثي ومستمر في السعر ، ونتيجة لذلك ، يقلل من قيمة دخل المعدنين بوحدات العملة الورقية. عمال المناجم قلقون بشأن دخلهم النقدي أكثر من دخل البيتكوين ؛ لأنهم في الممارسة العملية ، يدفعون جميع الرواتب والمعدات وفواتير الطاقة بالعملة الورقية. لذلك إذا انخفض سعر البيتكوين ، فإن المعدنين يخسرون أموالهم.
حوكمة البيتكوين
أظهرت التجربة أن إجراء التغييرات وخاصة التغييرات الجذرية على Bitcoin عادة ما يكون غير ناجح ؛ لأنه من الصعب إقناع عشرات الآلاف بالموافقة على هذه التغييرات. هناك العديد من أعضاء وعقد Bitcoin الذين لا يعتبرون الحوافز المالية فقط ويلتزمون بقيم Bitcoin الأكثر أهمية بالنسبة لهم.
في عام 2017 ، بهدف محاولة زيادة قابلية تطوير Bitcoin ، تم اقتراح نظرية إزالة حد حجم كتلة Bitcoin ؛ لكن العقد والمستخدمين قاوموا هذا التغيير وأجبروا المعدنين على اختيار طريقة أخرى للتوسع.
بينما تعمل العديد من العقد على أحدث إصدار من Bitcoin Core ، لا يزال بعضها يستخدم إصدارات أقدم. على الرغم من أنه من السهل تغيير الكود المصدري لـ Bitcoin Kor ، إلا أنه من الصعب إقناع عشرات الآلاف من العقد بتنفيذ هذه التغييرات.
استنتاج
تتوفر بعض العملات الرقمية ، بما في ذلك Bitcoin ، بكميات محدودة. هذا الحد يسمى الغطاء الصلب. إن وجود سقف صارم للعملة الرقمية له مزايا عديدة ؛ لكن أهم ميزة له هي أنه من خلال الحد من العرض ، فإنه يجعل الأصل نادرًا ، ونتيجة لذلك ، يزيد من قيمته.
Bitcoin هي إحدى العملات الرقمية التي لها سقف ثابت. يعتقد البعض أنه بعد أن يتم تعدين جميع عملات البيتكوين ، قد يغير عمال مناجم البيتكوين كود المصدر الخاص به ويزيلوا أو ينقلوا قوته الصلبة ؛ لكن في هذا المقال أشرنا إلى أن هذا يبدو غير مرجح لسببين:
1. هذا يقلل من قيمة Bitcoin ، وعلى الرغم من أنه يزيد من دخل المعدنين بوحدات Bitcoin ، إلا أنه يؤدي إلى انخفاض في قيمة دخلهم بوحدات العملة الورقية ؛ 2. من الصعب للغاية إقناع أكثر من 50٪ من عقد البيتكوين بالموافقة على مثل هذا التغيير.
لطالما كانت إدارة العرض والطلب أحد المبادئ الاقتصادية الأساسية التي تلعب دورًا مهمًا في تحديد قيمة الأصول. Hardcap هو أحد المعايير التي يجب مراعاتها عند التفكير في المشاريع الجديدة واتخاذ قرارات الاستثمار.