ما هي حالة سوق العملات الرقمية في أيام العطلات؟

يعتقد الكثير من الناس أن حجم معاملات صرف العملات الرقمية يتناقص في عطلات نهاية الأسبوع مقارنة بأيام الأسبوع الأخرى ؛ لكن ما مدى صحة هذا الرأي؟ هل يعني الانخفاض في حجم التداول في نهاية الأسبوع انخفاضًا في الحجم الصافي لتدفقات البيتكوين إلى البورصات؟

الحقيقة هي أن حجم معاملات البيتكوين في مكاتب الصرافة ينخفض ​​أكثر من المتوقع في عطلات نهاية الأسبوع ؛ ولكن في هذه الأيام ، على الرغم من الانخفاض ، فإن صافي كمية عملات البيتكوين التي تدخل البورصات إما ثابتة أو تزيد قليلاً. تم إصلاح هذا النمط في جميع سيارات البيتكوين الخارقة وأسواق الدببة والأبقار.

نظرًا لأن التداول في البورصات يتطلب إدخال عملات البيتكوين فيها ، فقد يتوقع البعض أن الحجم المنخفض للمعاملات في عطلات نهاية الأسبوع سيعني أيضًا انخفاضًا في نسبة المدخلات إلى المخرجات من عملات البيتكوين في البورصات. إذا كان الأمر كذلك ، فقد تكون هذه العلاقة مهمة لهؤلاء المتداولين والمستثمرين الذين يستخدمون هذه المقاييس كإشارة لتغيرات الأسعار في المستقبل.

في هذا الصدد ، بمساعدة مقال من الموقع الكتلة، لقد كرسنا هذه المقالة لفحص حجم التداول في مكاتب الصرافة في عطلات نهاية الأسبوع ، وكمية تدفقات البيتكوين في هذه الأيام والعلاقة بين هذين المتغيرين. ابقى معنا.

طريقة البيانات والمسح

في القسم السابق ، ذكرنا أن الغرض من كتابة هذه المقالة هو فحص معاملات البيتكوين في عطلات نهاية الأسبوع ، أو تحقق من “تأثير عطلة نهاية الأسبوع” على تداول البيتكوين يكون. لفحص تأثير عطلات نهاية الأسبوع على معاملات البيتكوين ، والبيانات التاريخية المتعلقة بالحجم اليومي لمعاملات البيتكوين (مقدار الأموال المحولة بين أزواج العملات في عملة البيتكوين) وصافي التدفق اليومي (الفرق بين التدفق الداخلي والخارجي لعملة البيتكوين في محافظ الصرف) تم تحليلها وتم مراجعتها.

تم استخراج بيانات هذا التحليل من 7 مكاتب صرافة رئيسية ، من 1 ديسمبر 2017 (4 ديسمبر 1996) إلى 24 أغسطس 2021 (2 سبتمبر 1400) بحجم عينة من 1،454 معاملة. الجدير بالذكر أن البيانات المتعلقة بحجم معاملات Hobby Exchange كانت متاحة فقط من 18 يناير 2018 (28 ديسمبر 1996) إلى 24 أغسطس 2021.

يتم عرض سعر البيتكوين بالدولار. أما بالنسبة للبيانات الخاصة بحجم التداول وصافي التدفق ، فقد تم استبعاد تلك التي كانت تصل إلى ثلاث وحدات من الانحراف المعياري عن المتوسط ​​العام في جميع البورصات.

بالإضافة إلى الإحصاء الوصفي ، تم استخدام الإحصاء الاستدلالي واختبار الفرضيات الإحصائية لتحديد ما إذا كانت الفروق الإحصائية خلال عطلة نهاية الأسبوع صحيحة وقابلة للتعميم أو فروق عددية ثانوية وغير معنوية. الإحصاء الوصفي هو نوع من الإحصائيات التي تفحص بشكل مستقل وتصف خصائص مجموعة ما ولا يمكن تعميم نتائجها على المجموعات الأخرى ؛ من ناحية أخرى ، تدرس الإحصائيات الاستدلالية القدرة على تعميم خصائص المجتمع الإحصائي الأصغر على المجتمعات الأكبر.

أخيرًا ، تم إجراء جميع هذه التحليلات بشكل منفصل طوال الفترة بأكملها ، للدورتين الفائقتين المرصودتين (قبل مايو 2020 مقارنة بشهر مايو 2020) ولأسواق الدب والماشية (من يناير 2018 إلى يناير 2019 مقارنة بالأيام الأخرى). يمكنك رؤية نتائج هذه التحليلات في الأقسام التالية.

الاختلافات في عطلة نهاية الأسبوع في حجم تداول البيتكوين

أولاً ، ننظر إلى البيانات التاريخية عن حجم التداول. يقارن الرسم البياني أدناه متوسط ​​حجم معاملات البيتكوين في الأيام العادية من الأسبوع مع عطلات نهاية الأسبوع في بورصات مختلفة.

يُظهر فحص مظهر هذا الرسم البياني أنه في جميع البورصات التي تم مسحها ، يكون حجم معاملات البيتكوين في عطلات نهاية الأسبوع أقل من الأيام العادية ؛ ولكن لمعرفة ما إذا كان الفرق بين متوسط ​​حجم التداول في الأيام العادية وفي عطلات نهاية الأسبوع كبيرًا ، تم استخدام اختبار Wlech.

على عكس اختبار t للطالب ، يأخذ اختبار Welch t-test أيضًا في الاعتبار انحراف المعايير غير المتكافئة بين العينات الأسبوعية وعينات نهاية الأسبوع.

كما ترى في الجدول أدناه ، باستثناء بورصات Bainance و Hobby ، فإن تأثير عطلة نهاية الأسبوع على حجم التداول له دلالة إحصائية في جميع البورصات.

يمكنك أن ترى التبادلات التي كان اختلافها بين وسيلتي مجموعتي الإحصائيات كبيرًا ، مع علامة * بجوار رقمهما p.

لإلقاء نظرة فاحصة على فعالية تأثير عطلة نهاية الأسبوع ، يمكننا استخدام تأثير Cohen’s d. يشير تأثير Cohen d إلى الفرق القياسي بين الوسيلتين. تقليديًا ، إذا كانت القيمة المطلقة للتأثير d تساوي 0.2 ، فإننا نعتبرها صغيرة ، وإذا كانت تساوي 0.5 ، فإننا نعتبرها متوسطة ، وإذا كانت تساوي 0.8 ، فإننا نعتبرها كبيرة.

في العينات التي درسناها ، تفاوت تأثير d من -0.15 كحد أدنى لتبادل Bitfinx إلى حد أقصى قدره -0.40 لتبادل Gemini ؛ لذلك ، يمكن اعتباره نطاقًا من حجم التأثير الصغير إلى المتوسط. كان الحجم الإجمالي للتأثير في إجمالي التبادلات -0.15 ؛ مما يشير إلى انخفاض إجمالي صغير في حجم التداول في عطلة نهاية الأسبوع.

تظهر هذه النتائج أنه في التبادلات الأصغر مثل Bitstamp و Gemini ، يكون حجم المعاملات في عطلة نهاية الأسبوع أقل قليلاً من الأيام العادية. ومع ذلك ، في البورصات الأكبر مثل Bainance و Hobby ، فإن النطاق الكبير من التغييرات في الفرق بين حجم التداول في الأيام العادية وعطلات نهاية الأسبوع في الأسابيع المختلفة يجعل الاختلاف في حجم التداول غير مهم.

ومع ذلك ، يوضح التحليل الإضافي أن تأثير عطلة نهاية الأسبوع على بورصة Bainance خلال الدورة الفائقة الثالثة (d = -0.29) أكبر من الدورة الفائقة الرابعة (d = -0.19) وفي الأسواق الهابطة (d = -0.42) أكبر من الأسواق الصاعدة (د = -0.11). يتكرر هذا النمط أيضًا في حجم التداول لإجمالي التبادلات ؛ أي أن إجمالي حجم التداول لجميع التبادلات خلال الدورة الكبرى الثالثة (d = -0.41) أكبر من الدورة الفائقة الرابعة (d = -0.21) وفي الأسواق الهابطة (d = -0.40) أكبر من أسواق الماشية (d = -0.15).

لاحظ ، مع ذلك ، أن حجم العينة صغير نسبيًا للأيام العادية من الأسبوع في الدورة الفائقة الرابعة (ن = 133) والأسواق الهابطة (ن = 114). لذلك نحذرك من توخي الحذر في تفسير هذه النتائج.

الاختلافات بين عطلات نهاية الأسبوع أثناء تبادل البيتكوين

بعد ذلك ، نفحص ما إذا كان الحجم الصافي لتدفقات البيتكوين إلى البورصات يعكس حجم المعاملات. يوضح الرسم البياني أدناه متوسط ​​تدفق البيتكوين الصافي في الأيام العادية من الأسبوع مقارنة بعطلات نهاية الأسبوع ، بين سبتمبر 2017 وأغسطس 2021 في كل من البورصات التي شملها الاستطلاع.

يُظهر فحص مظهر هذا الرسم البياني أن متوسط ​​صافي التدفق في بعض التبادلات (بما في ذلك Bainance) في عطلات نهاية الأسبوع أقل من الأيام العادية ؛ لكن العكس هو الصحيح في بعض التبادلات الأخرى. لذلك ، من الضروري فحص ما إذا كان هذا الاختلاف في الوسائل يمكن تعميمه بشكل صحيح. بهذه الطريقة ، يمكن فهم تأثير (أو عدم فعالية) تأثير عطلة نهاية الأسبوع على صافي تدفق التبادلات.

تظهر نتائج اختبار Welch t جنبًا إلى جنب مع تأثير Cohen’s d في الجدول أدناه.

النتائج مختلفة. ولكن ما هو واضح هو أن صافي التدفق اليومي لعملة البيتكوين لا يعكس حجم المعاملات اليومية. بشكل عام ، الحجم الصافي لتدفقات البيتكوين إلى البورصات في نهاية الأسبوع أكبر من أيام الأسبوع العادية. ومع ذلك ، فإن حجم معاملات البيتكوين في عطلات نهاية الأسبوع أقل من الأيام العادية.

تأثير عطلة نهاية الأسبوع مهم من الناحية الإحصائية فقط في تبادلات Hobby و Bitstamp. هذا التأثير إيجابي في كلا التبادلين ؛ هذا يعني أن صافي التدفق خلال عطلة نهاية الأسبوع أعلى من أيام الأسبوع العادية.

حيثما يكون تأثير الأسبوع كبيرًا ، يشير تأثير Cohen d إلى حجم تأثير صغير (من 0.12 إلى 0.15) ولكنه مستمر. صافي تدفق عملات البيتكوين في تبادلات Hobby و Bitstamp وإجمالي التبادلات في عطلات نهاية الأسبوع أكثر من الأيام العادية. من خلال الجمع بين الانحرافات عن المعايير الكبيرة ، يمكن استنتاج أن صافي تدفق عملات البيتكوين في المتوسط تكون عطلات نهاية الأسبوع أعلى قليلاً من أيام الأسبوع العادية ؛ لكن هذا الاختلاف مختلف تمامًا في الأسابيع المختلفة.

إذا أخذنا في الاعتبار الاختلافات على أساس الدراجات النارية وظروف السوق ، فإننا نرى أن تأثير عطلة نهاية الأسبوع في الدورة الفائقة الثالثة (د = 0.06) أصغر من الدورة الفائقة الرابعة (د = 0.26) وفي السوق الهابط (د = -0.12 ) أصغر من السوق بقرة (د = 0.20) ؛ هذا على عكس ما رأيناه في بيانات حجم التداول.

هنا مرة أخرى نحذر من توخي الحذر في تفسير النتائج ؛ لأن حجم عينة الدراجة النارية الرابعة والسوق الهابطة صغير نسبيًا.

خاتمة

يبدو أن الناس يتداولون بشكل أقل في أيام الأسبوع مقارنة بالأيام العادية ؛ لكن الاختلاف في حجم التداول صغير ويعتمد بشدة على حجم البورصة والدورات الفائقة وظروف السوق. أيضًا ، لا ترتبط التغييرات في حجم تداول البيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع بشكل مباشر بالتغيرات في تدفقات البيتكوين الداخلة والخارجة إلى التبادلات خلال عطلة نهاية الأسبوع.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن Bainance Exchange يتصرف بشكل مختلف بين البورصات التي تم فحصها. Bainance ، بالإضافة إلى كونها أكبر بورصة بعيدة المدى من حيث حجم التداول ، لا تشهد انخفاضًا كبيرًا في حجم تداول Bitcoin في عطلات نهاية الأسبوع مثل البورصات الأخرى. أيضًا ، على الرغم من حقيقة أن الحجم الصافي لتدفقات البيتكوين في عطلات نهاية الأسبوع يزداد بشكل ملحوظ مقارنة بالأيام العادية في البورصات الأخرى ، إلا أنه يظل ثابتًا أو ينخفض ​​في تبادل بينانس.

قد تكون هذه النتائج مفاجأة. هذا لأنه يُعتقد عمومًا أن تقليل حجم معاملات البيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع سيؤدي إلى انخفاض صافي تدفق هذه العملة الرقمية في مكاتب الصرافة. أحد الأسباب المحتملة لذلك هو أن المتداولين يحفظون عملات البيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع ليكونوا مستعدين للتداول الأسبوعي. وبالتالي ، يظل صافي تدفق عملات البيتكوين ثابتًا أو حتى يزداد خلال عطلة نهاية الأسبوع. هذا بينما يزداد حجم تداولها في الأيام العادية من الأسبوع.