نحوه کسب درآمد رمزنگاری منفعل با Stablecoins در سال 2025
غذای اصلی
استابلوهای تحمل عملکرد شامل مدلهای پشتیبان خزانه داری ، DEFI و مصنوعی هستند.
قانون ایالات متحده و اتحادیه اروپا منافع پرداخت کننده صادر کننده را ممنوع اعلام کرد. دسترسی اغلب محدود است.
در صورت دریافت ، بازپرداخت ها و پاداش ها به عنوان درآمد مالیات می شوند.
خطرات باقی مانده است: مقررات ، بازارها ، قراردادها و نقدینگی.
جستجوی درآمد منفعل همواره سرمایه گذاران را به سمت دارایی هایی مانند سهام سود سهام ، املاک و مستغلات یا اوراق قرضه دولتی سوق داده است.
در سال 2025 ، Crypto مدعی دیگری را اضافه می کند: Stablecoins دارای عملکرد. این نشانه های دیجیتالی نه تنها برای حفظ ارزش خود در برابر دلار طراحی شده اند بلکه برای ایجاد درآمد پایدار هنگام نشستن در کیف پول شما نیز طراحی شده اند.
اما قبل از عجله ، مهم است که درک کنید که این stablecoins چیست ، چگونه عملکرد تولید می شود و قوانین قانونی و مالیاتی که اعمال می شود.
بیایید آن را گام به گام کنار بگذاریم.
stablecoins دارای عملکرد چیست؟
Stablecoins سنتی مانند USDT Tether (USDT) یا USDC (USDC) به دلار چسبیده است اما برای نگه داشتن آنها چیزی به شما نمی پردازد. Stablecoin های تحمل عملکرد متفاوت هستند: آنها به طور خودکار بازده از دارایی ها یا استراتژی های زیرین را به صاحبان افراد منتقل می کنند.
امروز سه مدل اصلی در حال استفاده وجود دارد:
خزانه داری و صندوق های بازار پول: این stablecoins توسط دارایی های ایمن مانند خزانه های کوتاه مدت ایالات متحده یا سپرده های بانکی پشتیبانی می شود. بازده آن از این منابع ، اغلب با افزایش تعادل توکن یا تنظیم ارزش آن ، به دارنده ها توزیع می شود. به عبارت ساده ، می توانید آنها را به عنوان نسخه های پیچیده شده از صندوق های معادل نقدی سنتی فکر کنید.
بسته های صرفه جویی در امور مالی غیر متمرکز (DEFI): پروتکل هایی مانند Sky (که قبلاً MakerDAO بود) به کاربران امکان می دهد تا استابلوها مانند DAI (DAI) را در یک ماژول “نرخ پس انداز” قفل کنند. هنگامی که به نشانه هایی مانند SDAI پیچیده می شود ، تعادل شما با گذشت زمان با نرخ تعیین شده توسط حاکمیت پروتکل رشد می کند.
مدل های عملکرد مصنوعی: برخی از استابونهای نوآورانه ، مانند آنهایی که از استراتژی های مشتقات بهره می برند ، عملکردی را از نرخ بودجه بازار رمزنگاری یا پاداش های استیک ایجاد می کنند. بازده می تواند بالاتر باشد اما بسته به شرایط بازار نیز نوسان است.
آیا می توانید درآمد منفعل را با استابلوهای دارای بازده بدست آورید؟
پاسخ کوتاه بله است ، اگرچه جزئیات ممکن است براساس محصول متفاوت باشد. در اینجا سفر معمولی وجود دارد:
1 نوع stablecoin خود را انتخاب کنید
اگر می خواهید ریسک کمتری و پشتیبان سنتی داشته باشید ، به سکه های تحت حمایت خزانه داری یا نشانه های صندوق بازار پول نگاه کنید.
اگر از ریسک Defi راحت هستید ، SDAI یا بسته بندی های پس انداز مشابه را در نظر بگیرید.
برای عملکرد پتانسیل بالاتر (با نوسانات بالاتر) ، ممکن است استابله های مصنوعی مانند Susde جا دهند.
2. stablecoin را بخرید یا نعناع کنید
بسیاری از این نشانه ها را می توان در صرافی های متمرکز – با نیاز به مشتری خود (KYC) – یا مستقیماً از طریق وب سایت پروتکل به دست آورد.
با این حال ، برخی از صادرکنندگان دسترسی به جغرافیا را محدود می کنند. به عنوان مثال ، بسیاری از کاربران خرده فروشی ایالات متحده به دلیل قوانین اوراق بهادار نمی توانند سکه های خزانه داری را خریداری کنند (زیرا به عنوان اوراق بهادار رفتار می شوند و به سرمایه گذاران واجد شرایط یا خارج از کشور محدود می شوند).
همچنین ، Minting Stablecoin معمولاً محدود می شود. به نعناع ، شما دلار را با صادرکننده واریز می کنید ، که Stablecoins جدید را ایجاد می کند. اما این گزینه برای همه باز نیست. بسیاری از صادرکنندگان ، مینینگ را به بانک ها ، شرکت های پرداخت یا سرمایه گذاران واجد شرایط محدود می کنند.
به عنوان مثال ، Circle (صادرکننده USDC) فقط شرکای مؤسسه مصوب را به طور مستقیم نعناع می دهد. کاربران خرده فروشی نمی توانند دلار برای دایره ارسال کنند. آنها باید USDC را از قبل در گردش خریداری کنند.
3. در کیف پول خود را نگه دارید یا شرکت کنید
پس از خرید ، به سادگی نگه داشتن این stablecoins در کیف پول شما ممکن است برای کسب بازده کافی باشد. برخی از آنها استفاده می کنند (تعادل شما روزانه افزایش می یابد) ، در حالی که برخی دیگر از نشانه های پیچیده شده استفاده می کنند که به مرور زمان رشد می کنند.
4. برای درآمد اضافی در DEFI استفاده کنید
علاوه بر بازده داخلی ، برخی از دارندگان از این نشانه ها در پروتکل های وام ، استخرهای نقدینگی یا طاق های ساختاری برای تولید جریان های درآمد اضافی استفاده می کنند. این باعث پیچیدگی و خطر می شود ، بنابراین با دقت ادامه دهید.
5. درآمد خود را پیگیری و ضبط کنید
حتی اگر نشانه ها به طور خودکار رشد کنند ، قوانین مالیاتی در اکثر کشورها این افزایش را به عنوان درآمد مشمول مالیات در زمان اعتبار آنها رفتار می کنند. سوابق دقیقی را در مورد زمان و چقدر عملکرد دریافت کرده اید.
آیا می دانید؟ برخی از پایدار های دارای عملکرد به جای نشانه های اضافی ، بازده را از طریق تقدیر از نشانه ها توزیع می کنند ، به این معنی که تعادل شما یکسان باقی می ماند ، اما هر نشانه برای دارایی های اساسی تر با گذشت زمان قابل بازخرید است. این تفاوت ظریف می تواند بر نحوه محاسبه مالیات در برخی از حوزه های قضایی تأثیر بگذارد.
نمونه هایی از استابلوهای دارای عملکرد
هر محصولی که به نظر می رسد مانند یک stablecoin دارای عملکرد در واقع یکی است. برخی از آنها stablecoins واقعی هستند ، برخی دیگر دلارهای مصنوعی و برخی از آنها اوراق بهادار هستند. بیایید درک کنیم که چگونه آنها تجزیه می شوند:
استابلهای تحمل عملکرد واقعی
اینها به دلار آمریکا متصل شده اند ، که توسط ذخایر پشتیبانی می شود و برای ارائه بازده طراحی شده است.
Usdy (Ondo Finance): این یک یادداشت نشانه گذاری شده توسط خزانه های کوتاه مدت و سپرده های بانکی است که فقط در دسترس کاربران غیر آمریکایی با چک های کامل KYC و ضد پولش (AML) است. انتقال به داخل یا در ایالات متحده محدود است. Usdy مانند ابزاری برای بازگرداندن عمل می کند که بازده خزانه داری را منعکس می کند.
SDAI (آسمان): SDAI یک بسته بندی در اطراف DAI است که در نرخ پس انداز DAI سپرده شده است. تعادل شما با نرخ متغیر که توسط سازنده سازنده تصمیم گرفته می شود رشد می کند. این به طور گسترده ای در DEFI یکپارچه شده است اما به قراردادهای هوشمند و تصمیمات پروتکل متکی است – نه سپرده های بیمه شده.
استبند های مصنوعی
این stablecoins را تقلید می کند اما از مشتقات یا مکانیسم های دیگر به جای ذخایر مستقیم استفاده می کنند.
سوس (اتنا): “دلار مصنوعی” که توسط Crypto Long Spot Plus تثبیت شده است به علاوه آینده های کوتاه مدت. دارندگان SUSDE از نرخ بودجه و پاداش های استیک باز می گردند. بازده می تواند به سرعت فشرده شود و خطرات شامل نوسانات بازار و قرار گرفتن در معرض مبادله است.
معادل های نقدی نشانه گذاری شده
اینها stablecoin نیستند ، اما اغلب به عنوان “نقدی Onchain” در Defi استفاده می شوند.
صندوق های بازار پول توکن (به عنوان مثال ، Buidl BlackRock): نه یک استابلوین ، بلکه سهام را در صندوق های بازار پول نشان می دهد. آنها ماهانه سود سهام را در قالب نشانه های جدید می پردازند. دسترسی محدود به سرمایه گذاران و موسسات واجد شرایط است و آنها را با پروتکل های DEFI محبوب می کند اما به طور کلی برای کاربران خرده فروشی خارج از دسترس است.
کتاب قانون stablecoin 2025 که باید بدانید
در حال حاضر مقررات برای اینکه آیا شما می توانید برخی از تابلوی های دارای عملکرد خاص را نگه دارید ، مهم است.
ایالات متحده (قانون نبوغ)
در سال 2025 ، ایالات متحده قانون نبوغ را تصویب کرد ، اولین قانون فدرال Stablecoin خود. یک ماده مهم ممنوعیت صادرکنندگان از پرداخت کنندگان پرداخت پرداخت بهره یا عملکرد مستقیم به دارندگان است.
این بدان معنی است که نشانه هایی مانند USDC یا PayPal USD (PYUSD) نمی توانند به سادگی برای نگه داشتن آنها پاداش دهند.
هدف این است که مانع از رقابت Stablecoins با بانک ها یا تبدیل شدن به اوراق بهادار ثبت نشده شود.
در نتیجه ، سرمایه گذاران خرده فروشی ایالات متحده نمی توانند به طور قانونی عملکرد منفعل را از stablecoins جریان اصلی دریافت کنند. هر نسخه از عملکرد به طور معمول به عنوان اوراق بهادار ساخته می شود و به سرمایه گذاران واجد شرایط محدود می شود یا به کاربران غیر آمریکایی در خارج از کشور ارائه می شود.
اتحادیه اروپا (میکا)
در چارچوب بازارهای رمزنگاری (MICA) ، صادرکنندگان نشانه های پول الکترونیکی (EMT) نیز از پرداخت بهره ممنوع هستند. اتحادیه اروپا با Stablecoins به عنوان ابزارهای پرداخت دیجیتال رفتار می کند ، نه وسایل نقلیه پس انداز.
انگلستان (قوانین مداوم)
انگلیس با تمرکز بر صدور و حضانت ، رژیم Stablecoin خود را نهایی می کند. در حالی که هنوز یک ممنوعیت صریح نیست ، جهت سیاست با ایالات متحده و اتحادیه اروپا مطابقت دارد: Stablecoins باید پرداخت ها را انجام دهد ، نه عملکرد.
پیام واضح: همیشه بررسی کنید که آیا از نظر قانونی مجاز به خرید و نگه داشتن یک StableCoin با عملکرد در جایی که زندگی می کنید ، دارید.
ملاحظات مالیاتی برای استابلوهای دارای بازده
درمان مالیاتی به همان اندازه انتخاب سکه مناسب مهم است.
در ایالات متحده ، پاداش به سبک استینگ ، از جمله Rebases ، صرف نظر از فروش آنها ، در هنگام دریافت ، به عنوان درآمد عادی مالیات می شود. اگر بعداً آن نشانه ها را با ارزش متفاوت دفع کنید ، این امر باعث افزایش مالیات بر سرمایه می شود. مهمتر از آن ، سال 2025 قوانین گزارشگری جدیدی را به ارمغان آورده است که برای صادر کردن فرم 1099-DA برای مبادلات رمزنگاری اجباری می شود ، و مالیات دهندگان باید مبنای هزینه را برای هر کیف پول ردیابی کنند ، و ضبط دقیق تر از همیشه مهمتر است.
در اتحادیه اروپا و در سطح جهانی ، قوانین گزارشگری جدید (DAC8 ، CARF) به معنای سیستم عامل های رمزنگاری به طور خودکار معاملات شما را از سال 2026 به بعد به مقامات مالیاتی گزارش می دهند.
در انگلستان ، راهنمایی HMRC بسیاری از بازده های DEFI را به عنوان درآمد طبقه بندی می کند ، با دفع توکن ها نیز مشمول مالیات بر سود سرمایه است.
اگر در نظر دارید عملکرد خود را در stablecoins خود داشته باشید ، خطرات لازم را در خاطر داشته باشید
در حالی که stablecoins دارای عملکرد جذاب به نظر می رسد ، آنها بدون ریسک نیستند:
خطر نظارتی: قوانین می توانند به سرعت تغییر کنند ، دسترسی یا خاموش کردن محصولات را خاموش کنند.
خطر بازار: برای مدلهای مصنوعی ، عملکرد به بازارهای رمزنگاری فرار بستگی دارد و می تواند یک شبه از بین برود.
خطر عملیاتی: قراردادهای هوشمند ، ترتیب حضانت و تصمیمات حاکمیتی همه می توانند بر دارایی شما تأثیر بگذارند.
خطر نقدینگی: برخی از stablecoins بازخریدها را به برخی از سرمایه گذاران محدود می کنند یا قفل را تحمیل می کنند.
بنابراین ، در حالی که تعقیب بازده بر روی stablecoins می تواند پاداش دهنده باشد ، این یک پارکینگ پول نقد در یک حساب بانکی نیست. هر مدل ، چه از خزانه داری ، چه بومی بومی یا مصنوعی ، تجارت خود را انجام می دهد.
هوشمندانه ترین رویکرد این است که با احتیاط ، موقعیت های اندازه را متنوع کنید و در بین صادرکنندگان و استراتژی ها متنوع شوید و همیشه به مقررات و رستگاری ها توجه کنید. بهترین راه برای پیشبرد این امر ، درمان بازده StableCoin مانند یک محصول سرمایه گذاری است نه پس انداز بدون ریسک.
این مقاله شامل مشاوره یا توصیه های سرمایه گذاری نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و تجارت شامل ریسک است و خوانندگان باید هنگام تصمیم گیری ، تحقیقات خود را انجام دهند.