هشدار ۳ شاخص اقتصادی نسبت به احتمال وقوع رکود در بازار

در حالی که بسیاری از تحلیلگران رکود در اقتصاد ایالات متحده در سال 2023 را پیش بینی کرده اند، ما همچنان شاهد رشد مداوم در بازارهای مالی هستیم. با این حال، 3 شاخص اقتصادی در مورد احتمال رکود هشدار می دهند که می تواند تأثیر منفی قابل توجهی بر بازار دارایی های ریسکی از جمله قیمت بیت کوین داشته باشد.

به گزارش کوین تلگراف، نرخ تورم ایالات متحده بسیار سریعتر از آنچه اکثر سرمایه گذاران و تحلیلگران انتظار داشتند کاهش یافت و در ژوئن به 3 درصد رسید. با توجه به نرخ بیکاری 3.6 درصدی که نزدیک به پایین ترین سطح در نیم قرن اخیر است و رشد 19 درصدی شاخص S&P 500 از ابتدای سال 2023 تاکنون، به نظر می رسد خبری از رکود پیش بینی نشده توسط تحلیلگر باشد.

در حالی که عملکرد فعلی بازار ممکن است سرمایه گذاران را به این نتیجه برساند که از رکود جلوگیری می شود، بررسی 3 شاخص اقتصادی به ادامه رکود در طول زمان اشاره می کند. این شاخص‌های اقتصادی پیش‌بینی‌کننده متغیرهای کلیدی هستند که تمایل دارند جلوتر از تغییرات در سطح فعالیت اقتصادی حرکت کنند و هنگامی که تغییرات در چرخه تجاری رخ می‌دهد، یک سیستم هشدار اولیه ارائه می‌دهند.

وارونگی در منحنی بازده

منحنی بازده نشان دهنده رابطه بین نرخ بهره کوتاه مدت و بلندمدت اوراق قرضه دولتی است. به طور معمول، اوراق قرضه بلندمدت بازده بالاتری نسبت به اوراق قرضه کوتاه مدت دارند، زیرا ریسک نگهداری پول برای مدت طولانی‌تر را جبران می‌کنند.

از نظر تاریخی، وارونگی منحنی بازده اغلب قبل از رکود است. این شاخص نشان می دهد که سرمایه گذاران نگران آینده هستند و به دلیل کاهش احتمالی رشد اقتصادی، انتظار کاهش نرخ بهره را دارند.

در حال حاضر بازدهی اوراق 2 ساله خزانه داری آمریکا 3.25 درصد است در حالی که بازده اوراق 10 ساله خزانه داری به 2.95 درصد رسیده است که نمونه ای از دوره های قبل از رکود است. این از سپتامبر 2022 اتفاق افتاده است و از نظر تاریخی معمولاً 9 تا 24 ماه تاخیر قبل از وقوع انقباض اقتصادی وجود دارد.

شاخص های اقتصادی پیش بینی کننده

هیئت کنفرانس، یک سازمان تحقیقاتی غیرانتفاعی، مجموعه‌ای از شاخص‌های اقتصادی را که به عنوان شاخص‌های اقتصادی پیشرو شناخته می‌شوند، گردآوری می‌کند. این شاخص ها شامل داده های مختلفی مانند مجوزهای ساختمانی، قیمت سهام، انتظارات مصرف کنندگان، میانگین ساعات هفتگی و غیره است.

وقتی این شاخص ها شروع به کاهش یا نشان دادن روند نزولی می کنند، می تواند به معنای رکود اقتصادی آتی باشد. شاخص اعتماد مصرف کننده (CCI) در ماه جولای به 117 رسید که بالاترین سطح در 2 سال گذشته است. علاوه بر این، بر اساس گزارش هیئت کنفرانس، احتمال رکود اقتصادی در 6 ماه آینده از 30 درصد در ژوئن به 25 درصد کاهش یافته است.

شاخص مدیران خرید

شاخص مدیران خرید بر اساس 5 شاخص اصلی محاسبه می شود: سفارشات جدید، سطح موجودی، تولید، تحویل تامین کنندگان و محیط کار. عدد بالای 50 این شاخص نشان دهنده رشد اقتصادی است، در حالی که مقادیر زیر 50 به عنوان رکود اقتصادی تعبیر می شود. شاخص مدیران خرید ابزاری بسیار قابل اعتماد در نظر گرفته می شود. زیرا داده های به موقع و دقیقی را در مورد بخش تولید ارائه می دهد.

شاخص مدیران خرید تولیدی ایالات متحده S&P Global از 48.4 در ماه مه و 46.9 در ژوئن به 46 کاهش یافت. این رقم که کمترین میزان از دسامبر 2022 است، نشان دهنده فشار در بخش تولید است.به طور خلاصه، رشد اقتصاد جهانی در حال کاهش است و این امر بر تقاضای صادرات از ایالات متحده تأثیر منفی می گذارد.

فدرال رزرو در تصمیم گیری با مشکل مواجه است

بررسی وضعیت فعلی اقتصاد ایالات متحده با سیگنال های متفاوتی همراه است. شاخص‌های رشد صنعتی در طول سال 2023 بهبود نیافتند، علی‌رغم تقاضای مصرف‌کننده قوی که با افزایش دستمزدها و نرخ پایین بیکاری حمایت می‌شد. علاوه بر این، بررسی بازار اوراق قرضه نیز عدم تمایل سرمایه گذاران به افزایش موقعیت های معاملاتی پر ریسک را نشان می دهد.

دلیل این تردید را می توان پیش بینی تشدید سیاست پولی فدرال رزرو و انتظار افزایش بیشتر نرخ بهره در سال 2023 دانست. این سیگنال های متفاوت و گاه متناقض کار را برای تصمیم گیرندگان نرخ بهره دشوار کرده است.

اگر فدرال رزرو سیاست های پولی خود را بیش از حد سخت تر کند، می توان انتظار رکود اقتصادی را داشت، همراه با کاهش شدید نرخ رشد اقتصادی. از سوی دیگر، سیاست پولی انبساطی فدرال رزرو می تواند باعث افزایش تورم، کاهش قدرت خرید و بی ثباتی ارزش دلار شود.

وجود متغیر دیگری می تواند تحلیل را برای سرمایه گذاران در بازار ارزهای دیجیتال پیچیده کند. علیرغم ارتباط طولانی مدت بین بیت کوین و بازار سهام، طی 8 ماه گذشته این روند معکوس شده است.این بدان معناست که قیمت این دارایی ها در آن دوره در جهت های مختلف حرکت کرده است.

با وجود این ابهامات در بازار ارزهای دیجیتال، تصمیمات فدرال رزرو در افزایش اعتماد اقتصادی بسیار مهم خواهد بود. افزایش نرخ بهره به معنای ثبات اقتصادی است که می تواند در کوتاه مدت به نفع بازارهای ارز باشد. اگر چه کاهش نرخ بهره ممکن است نشانگر مشکلات اقتصادی باشد که احتمالاً بر بازارهای دارایی ریسک به طور کلی تأثیر می گذارد. در نهایت، پیروی از تصمیمات فدرال رزرو بهترین راهنما برای سرمایه گذاران در بی ثباتی اقتصادی خواهد بود.