پارادوکس رشد استارتاپ – TechCrunch
به TechCrunch Exchange، خبرنامه هفتگی استارت آپ ها و بازارها خوش آمدید. این الهام گرفته شده است ستون روزانه TechCrunch+ جایی که نام خود را گرفته است. هر شنبه آن را در صندوق ورودی خود می خواهید؟ ثبت نام اینجا.
دوستان! به آخر هفته خوش آمدید امیدوارم در حال استراحت و شارژ باشید. کار امروز ما کاملاً آرام است، بنابراین یک قهوه دیگر بریزید و بیایید وارد آن شویم.
پارادوکس رشد استارتاپ
این هفته، The Exchange زمان زیادی را صرف برجسته کردن تغییرات در بازار استارت‌آپ‌ها کرد. به طور خلاصه، ارزش شرکت‌های فناوری توسط سرمایه‌گذاران دوباره ترسیم می‌شود، و به نظر می‌رسد که برخی از اشتیاق سوداگرانه که منجر به نتایج استارت‌آپ‌ها در سال‌های 2020 و 2021 شد، از بین رفته است.
برای بسیاری از شرکت ها، تغییرات کوتاه مدت بازار چیز مهمی نیست. برخی از استارت‌آپ‌ها پول نقد کافی برای راه‌اندازی دارند و چندین برابر کاهش درآمد را با رشد پایدار حل می‌کنند. نام آن را استراتژی Databricks بگذارید.
اما برای تعداد زیادی از استارت آپ ها، وضعیت متفاوت به نظر می رسد. در اینجا جایی است که برخی از استارتاپ‌ها امروز خودشان را پیدا می‌کنند:
- آنها در سال‌های 2020/2021 دور تاریخی بزرگ‌تر را با قیمتی بالا به لطف بازار با سرمایه‌های سفته‌بازی بالا آوردند.
- آنها هزینه های زیادی را برای اهداف استخدام و رشد هزینه کردند که منجر به افزایش نرخ سوخت تا پایان سال 2021 شد.
این نیست که وضعیت بدی است، مشروط بر اینکه استارت‌آپ‌هایی که در مورد آنها صحبت می‌کنیم پول نقد کافی برای پشت سر گذاشتن سال 2022 داشته باشند. شاید تا آن زمان ارزش‌گذاری شرکت‌های فناوری تا حدودی بهبود یافته باشد. اما از آنجایی که شرکت‌ها در سال گذشته سریع‌تر از هر زمان دیگری سرمایه‌های خود را افزایش دادند – گاهی اوقات سه بار در یک سال! – برخی استارت‌آپ‌ها به اهداف رشدی که ذاتاً مصرف‌کننده نقدینگی بودند، ضربه زدند. این به این معنی است که بسیاری از افزایش‌ها در سال‌های 2020 و 2021 باعث نمی‌شود شرکت‌ها این سال کامل را پشت سر بگذارند.
این بدان معناست که آنها باید دوباره مطرح کنند، زمان بندی لعنتی است.
بنابراین، برخی از شرکت‌های نوپای فناوری اکنون به دنبال دو گزینه زیر هستند: رشد آهسته‌تر، صرفه‌جویی در پول نقد، یا نگه داشتن پدال به قیمت نقدینگی. مشکل اینه که نه نه گزینه ممکن است برای آنها کار کند. چطور؟
- استارت‌آپ‌هایی که با قیمت‌های بالا و با انتظار رشد سریع سرمایه‌گذاری کرده‌اند و اکنون با یک ارزیابی بالقوه دور بعدی مواجه هستند که با انتظارات آنها مطابقت ندارد، می‌توانند رشد را برای حفظ وجه نقد محدود کنند. این یک باند طولانی تر را برای دور بعدی بودجه آنها فراهم می کند. با این حال، این به نرخ رشد آنها آسیب می رساند و منجر به ارزش بسیار کمتری برای سهام آنها می شود، گزینه های جذب سرمایه را محدود می کند و دوام بلندمدت آنها را زیر سوال می برد.
- استارت‌آپ‌هایی که با انتظار رشد سریع با قیمت‌های بالا سرمایه‌گذاری کرده‌اند و اکنون با یک ارزیابی بالقوه دور بعدی مواجه هستند که با انتظارات آنها مطابقت ندارد، می‌توانند به رشد هزینه‌ها ادامه دهند و موجودی نقدی آنها را محدود کنند. این باعث کاهش باند نقدی آنها می شود، اما نرخ رشد آنها را نسبتاً بالا نگه می دارد. با این حال، در شرایطی که سرمایه گذاران سیگنال می دهند که سودآوری مهم است، صرف هزینه برای رشد ممکن است به یک معامله فاوستی ختم شود.
این پارادوکس رشد استارتاپ است. با بازگشت به گذشته و جذب سرمایه با قیمت های پایین تر یا شاید با برنامه رشد محدودتر حل می شود. با این حال، با توجه به اینکه سال گذشته از نظر حجم و قیمت، رکوردی برای جذب سرمایه استارت آپی بود، برای این کار کمی دیر شده است.
اینکه چگونه استارت‌آپ‌ها با این چالش مقابله خواهند کرد، احتمالاً یک روایت کلیدی در سال 2022 خواهد بود.
برخی عوامل بهبود دهنده وجود دارد. سرمایه گذاران می توانند شرکت های پرتفوی موجود خود را با دورهای توسعه با قیمت های ثابت تامین کنند. این برای استارت‌آپ‌ها رقیق‌کننده خواهد بود، اما کشنده نیست. و استارت‌آپ‌ها می‌توانند از برخی روش‌های رشد که هزینه کمتری دارند – رشد مبتنی بر محصول و غیره – به امید مدیریت توسعه درآمد خوب بدون ضررهای عملیاتی وحشتناک استفاده کنند.
اما پیگیری چنین اشکالی از رشد، حتی برای شرکت‌هایی که از همان روز اول با چنین روش‌هایی برای عرضه به بازار ساخته شده‌اند، آسان نیست. برای استارت‌آپ‌هایی که ممکن است ناگهان بخواهند بدون استخدام کارکنان فروش بیشتر یا صرف هزینه‌های بیشتر برای تبلیغات، راهی برای جذب محصولات برتر جدید پیدا کنند، نحوه تغییر روش‌های دیگر فروش مشخص نیست.
با عرض پوزش برای همه اخبار بد اخیر، اما آن را تقویت کننده مهمانی سال گذشته در نظر بگیرید. این خماری است.