7 مدیر صندوق سرمایه گذاری برای اولین بار نحوه آماده شدن آنها برای رونق در دوران رکود را توضیح می دهند – TechCrunch

تا چند ماه‌ها پیش، بازار سرمایه‌گذاری در یک روند صعودی تاریخی بود که بیشتر از یک دهه ادامه داشت. بسیاری از سرمایه‌گذاران و صندوق‌های جدید وارد معارضه شدند، اما در چند سال گذشته شاهد افزایش شرکت‌های سرمایه‌گذاری جدید نیز بودیم. این روند در سال 2021 به اوج خود رسید، زمانی که 270 صندوق برای اولین بار جمعا 16.8 میلیارد دلار جمع آوری کردند. داده های PitchBook.

این بدان معناست که در حال حاضر نزدیک به 300 شرکت تنها در ایالات متحده وجود دارد که سرمایه اولیه خود را در بازار صعودی جمع آوری کرده اند و امروز خود را در شرایط بازار بسیار متفاوتی می بینند.

در چند ماه گذشته، بسیاری از سرمایه گذاران مستقر به سرعت حدس می زنند که بسیاری از این صندوق های جدید با بدتر شدن بازارها با مشکل مواجه خواهند شد، حتی اگر بتوانند زنده بمانند. اما این VCهای قدیمی فراموش می کنند که تازه واردها لازم نیست قبل از هر تصمیمی به یک مجموعه موجود با ده ها استارت آپ فکر کنند.

ما در حال گسترش لنز خود هستیم و به دنبال سرمایه‌گذاران بیشتر – و متنوع‌تر – می‌گردیم تا در نظرسنجی‌های TechCrunch که در آن از متخصصان برتر در مورد چالش‌های صنعتشان نظرسنجی می‌کنیم، استفاده کنیم.

اگر سرمایه‌گذاری هستید که می‌خواهید در نظرسنجی‌های آینده شرکت کنید، آن را تکمیل کنید این فرم.

چیزی که این مدیران صندوق را که برای اولین بار در شب بیدار نگه می دارد، شانس زنده ماندن یا جمع آوری سرمایه دوم نیست، بلکه این است که چگونه می توانند زمان و دارایی خود را در یک بازار به ظاهر بی ثبات به بهترین نحو مدیریت کنند. آریانا تاکر، بنیانگذار Conscience VC، گفت: “بزرگترین چالش در مورد افزایش زمان تیم من بود، به ویژه در مورد مدیریت یک سبد رو به رشد در زمانی که پشتیبانی بنیانگذار بسیار مهم است.”

چندین سرمایه‌گذار مانند رکس سالزبری، شریک موسس کامبرین، می‌گویند که رکود با توجه به اهداف بلندمدت صندوق‌های جدید در واقع چیز خوبی است: «محیط کلان فعلی بیشترین درد را در سری B و فراتر از آن ایجاد می‌کند. اما فضای خروجی که برای صندوقی مانند ما که خیلی زود سرمایه گذاری می کند مهم است، بیش از هفت سال آینده است. بنابراین، فشرده‌سازی قیمت در کوتاه‌مدت، که به‌تازگی شروع به فروکش کردن به مراحل اولیه بازار سرمایه‌گذاری کرده است، در هر صورت، یک باد آخر است.»

این بدان معنا نیست که این VCها در مورد آنچه که مایل به شرط بندی هستند محتاط نیستند. جوزپه استتو، یکی از بنیانگذاران و شریک مدیریت، 186، گفت: “فرآیند ما برای ارزیابی شرکت ها تغییر نکرده است، اما ما مطمئناً به جای ارزش پیش بینی شده آینده شرکت هایی که قصد سرمایه گذاری در آنها را داریم، قطب نما خود را در ارزیابی فعلی دوباره تنظیم کرده ایم.” سرمایه گذاری.

منطقی است که ما نسبت به ساخت نمونه کارها متفکرتر از قبل باشیم و اطمینان حاصل کنیم که در قیمت گذاری های قدیمی یا «مرحله شرکتی»، به عنوان مثال، 2021، قبل از محصول، قبل از درآمد، بیش از حد اهرمی نداریم. ،” او گفت.

پس این مدیران صندوقی که برای اولین بار کار می کنند، چگونه می خواهند؟ TechCrunch+ از هفت نفر از آنها خواست تا دریابند که چگونه برای مقابله با این بازار پرنوسان آماده می شوند، چگونه این محیط رویکرد آنها را به سرمایه گذاری و جمع آوری Fund II تغییر داده است، بهترین راه برای ارائه آنها و موارد دیگر.

صحبت کردیم با:

• جوزپه استتو، بنیانگذار و شریک مدیر، 186 سرمایه گذاری
• آریانا تاکر، پزشک انفرادی و موسس، وجدان VC
• لزلی فاینزاگ، موسس و مدیر عامل، گراهام و واکر
• تام فرگوسن، پزشک انفرادی و شریک مدیریت، سرمایه گذاری جزیره سوخته
• رکس سالزبری، پزشک انفرادی و شریک موسس، کامبرین
• مارکو دمایرلس و آلن ژان باپتیست، بنیانگذاران و پزشکان عمومی، آنسا کاپیتال

جوزپه استتو، یکی از بنیانگذاران و شریک مدیریت، 186 Ventures

پایان نامه و ساختار صندوق خود را چگونه توصیف می کنید؟

ما یک صندوق اولیه 37 میلیون دلاری هستیم که بر روی چندین گروه صنعتی متمرکز شده است – فین‌تک، وب 3، SaaS سازمانی، سلامت دیجیتال و نوآوری‌های مبتنی بر مصرف‌کننده. اگرچه ما از نظر جغرافیایی ناشناس هستیم، اما پیش‌بینی می‌کنیم که بیشتر سرمایه‌گذاری‌های صندوق I مبتنی بر ایالات متحده باشد (ما امروز فقط یک مورد مستقر در سطح بین‌المللی در نیجریه داریم).

استراتژی ما این است که از یک کلی گرا در مرحله بذری استفاده کنیم. با توجه به سوابق بنیان‌گذار/اپراتور و دسترسی به شبکه‌ای از رهبران صنعت در صنایع مختلف، ما برتری خود را توانایی خود در ارائه دانش عملگرایانه رشد شرکت «۰ به ۱» می‌دانیم.

ما یک ساختار سنتی خودرو VC در یک چرخه عمر 10 ساله داریم. تیم امروز از سه کارمند تمام وقت تشکیل شده است – من (بنیانگذار، تیم سرمایه گذاری)، جولیان فیالکو (بنیانگذار، تیم سرمایه گذاری)، و سوفی پانارس (پلتفرم و عملیات).

چگونه برای شرایط فعلی و محافظه کارانه تر بازار پس از جمع آوری یک سرمایه برای اولین بار در بازار صعودی آماده می شوید؟

ما دوست داریم فکر کنیم که در نحوه منبع یابی و در نظر گرفتن فرصت های سرمایه گذاری از طریق بازار صعودی و بازار فعلی ثابت بوده ایم.

ما سرمایه گذاری را در سپتامبر 2021 آغاز کردیم، بنابراین مقدار مناسبی از سرمایه گذاری در بازار گاوی را در اختیار داریم (حدود 10 مورد از 11 سرمایه گذاری ما در زمان بازار صعودی تکمیل شد). ما دو تعهد معوق داریم، بنابراین پیش‌بینی می‌کنیم که تا پایان ماه اوت، حداقل سه سرمایه‌گذاری را پس از بازار صعودی انجام دهیم.

روند ما برای ارزیابی شرکت‌ها تغییر نکرده است، اما مطمئناً قطب‌نمای خود را برای ارزیابی ارزش فعلی به جای ارزش پیش‌بینی‌شده آتی شرکت‌هایی که قصد سرمایه‌گذاری در آن‌ها را داریم، دوباره تنظیم کرده‌ایم.