تفاصيل جديدة عن سبب تراجع نمو القاعدة النقدية خلال الشهرين الأولين من العام الجاري

للإبلاغ إيران خبيرة اقتصاديةبلغ نمو القاعدة النقدية خلال الشهرين الأولين من عام 1401 (نهاية مايو 1401 مقارنة بنهاية العام السابق) 6.5 في المائة ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 0.9 في المائة تقريبًا مقارنة برقمها في نفس الفترة من عام 1401 هـ. العام السابق (7.4 في المائة).

انخفض صافي الأصول الأجنبية للبنك المركزي كأحد المصادر النقدية الأساسية خلال الشهرين الأولين من عام 1401 (نهاية مايو 1401 مقارنة بنهاية العام السابق) بنسبة 5.4٪. بينما يظهر هذا المتغير زيادة بنسبة 1.5٪ في نفس الفترة من العام السابق. ويرجع هذا الموضوع إلى عرض عائدات النقد الأجنبي لمقدمي الطلبات وعدم إيداعها في الميزانية العمومية للبنك المركزي خلال الشهرين الأولين من هذا العام ، والذي تم بهدف توفير الطلب الحقيقي للعملات الأجنبية بالشكل المناسب. ترسيخ الاستقرار في سوق الصرف الأجنبي.

وفي هذا الصدد ، تعد مطالبات البنك المركزي من البنوك مصدرًا آخر للقاعدة النقدية ، حيث تظهر انخفاضًا بنسبة 6.1٪ خلال الشهرين الأولين من عام 1401 (في نهاية مايو 1401 مقارنة بنهاية العام السابق). ويعتبر هذا الانخفاض أكبر من انخفاض هذا المتغير في نفس الفترة من العام الماضي (انخفاض بنسبة 1.2٪). ترجع هذه القضية بشكل رئيسي إلى تعزيز إدارة وتنظيم السحب على المكشوف من البنوك والائتمان الممنوح لها من قبل البنك المركزي خلال الفترة المذكورة.

صافي البنود الأخرى للبنك المركزي هو مصدر آخر للقاعدة النقدية ، حيث يظهر انخفاضًا بنسبة 55.6 في المائة خلال الشهرين الأولين من عام 1401 (في نهاية مايو 1401 مقارنة بنهاية العام السابق) ، والمقارنة إلى انخفاض هذا المتغير في نفس الفترة من العام السابق (انخفاض بنسبة 12.1 في المائة) يشير إلى انخفاض أكثر حدة. ترجع هذه القضية بشكل أساسي إلى الانخفاض في حجم عمليات السوق المفتوحة في شكل اتفاقية إعادة شراء (ضخ السيولة للبنوك) من قبل البنك المركزي خلال الفترة المذكورة وبيع السندات الحكومية من قبل البنك المركزي (إلى 70 ألف مليار ريال في مايو 1401). بحيث انخفض حجم العملية المذكورة من 945 ألف مليار ريال في المزاد الأخير من العام السابق بتاريخ 23/12/1400 إلى 838.5 ألف مليار ريال في المزاد الأخير في مايو 1401 بتاريخ 26/2/1401.

لذلك ، فإن صافي مطالبات البنك المركزي من القطاع العام (بما في ذلك الحكومة والشركات والمؤسسات المملوكة للدولة) ليست سوى جزء من موارد القاعدة النقدية ، والتي حققت نموًا بنسبة 105.9٪ خلال الشهرين الأولين من عام 1401. تأثير متزايد على نمو القاعدة النقدية. إلا أن نمو هذا المتغير في نفس الفترة من العام السابق كان يعادل 183.8٪ وهو أعلى من الرقم المقابل هذا العام (105.9٪).

في غضون ذلك ، فإن الأمر الأكثر أهمية هو إصلاح وتحسين العلاقة بين البنك المركزي والحكومة في مجال كيفية استخدام الحكومة لودائعها لدى البنك المركزي والخزينة في نفقاتها المختلفة في الأشهر الأخيرة. وفي هذا الصدد ، بلغ الدين الحكومي للبنك المركزي في نهاية عام 2019 ما يعادل 1152.2 ألف مليار ريال ، حيث ارتفع بنسبة 31.1٪ خلال الشهرين الأولين 1400 (أي ما يعادل زيادة 358.8 ألف مليار ريال) إلى 1511 ألف ريال. بلغ مليار ريال 1400 بنهاية مايو.

بينما زادت ديون الحكومة للبنك المركزي بنحو 16.3 ألف مليار ريال فقط خلال الشهرين الأولين من العام الجاري ، من رقم 1322.4 ألف مليار ريال في نهاية 1400 إلى 1338.7 ألف مليار ريال في نهاية مايو 1401 ، والتي في إشارة إلى عدم اعتماد الحكومة على استخدام الخزينة الدوارة في هذه الفترة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. من ناحية أخرى ، اعتمدت الحكومة أكثر على استخدام (سحب) ودائعها لدى البنك المركزي في الفترة الحالية مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

بحيث انخفضت ودائع الحكومة لدى البنك المركزي بمقدار 31.7 (ما يعادل 814.2 ألف مليار ريال) من 2565.8 ألف مليار ريال نهاية 1400 إلى 1751.6 مليار ريال نهاية مايو 1401. بينما انخفض هذا المتغير بنسبة 2.4٪ فقط (انخفاض 39.4 ألف مليار ريال) خلال الشهرين الأولين من العام السابق ، من 1647.7 مليار ريال في نهاية عام 2019 إلى 1608.3 مليار ريال في نهاية مايو 1400. تشير هذه النقاط إلى النتائج المناسبة للآلية الجديدة المنشأة بين البنك المركزي والحكومة من أجل تحسين إدارة الموارد الحكومية في البنك المركزي وتنظيم تدفق الأموال الحكومية بهدف ضبط السلوك المالي للحكومة من أجل استخدام أكثر فاعلية لودائعه لدى البنك المركزي والالتزام بتقليل الآثار السلبية الناجمة عن استخدام الحكومة لموارد البنك المركزي في شكل أذون الخزانة ونمو القاعدة النقدية من هذا المكان.

هذا على الرغم من حقيقة أنه قبل ذلك ، كان نهج الحكومة أكثر تركيزًا على استخدام الراتب الدوار للخزينة ، ومن ناحية أخرى ، عدم استخدام ودائعها لدى البنك المركزي.