وبحسب موقع تجارت نيوز، دخلت الأسواق المالية في سبات عميق خلال الأشهر الستة الأولى من العام الجاري، ولم يكن لديها القدرة على اللحاق بالاتجاه. ويقول بعض الخبراء أن الدولار سيرتفع مرة أخرى في الأشهر الستة الثانية من هذا العام ويمكن أن يكون بمثابة حافز لدفع الأسواق الأخرى إلى الأمام.
وفي محادثة مباشرة على الانستغرام مع زينب مختاري، سكرتيرة خدمة سوق تجارت نيوز، استعرض علي سعدوندي، الخبير الاقتصادي، وضع السوق في الأشهر الستة الأولى من هذا العام وتوقع مصير النقد الأجنبي والذهب والعملات المعدنية والإسكان، أسواق السيارات والأسهم في الستة أشهر الثانية من عام 1402هـ. .
وقال الخبير الاقتصادي علي سعدوندي في هذه المقابلة: إن الاقتصاد النقدي والبنك المركزي يقرران كيفية التواصل مع الناس. إذا لم تكن هناك ثقة الناس، فسوف تفشل السياسة النقدية وسينتشر الريع المعلوماتي.
وأضاف: “إن معدل التضخم الذي يبلغ 50% في البنك المركزي من قبل وكالة أنباء معينة تستخدم تأجير المعلومات يظهر أن البنك المركزي لا يتفاعل بشكل صحيح مع الناس. يوضح هذا الإجراء الذي اتخذه البنك المركزي أنني، بصفتي البنك المركزي، أريد فقط التفاعل مع جمهور وكالة أنباء معينة. »
وأضاف: “الأمثلة على هذا السلوك من جانب البنك المركزي هي مثال على انعدام الشفافية، مما سيؤدي إلى زيادة التضخم المتوقع”.
غموض في الإحصائيات الرسمية
وأوضح السعدوندي أيضًا الغموض الذي يكتنف الإحصاءات الرسمية والرقابة عليها: “التضخم مؤشر مهم يستخدم عند الاستثمار. وأضاف: “لقد زادت حالة عدم اليقين الآن، وأصبحت جميع الأسواق الآن في حالة ركود، ومن ناحية أخرى، لا يتم نشر الإحصائيات”.
وتابع: تجربتي تظهر أنه عندما تخضع الإحصائيات للرقابة، تنوي السلطات تقديم تقارير كاذبة إلى السلطات العليا. وأؤكد على ضرورة نشر الإحصائيات.
وقال السعدوندي: في غياب الإحصائيات يمكن إجراء ملاحظات ميدانية، لكن هذا غير ممكن في سوق واسعة مثل سوق الإسكان.
قال هذا الاقتصادي أيضًا عن سوق الأوراق المالية: الجزء الوحيد الرخيص من السوق هو الأسهم، ويمكننا اعتباره سوقًا نسبيًا بسعر.
وفيما يتعلق بسوق الأوراق المالية، قال هذا الخبير: في الوقت الحالي، يمكن العثور على أسهم رخيصة في سوق الأوراق المالية. لقد أوصلت الحكومة السابقة الأمور إلى نقطة لم يُظهر فيها مرشحي الشخصي أي أسهم. وخلافاً للاعتقاد الشائع، فمن الرائع أن تنظر الحكومة إلى سوق الأوراق المالية باعتبارها حصالة. وبهذا يكون رقم 50 ألف مليار تومان لقيمة المعاملات رقمًا بسيطًا وسهل المنال. لذلك، من الطبيعي جداً بيع السندات بمعدل ألفي مليار يومياً لتغطية العجز. ومع ذلك، على المدى القصير، فإن نموذج تمويل عجز الميزانية هذا غير مستقر.
وأضاف: أن “الحكومة قادرة على تغطية كامل عجز الموازنة الذي لا يزيد عن 500 ألف مليار تومان”.
وتابع سعدوندي: “للأسف، جاء وزراء متعددون من جامعات طهران، العلامة الطباطبائي والإمام الصادق، ولم يتمكن أي منهم من إيقاف ثروة الشعب في البورصة”.
بورصة طهران لا يمكن التنبؤ بها!
وقال هذا الخبير: “هذا النوع من سوق الأوراق المالية، الموجود فقط في إيران، لا يمكن التنبؤ به. لأن السوق في إيران أحادي الجانب. بمعنى أنهم في جانب الشراء مع الجميع، أو في جانب البيع بسبب الأجواء السائدة في السوق. كما أنه ليس من الواضح أن مسؤولاً حكومياً سيقرر هدم السوق مرة أخرى. ولكنني آمل أن تكون الانتخابات البرلمانية إيجابية. لأن سوق الأوراق المالية لديه هذه القدرة أيضًا.
وأضاف: من المتوقع أن تأخذ إدارة السوق زمام المبادرة في توفير وسائل الإيجار في البورصة. أنظمة مختلفة، ظاهريًا لسيطرة الحكومة، وداخليًا لطالبي الريع. السيطرة على الأسعار تصب في صالح زيادة الفقر وتعطيل الأسواق.
وقال هذا الخبير: إن السياسات الخاطئة والمدمرة لحكومة تدبير وأميد تفاقمت في حكومة سيد المحرومين.
ماذا تعني قيمة الأسهم وما هي الأسهم ذات القيمة؟
وردا على سؤال ماذا تعني قيمة سوق الأوراق المالية، قال: إذا اشترينا سهما، على المدى الطويل، فإن عائده يمكن أن يعوض السيولة الأولية. وفي الوقت الحالي، يعتبر حوالي 100 سهم من أسهم سوق رأس المال أسهماً ذات قيمة، و200 سهم متوازنة والباقي لا قيمة له.
وقال السعدوندي: في الوقت الحالي، يجب فحص المخزونات على أساس كل حالة على حدة، ولا يمكن تحديد صناعة معينة على أنها صناعة ذات قيمة. لأن الصناعات القوية في سوق الأوراق المالية مثل البتروكيماويات والتكرير والصلب اهتزت بسبب ارتفاع أسعار المواد الخام من جهة وانخفاض أسعار منتجات هذه الصناعات في الأسواق العالمية من جهة أخرى. على سبيل المثال، تواجه هذه الصناعات حاليا مشكلة الغذاء والكهرباء.
وأضاف: بالإضافة إلى هذه المشاكل، عصفت مشاكل سياسية أيضًا بصناعات سوق الأوراق المالية، حتى تجرأ الناس على استهداف الصناعة من أجل تعزيز حزام المقاطعة، مما أدى أيضًا إلى زيادة المخاطر المنهجية. لكن بشكل عام فإن الخطر الأهم بالنسبة لصناعات سوق الأوراق المالية هو خطر الأسعار العالمية.
وقال السعدوندي: في هذا الصدد، النصيحة للسلطات هي دعم صناعتكم في الوضع الذي تكون فيه الأسعار العالمية ضد صناعتكم. مثال على ذلك البتروكيماويات. على سبيل المثال، عندما ينخفض سعر المنتجات البتروكيماوية في السوق العالمية، لماذا تكون هناك حاجة لزيادة أسعار الأعلاف البتروكيماوية؟
وقال هذا الاقتصادي: نفس الشيء حدث في صناعة الإطارات والمطاط عام 1400م. وفي الوقت الذي كانت فيه هذه الصناعة على مستوى الأهمية بل وذكرناها في إحدى الورش، وبعد أيام قليلة ألغت وزارة الفخيمة سمات تصريح زيادة سعر المطاط ووصل العمل إلى درجة أصبحت هذه الصناعة على حافة الإفلاس. حاليا لا يوجد شفقة في الوزارة!
سوق الدولار
وعن سعر الصرف التوازني، قال السعدوندي: “بالتأكيد الآن سعر 28500 تومان أقل من سعر التوازن ويوزع إيجاراً واسعاً في السوق”. والآن ينجح شخص ما في السوق فيأخذ 28 ألفًا و500 تومان ويبيعها في السوق المفتوحة. المعدلات الضمنية أعلى في السلع المستوردة. وأولئك الذين يستفيدون من هذه العملة ويبيعون السلع الأساسية بسعر السوق الحرة، يحصلون على أقصى استفادة من العملة متعددة الأسعار.
وأضاف: كما أن السعر الخفي للدولار في بعض السلع المستوردة كالسيارات والذهب وغيرها من السلع الأساسية يصل إلى 100 ألف تومان، وهذا الموضوع مفهوم للشعب. ما الذي يجب أن يفعله صانع سياسة العملة حتى يعتبر فاشلاً؟
وتابع: في هذه السنوات تعلم الناس ألا يثقوا بسعر الدولار في السوق. هذه القضايا تعني فشل السياسي. وقد تتمكن الحكومة من الحفاظ على المعدل الحالي لبعض الوقت.
وقال أيضًا عن سياسات الصرف الأجنبي للبنك المركزي: لقد فشلت سياسات الصرف الأجنبي في إيران خلال الخمسين إلى الستين عامًا الماضية بشكل مخز. ومن خلال تبني مثل هذه السياسات، شكك البنك المركزي في مصداقيته.
كما رد سعدوندي على تصريح فرزين حول عدم الاعتراف بربيع الدولار، وقال: كل الشعب الإيراني لمس ربيع العملة، حتى الأطفال في سن الثلاث سنوات! لكن بعض الأشخاص الذين يستفيدون من الإيجار ويعيشون حياة جيدة في الخارج، ليس لديهم أي فكرة عن ربيع العملة!
وأكد: “سياسة النقد الأجنبي في إيران هي أفشل سياسة صرف أجنبي في العالم. والغريب أن السيد فرزين يسخر من كتب الاقتصاد”. ومن واجب صانع السياسة اتخاذ القرارات بناءً على نصوص الكتب، لكن لسوء الحظ، يتمتع صناع السياسة في إيران بالحرية المطلقة. توصيتي للاقتصاد الإيراني هي إنشاء بنك مركزي مستقل وسعر صرف معوم.
قال هذا الاقتصادي أيضًا عن سعر الدولار في السوق الحرة: سعر السوق الحرة الحالي بعيد عن سعر التوازن. الآن أصبح حساب رأس المال سلبيًا للغاية حيث نشجع النخب لدينا على مغادرة البلاد. تسببت خطة الحماية في هجرة بعض الشركات الناشئة؛ هذه كلها عمليات سحب العملة.
وذكر هذا الخبير الاقتصادي: كان ينبغي إنفاق الدخل الناتج عن بيع الثروة على البنية التحتية، لكن في الحل الحالي، يتم إنفاق هذا الموضوع فقط على إدارة سوق العملات، لأن الطلب على تدفق الثروة إلى الخارج مرتفع للغاية لدرجة أنه لا يوجد طريقة أخرى لهم.
وقال السعدوندي أيضًا: السياسة برمتها الآن غير صحيحة. وعلينا أن نعيد الأمل للبلاد. وقد تتمكن الحكومة من الحفاظ على المعدل الحالي لبعض الوقت.
سوق الإسكان
وكان سوق الإسكان مزدهراً اسمياً في السنوات السابقة، لكن هذه الزيادة في الأسعار لم تجتذب المستثمرين. ومن السنوات الأربع الماضية، انخفض صافي معدل الاستثمار بعد 12 عاما. كما أن البناء في سوق الإسكان انخفض ويجب التفكير في حل حتى يعود هذا السوق إلى الازدهار. ولا بد من إزالة العوائق وتسهيل بعضها. وفي وسط طهران، يمكن بناء المباني دون مواقف للسيارات ودون حركة مرور المركبات الشخصية. في هذه الحالة، من الممكن بناء المباني الشاهقة.
وأضاف: أسعار المساكن الآن أعلى من سعر التوازن. اتجاه سوق الإيجار هو نفسه أيضًا. وهذا الوضع مفهوم مقارنة بسعر المساكن بالدولار. وإذا تمت السيطرة على معدل التضخم، فإن السوق الأول الذي سيقع في الركود هو سوق الإسكان. وهذا الركود يضاف إلى الركود الاستثماري، وسيقع هذا السوق في ركود تجاري أيضاً.
سوق الذهب والعملات المعدنية
من المؤسف أن الأموال تدخل سوق الذهب والعملات المعدنية، لكن سعر الذهب والعملات المعدنية هذا العام قد لا يكون له عائد مرتفع. سيرتفع الدولار قليلاً في نهاية العام. وبطبيعة الحال، فإنه يأخذ في الاعتبار أي سعر للدولار يريده صانع السياسة. يجب أن يتم تحليل سوق الذهب والعملات المعدنية على أساس سعر الدولار (تحت سيطرة الحكومة) وسعر الذهب العالمي.
إذا ارتفع سعر الذهب العالمي فوق ألفي دولار، فسوف يتأثر سعر الذهب والعملات المعدنية في إيران أيضًا. ولكن في النهاية، ينبغي أن نقول لماذا يجب حبس رأس المال في هذا السوق. أود أن أؤكد أن السوق الأكثر قيمة للاستثمار في الوقت الحالي هو سوق الأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل ألا يكون سوق الذهب والعملات المعدنية مربحًا للغاية حتى نهاية العام، وستسيطر عليه الحكومة بأي طريقة ممكنة.