وبحسب موقع تجارت الإخباري ، فقد واجه سوق المال العديد من الصعود والهبوط في عام 1400 ، لكن اتجاه السوق حتى نهاية العام يتأثر بالعديد من العوامل التي يمكن أن تراها في رأي بعض الخبراء.
بورجام. فرصة أم تهديد ؟!
وقال محمد أمين فرجفرفر خبير أسواق المال: “بالنظر إلى السيولة الضالة ومخاوف المستثمرين في أسواق مثل النقد الأجنبي والإسكان والسيارات وغيرها من الأسواق التي لها مستقبل غامض وتعاني من ركود ، فإن الاستثمار في سوق رأس المال” يمكن أن يكون بلا شك الخيار الأكثر جاذبية ؛ لأنه بعد كل فترات الصعود والهبوط ، وصل سعر السهم إلى أفضل نطاق سعري للشراء. من بين الفرص الاستثمارية في سوق رأس المال ، نذكر الشفافية الموجودة ووجود أدوات مالية متنوعة لاستثمار الأشخاص باختلاف الأذواق ، فضلاً عن السيولة في أقصر وقت ، مما يؤدي إلى تدفق السيولة إلى سوق رأس المال. في حين أن هذا يمكن أن يؤدي إلى انعكاس مؤشر سوق الأسهم ونموه ، إلا أن أهم عامل مؤثر في تحديد سياسة السوق في الأفق المستقبلي ، والذي يمكن أن يكون فرصة وتهديدًا في الوقت نفسه ، هو نتيجة مفاوضات ونووية. الاتفاقيات: سيكون لها تأثير كبير على سعر الصرف والربحية والسمات الأخرى التي تحدد اتجاه السوق. بحيث يكون هبوط سعر صرف الدولار في بعض الشركات مصحوبًا بتأثير سلبي ويؤدي إلى انخفاض في أرباح الشركات ، ولكن على العكس من ذلك ، فهو في مصلحة بعض الشركات من حيث خفض التكاليف ويسمح لها بذلك. تنمو. تعيين رئيس البنك المركزي على أمل موازنة أسعار الفائدة المصرفية ، وتعيين رئيس جديد لهيئة الصرف والأوراق المالية ، على أمل قدرته على حل المشاكل والمشاكل القائمة ، وكذلك زيادة الشركات المتخصصة مالياً مثل شركات المحافظ. يمكن أن يجتذب مستثمرين جدد إلى هذا السوق ، فهو مبني بسلاسة وسيزيد من ازدهاره. يعتمد اتجاه السوق للأيام القادمة على الأحداث الرائدة في السوق والدولة ؛ مثل السلوكيات العاطفية والضغوط الاجتماعية والتقلبات الاقتصادية العالية ونقص السيولة الحكومية والتدخلات المستمرة في السوق من قبل الحكومة و ، لكن التخفيض المؤكد لسوق الأسهم بحلول نهاية العام سيكون أحد الخيارات الجذابة للاستثمار ، يبدو أن السوق سيكون هناك صعود وهبوط ، ولكن الاتجاه إيجابي بشكل عام.
مفاوضات ثنائية الاتجاه مع تذبذب الدولار
وقال خبير سوق رأس المال فرهاد جافانمردي: “سوق رأس المال ليست في وضع موات للغاية من حيث الظروف العامة ، وهي تواجه نموًا غير متجانس في الصناعات ، وتدفقًا كبيرًا للسيولة الصغيرة ، وحجم تداول منخفض. . ” السيولة في السوق منخفضة والمشاركين في السوق مرتبكون بين برجام وسعر صرف الدولار ، ولكن يبدو أن سوق رأس المال لا يزال يتمتع بظروف نمو أفضل من الأسواق الموازية الأخرى بحلول نهاية العام.
آثار عجز الموازنة
وقال محسن عبد الله كبير الخبراء في أسواق رأس المال: “بالنظر إلى أفق زمني مدته 5 أشهر حتى نهاية العام ، يمكننا حصر أهم المكونات التي قد تحدد مصير السوق كعوامل تؤثر على السوق في عدة أقسام. . ” من خلال تخصيص هيكل الحكومة في الهيئات التنفيذية والاقتصادية ، لم يعد البعد الحكومي والغموض الهيكلي يهدد مخاطر سوق رأس المال ؛ لكن المهم الآن هو قرارات الحكومة التي يجب أن تقوم على العقلانية والحكمة. ومع ذلك ، فإن بعض مديري المؤسسات الاقتصادية مثل البنوك وصناديق التقاعد لم يتم تعيينهم بعد ، وقد أدى هذا الغموض إلى إبطاء عملية صنع القرار لدى العديد من المشاركين في السوق. من ناحية أخرى ، فإن العامل الثاني الذي يمكن أن يؤثر على السوق في الأشهر المقبلة هو سعر صرف الدولار.
ما إذا كانت الحكومة لديها الدعم المالي اللازم لهذه السياسة هو سؤال مهم ؛ لأن أي استقرار غير مصحوب بالمتغيرات المالية (الإيرادات الحكومية وشروط تحويل العملة) والمتغيرات النقدية (المعروض النقدي وأسعار الفائدة) ؛ في الواقع ، سيكون ضغط ربيع الدولار في المدى القصير ، والذي سيكون على المدى الطويل قفزة أعلى لمعادلة الريال والدولار ؛ ما لم يحدث حدث خاص في المفاوضات السياسية الدولية بين إيران والعالم.
العامل الثالث المهم هو الأسعار العالمية ، والتي ، بالنظر إلى شرارات الأمل التي أحدثها تفشي فيروس كورونا عالمياً ، من المرجح أن تزيد الأسعار العالمية في الطاقة (مثل النفط) ، والزراعة مثل اليوريا ، والمعادن الأساسية مثل الزنك. والنحاس. تحليل السيناريوهات المختلفة للعوامل الثلاثة المذكورة أعلاه ونتائجها الإجمالية تحدد ظروف سوق رأس المال ؛ في الواقع ، في سيناريو بدرجة عالية من الاحتمالية ، في حالة لا تتخذ فيها الحكومة قرارًا مؤقتًا وخلافًا للمبادئ الاقتصادية في مجال أسعار الفائدة واستقرار الأسعار ، فإن الدولار سيشهد اتجاهًا مستقرًا حول 25 إلى 27 ألف تومان والفجوة بين السوق الحرة والدولار إذا انخفض بمقدار النصف واستمرت الأسعار العالمية في النمو في الأشهر الأخيرة ، فسيكون هناك مسار متزايد أمام سوق الأسهم. في الواقع ، كيف تتعامل الحكومة مع هذا العجز في الميزانية سيخلق ظروفًا مختلفة للسوق. يمكن اعتبار فتح العملة أفضل طريقة لتمويل عجز الموازنة لسوق رأس المال ، ومن أسوأ الطرق من وجهة نظر سوق رأس المال التلاعب بأسعار الفائدة والاقتراض من البنوك والبنوك المركزية وحتى الإصدار المزيد من السندات الحكومية.
تتأثر تقلبات التضخم بنتيجة المفاوضات
وقال مجتبى شهبازي ، الخبير البارز في سوق رأس المال ، إن “سوق رأس المال ، كغيره من القطاعات الاقتصادية ، يتأثر بشدة بمفاوضات برجام”. في أحد السيناريوهات ، سيتم التوصل إلى اتفاق وسينخفض سعر الصرف نسبيًا ، متبوعًا بتوقعات تضخم أقل.
في هذا السيناريو ، من المرجح أن يكون مؤشر الأسهم في مكانه على المدى القصير ، ولكن إذا اتفقنا ، فسنرى بالتأكيد فرصًا للشركات المصدرة والمستوردة للمواد الخام ، والتي لا تعمل فقط على تحييد الآثار السلبية لانخفاض سعر الصرف ؛ بدلا من ذلك ، مع زيادة جودة أرباح الشركات ، سيعود انتعاش سوق الأسهم بالتأكيد ، ولكن إذا لم يتم الاتفاق ، سيستمر سعر الصرف في النمو وفقًا للتوقعات ، وبسبب عجز الموازنة والتضخم ، سوف ينمو سوق الأسهم في نفس الاتجاه.
في غضون ذلك ، هناك مخاطر داخلية وخارجية في السوق. من منظور داخلي ، لا يزال خطر التسعير المنظم والانخفاض الحاد في الطلب على السلع الاستهلاكية في السوق. وقد أظهرت التعليقات الأخيرة أنه لا يزال في أعقاب نفس الشيء كما كان من قبل وأن التكاليف يتم تحميلها على المنتج والوسيط والحكومة السابقة. طالما أن هذا الرأي في الحكومة ، فلن يكون هناك تغيير كبير في السياسة. كما قام المستهلكون أيضًا بتخفيض طلبهم على السلع الاستهلاكية بشكل كبير عن طريق الحد بشكل كبير من قوتهم الشرائية ، مما سيكون له بالتأكيد تأثير سلبي على مبيعات العديد من الشركات.
في الاقتصاد العالمي ، هناك مخاطر مثل أزمة مالية محتملة في الصين. ومع ذلك ، فإن سوق الأوراق المالية هو نوع من مقياس الحرارة الذي يتنبأ بالحالة المستقبلية والحالية للاقتصاد. أيضًا في سلوك المؤشر ، يمكننا أن نرى توقعات السوق لمستقبل المفاوضات ، بالإضافة إلى الوضع الحالي لاقتصاد الدولة. يجب على المستثمرين مراقبة عملية التفاوض باستمرار واختيار محافظ الأوراق المالية للشركات الناشئة ذات الأرباح الجيدة لتقليل مخاطر محافظهم.
مصدر: عالم الاقتصاد
اقرأ آخر أخبار سوق الأسهم على موقع أخبار التجارة.