توقع استمرار الاتجاه الهبوطي للمؤشرات المؤثرة على التضخم

بحسب موقع إيكونوميست الإيراني، نظرة على مجموعة الإجراءات التي اتخذها البنك المركزي للحد من نمو التضخم تظهر إدارة نمو السيولة بهدف كبح التضخم، وتنظيم وإدارة سوق العملة، وتعزيز الرقابة وإصلاح النظام المصرفي، وتعزيز حوكمة الريال وتنظيم العلاقات المالية بين البنك المركزي والشبكة المصرفية مع الحكومة، وتعزيز العملة والدبلوماسية النقدية وتعزيز العلاقات مع الجيران، وبالطبع إطلاق الموارد المحجوبة، هي العناوين الرئيسية لإجراءات البنك المركزي في شكل سياسات تحقيق الاستقرار.

السيطرة على التضخم

ومن أجل الحد من التضخم قام البنك المركزي بصياغة مجموعة من السياسات والإجراءات في مختلف المجالات لتحديد والسيطرة على العوامل المؤثرة على التضخم ومتابعتها والعمل بها، وما التحكم في نمو السيولة إلا أحد هذه الإجراءات.

وفي هذا الصدد، يجب إيجاد الحلول الضرورية في مجالات مثل موازنة الموازنة الحكومية وتقليص عجز الموازنة مع الإدارة المتزامنة للمصروفات والدخل، وإصلاح النظام المصرفي والحد من الخلل في البنوك، وإدارة التوقعات التضخمية وتعزيز الإنتاج والعرض من السلع والخدمات. السلع والخدمات في البلاد تحظى بالاهتمام والاهتمام.وضعت الحكومة.

وتبين تغيرات التضخم هذا العام بناء على حسابات البنك المركزي من مؤشر إجمالي أسعار السلع والخدمات الاستهلاكية في المناطق الحضرية أن معدل التضخم (12 شهرا) في بداية الحكومة الثالثة عشرة قد بلغ 59.3% في سبتمبر 1400هـ. وبعد ذلك اتخذت مجموعة التدابير التي اتخذتها الحكومة الثالثة عشرة والبنك المركزي اتجاها تنازليا ويمكن ملاحظة هذا الاتجاه الإيجابي في انخفاض التضخم بنسبة 16.3 نقطة مئوية من أبريل إلى نوفمبر من هذا العام.

وفي بداية عمل الحكومة، أي في أكتوبر 1400هـ، بلغ نمو السيولة 42.8%، ووصل هذا الرقم إلى 26.2% في نوفمبر 1402هـ، أي في فترة عامين تقريباً، وانخفض بنسبة 16.6 نقطة مئوية. سجل جيد في مجال ضبط السيولة وقد رأينا تأثيره التضخمي حتى الآن وسيكون له بالتأكيد آثار فعالة وإيجابية من الآن فصاعدا. ويمكن ملاحظة ذلك في انخفاض التضخم بمقدار 16.3 نقطة مئوية هذا العام من أبريل إلى نوفمبر.

وبالطبع تجدر الإشارة إلى أنه في بداية عام 1401هـ، ونظراً لمتطلبات تنفيذ خطة التعميم والتوزيع العادل للدعم، فضلاً عن ارتفاع الأسعار العالمية للسلع الأساسية، حدثت زيادات كبيرة ومتوقعة في مؤشر أسعار السلع والخدمات الاستهلاكية، ويرجع ذلك أساسًا إلى النمو المرتفع لمؤشر مجموعة الأغذية والمشروبات، وكقاعدة عامة، لا يمكن تصنيف هذه التقلبات كعوامل هيكلية للتضخم وتحليلها من وجهة النظر هذه.

السيطرة على النقد

ووفقا لمعظم الخبراء، فإن أصل التضخم هو الزيادة في نمو السيولة وخلق النقود، والتي كانت دائما على طريق النمو في التسعينيات. بحيث كان حجم السيولة في أغسطس 1392م، في نفس وقت بدء الحكومة الحادية عشرة، يساوي 640 ألف مليار تومان، وفي نهاية شهريور 1400 (نهاية الحكومة الثانية عشرة) وصل هذا الرقم إلى أربعة آلاف 68 ألف مليار تومان. كما بلغ حجم القاعدة النقدية من 96.3 ألف مليار تومان في أغسطس 1392 إلى 519 ألف مليار تومان في نهاية سبتمبر 1400، وهو ما كان له آثار ملحوظة على ارتفاع معدل التضخم خلال السنوات الماضية. ونتيجة لتنفيذ سياسة التثبيت، بلغ معدل نمو السيولة 26.2% بعد أن كان 42.8% في عام 1400. ويمكن ملاحظة هذا الاتجاه الإيجابي في انخفاض معدل التضخم بمقدار 16.3 نقطة مئوية في الفترة من أبريل إلى نوفمبر من هذا العام، و وصل التضخم إلى 46.1%، وقد وصل في نوفمبر.

وهناك احتمال كبير لتحقيق مستهدف 25% لنمو السيولة من جهة، فضلا عن انخفاض نمو القاعدة النقدية التي بلغ نموها 45% بداية العام الجاري، وقد ارتفع هذا الرقم وصلت إلى 38.5% في نوفمبر. وسيصل نمو القاعدة النقدية والسيولة إلى ترابط على المدى المتوسط، ومع تقارب هذين المتغيرين، سيستمر الاتجاه الهبوطي للتضخم حتى نهاية العام.

ومن أجل إصلاح النظام المصرفي أيضًا، تم وضع برنامج مراقبة نمو الميزانيات العمومية للبنوك ومؤسسات الائتمان وتغريم البنوك التي تنتهك الحدود من خلال زيادة نسبة الودائع القانونية كما كان الحال في العام الماضي على جدول أعمال الحكومة. البنك المركزي، والبرنامج النقدي الذي يهدف إلى تحقيق نسبة نمو 25% سيولة تم تحديده لعام 1402.

ومن ناحية أخرى، وخلافاً للأجواء الإعلامية وتصريحات بعض الخبراء بشأن نمو القاعدة النقدية وتأثيرها على معدل التضخم خلال الأشهر المقبلة، لا بد من القول إن المتغير الأهم المؤثر على معدل نمو التضخم هو السيولة. لأن معدل نمو السيولة يعتبر دائما أحد محركات نمو التضخم، كما أن الإجراءات التي يتخذها البنك المركزي وصياغة حزم السياسات في مجال تثبيت سعر الصرف ومراقبة السيولة تبشر بالسيطرة على التضخم في الأشهر المقبلة .

السيطرة على السيولة مع دعم الإنتاج

وفيما يتعلق بمسألة تخفيض مدفوعات التسهيلات من قبل البنوك اتباعا لسياسة التحكم في نمو سيولة البنك المركزي والتحكم في نمو الميزانيات العمومية للبنوك، تجدر الإشارة إلى أن هذه السياسة تعتبر من أهم الأولويات الاقتصادية البلاد بسبب حالة التضخم الحادة في السنوات الأخيرة. وبالطبع من الواضح أن إجراءات البنك المركزي في السيطرة على نمو ميزانيات البنوك أدت إلى الحد من سداد التسهيلات في بعض القطاعات، لكن البنك المركزي حاول تعزيز أساليب توجيه الموارد والتسهيلات نحو الإنتاج مثل تطوير سندات gam والتمويل المتسلسل، والكمبيالات الإلكترونية، والتخصيم وغيرها من الأدوات الداعمة، تحد من آثار سياسة التحكم في نمو السيولة على القطاعات الحقيقية للاقتصاد.

21.2% نمو في التسهيلات المصرفية

وبالإضافة إلى تطبيق السياسات الرقابية في مجال ميزانيات البنوك وسحبها من موارد البنك المركزي القوية، لم يهمل البنك المركزي تمويل قطاع الإنتاج؛ بحيث تشير الإحصائيات إلى نمو بنسبة 21.2% في سداد التسهيلات خلال الأشهر الستة الأولى من العام الجاري مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

وبناء على ذلك بلغت تسهيلات السداد للبنوك خلال 6 أشهر من عام 1402هـ 24,362.6 ألف مليار ريال، مقارنة بنفس الفترة من العام السابق ارتفع مبلغ 4,256.6 ألف مليار ريال (أي ما يعادل 21.2%). ومن إجمالي تسهيلات الدفع، تم تخصيص مبلغ 20,394.4 ألف مليار ريال أي ما يعادل 83.7% لأصحاب الأعمال (القانونيين وغير القانونيين)، و3968.4 ألف مليار ريال أي ما يعادل 16.3% للمستهلكين النهائيين (الأسر). وبلغت حصة التسهيلات المدفوعة على شكل رأس مال عامل في كافة القطاعات الاقتصادية خلال 6 أشهر من عام 1402هـ 15.736.2 ألف مليار ريال، أي ما يعادل 77.2% من إجمالي التسهيلات المدفوعة لأصحاب الأعمال.

كما بلغت حصة تسهيلات الدفع في صورة شراء السلع الشخصية من قبل المستهلكين النهائيين (الأسر) 1,523.2 ألف مليار ريال، أي ما يعادل 38.4% من إجمالي التسهيلات المدفوعة للمستهلكين النهائيين (الأسر). بلغت حصة التسهيلات المدفوعة لتوفير رأس المال العامل لقطاع الصناعة والتعدين في النصف الأول من عام 1402هـ 5,991.7 ألف مليار ريال، مما يدل على تخصيص 38.1% من الموارد المخصصة لرأس المال العامل لجميع القطاعات الاقتصادية (مبلغ 15,736 2 ألف مليار ريال).

ويمكن ملاحظة أنه من أصل 7,281.5 ألف مليار ريال من التسهيلات المدفوعة في قطاع الصناعة والتعدين، تم دفع 82.3% منها في توفير رأس المال العامل، مما يدل على الاهتمام والأولوية الممنوحة لتوفير الموارد لهذا القطاع. من البنوك عام 1402هـ

السيطرة على التوقعات التضخمية في سوق العملات

ومن الإجراءات الأخرى التي اتخذها البنك المركزي للسيطرة على التضخم هو كبح التوقعات التضخمية لسوق الصرف الأجنبي، وفي هذا الصدد، ركز البنك المركزي، في فترة إدارته الجديدة، وفي إطار سياسات الاستقرار الاقتصادي، أنشطته على ثلاثة مجالات رئيسية : “تحسين توقعات أفراد المجتمع من خلال جعل الوضع قابلاً للتنبؤ به” اقتصادياً”، و”التحكم في نفقات النقد الأجنبي”، و”زيادة موارد النقد الأجنبي المتاحة في شكل استخدام قدرة الدبلوماسية الاقتصادية”.

وبناء على ذلك، تم اتخاذ عدة إجراءات من أجل تعزيز الاستقرار والحد من نطاق التقلبات في سوق العملة وكسب ثقة الناشطين الاقتصاديين ومنع عدوى التقلبات المؤقتة في سعر الصرف إلى أسعار السلع الأساسية و تتعلق بمعيشة الناس، مما يدل على إمكانية استقرار كل هذه الإجراءات، ولاحظ هدوء سوق العملة منذ بداية العام الجاري. ومن أهم الإجراءات إنشاء مركز صرف العملة والذهب كمنصة لجميع التعاملات الرسمية والقانونية بالعملة في الدولة ومرجع لتحديد سعر العملة في الاقتصاد واستمرار التمييز بين أسعار الأوراق النقدية والتحويلات المالية في هذا المركز.

أحد الإنجازات المهمة للبنك المركزي هذا العام هو فعالية الدبلوماسية النقدية والمصرفية في شكل تحرير موارد إيران من النقد الأجنبي المحظورة مع الدول الأجنبية، ونتيجة لذلك، تحسين آفاق احتياطيات البنك المركزي من النقد الأجنبي.

الكلمة الأخيرة

وتشير الإحصاءات إلى أن النمو الاقتصادي للبلاد في النصف الأول من العام الحالي، بما في ذلك الإيرادات النفطية، بلغ 4.7% نفطيا و3.6% بدون نفط، مما يشير إلى أن البلاد تعود إلى مسار النمو الاقتصادي. وهو النهج الذي، مع استمرار سياسة تحقيق الاستقرار والقدرة على التنبؤ بالاقتصاد، سوف يعد بازدهار الاقتصاد قدر الإمكان.