ضمان الاتجاه التصاعدي لسوق الأوراق المالية من خلال العمل المشترك للبنوك / يؤدي تثبيت سعر الفائدة البنكي إلى نمو سوق الأوراق المالية

وبحسب المراسل الاقتصادي لوكالة أنباء فارس ، فإن أحد الموضوعات التي لطالما تم ذكرها على أنها تحدٍ خطير لسوق رأس المال في السنوات الماضية هي مسألة أسعار الفائدة المصرفية.

يمكن أن تؤثر الزيادة أو النقصان في سعر الفائدة البنكية على تدفق الأموال الحقيقية داخل وخارج سوق الأوراق المالية ، ويمكن أن تؤدي نفس المشكلة إلى تكثيف أو إضعاف الاتجاه الصعودي أو الهبوطي لسوق الأوراق المالية.

معدل الفائدة على البنوك وسعر الفائدة بين البنوك هما الرافعتان الرئيسيتان للحكومات والبنوك المركزية للتحكم في الاقتصاد وإدارته ، وبكلمات بسيطة ، فإن معدل الفائدة هو المعدل الذي تستخدمه البنوك لمنع انخفاض قيمة أموالها المدفوعة اليوم والحصول على ذلك في المستقبل ، يتلقون المال من المقترض ؛ في الواقع ، يتم تحميل سعر الفائدة بسبب القيمة الزمنية للنقود ومعدل التضخم بحيث لا تضيع قيمة أموال المقرض على الرغم من التضخم واستلامها في المستقبل.

* سعر الفائدة هو أداة للتحكم في متغيرات الاقتصاد الكلي

يعد تغيير سعر الفائدة أحد الأدوات التي يمكن استخدامها في السياسات النقدية للبلدان ؛ في الواقع ، يصبح سعر الفائدة رافعة رئيسية لتنفيذ السياسات النقدية عندما تكون متغيرات مثل التضخم والسيولة والاستثمار والبطالة خارجة عن السيطرة ، وتستخدم الحكومات أيضًا سعر الفائدة كأداة تحكم للتحكم في هذه المعايير. استعمال

تخفض البنوك المركزية في البلدان أسعار الفائدة إذا أرادت زيادة الاستثمار والاستهلاك في اقتصاد البلاد. ومع ذلك ، إذا حافظت الحكومات دائمًا على سعر الفائدة منخفضًا كسياسة طويلة الأجل ، يمكن لهذه السياسة أن تزيد الفقاعة الاقتصادية وتجذب بطريقة ما معظم الاستثمارات نحو الأسواق مثل سوق السيارات والعملة والذهب والإسكان. لكن زيادة هذا المعدل لفترة طويلة من الزمن يمكن أن تؤدي إلى تفاقم الركود وتدفع الأموال إلى الإيداع في البنوك.

عادة ما تدير البنوك المركزية أسعار الفائدة اعتمادًا على الظروف في الاقتصاد والاهتمام بمعايير مثل التضخم والسيولة. يعتبر سعر الفائدة بين البنوك ومعدل الفائدة بين البنوك وسعر الفائدة على السندات من أهم العوامل التي تؤثر على الاقتصاد.

* العلاقة بين زيادة سعر الفائدة وسوق رأس المال

لم يمض وقت طويل على إعلان علي صلحبادي الرئيس السابق للبنك المركزي في مؤتمر صحفي عن اقتراح البنك المركزي لمنتدى المال والائتمان زيادة سعر الفائدة لرفع سعر الفائدة على السندات إلى 23 بالمائة.

وقد تسبب هذا الموضوع في الكثير من القلق لأهالي سوق رأس المال ، فقد أدى ارتفاع أسعار الفائدة في السنوات الماضية إلى انخفاض الربحية في البورصة ، وتسبب هذا الأمر في كثير من المشاكل للمساهمين.

لطالما كان سعر الفائدة البنكي منافسًا جادًا لسوق الأوراق المالية ، حيث يرتفع سعر الفائدة المصرفي ، يقوم المستثمرون الذين يقبلون القليل من المخاطر بنقل أصولهم إلى الودائع المصرفية. ستؤدي هذه المشكلة إلى سحب السيولة من البورصة ، وهو أمر أكثر خطورة ، ويؤدي إلى ركود في معاملات البورصة.

بمعنى آخر ، يعني الاستثمار الأقل في سوق الأوراق المالية أن الشركات المدرجة ستحصل على أموال أقل. هذا يجعل من الصعب على الشركات أن تنمو. بشكل عام ، تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تكوين سوق رأس مال أضعف ، وبالتالي ينعكس تأثير أسعار الفائدة المصرفية على سوق الأوراق المالية.

يعتقد العديد من الخبراء أن استقرار سعر الفائدة المصرفي يمكن أن يؤدي إلى نمو سوق الأوراق المالية. إذا لم يتغير هذا المعدل في الأشهر المقبلة ، يمكننا أن نأمل أن يكون لسوق رأس المال اتجاه تصاعدي.

* خلق تحد للشركات المالية من خلال زيادة أسعار الفائدة

قال صادق محبي خبير سوق المال في مقابلة مع المراسل الاقتصادي لوكالة أنباء فارس ، عن زيادة أسعار الفائدة المصرفية: زيادة أسعار الفائدة مقترح على شكل ثلاثة أسعار فائدة ، أحدها سعر الفائدة بين البنوك ، معدل الفائدة على الودائع وسعر الفائدة على السندات حتى تاريخ استحقاقها ، وهو ما يسمى YTM.

وتابع: إن زيادة سعر الفائدة يمكن أن يكون لها تأثيرات عديدة على سوق رأس المال. الزيادة في سعر الفائدة ، أو في الواقع سعر الفائدة الخالي من المخاطر ، أظهرت أنها ستدخل الاقتصاد في حالة ركود ، وهذه المشكلة في حد ذاتها يمكن أن تتحدى مبيعات بعض الشركات والريال.

أكد هذا الخبير في سوق رأس المال: نتيجة للزيادة في سعر الفائدة على الودائع و YTM ، يمكن أن يؤثر بشكل مباشر على ربحية السهم في الشركات. بالإضافة إلى ذلك ، بدلاً من إرسال السيولة إلى سوق الأسهم وشراء الأسهم وبيعها ، فإنه يجبر الشركات والبنوك والمؤسسات الاستثمارية وأصحاب الأعمال على التحرك نحو الإيداع في بنك لديه القليل من مخاطر السيولة.

وأضاف محبي: لذلك فإن الشيء المهم للغاية الذي يحدث في هذه الأثناء هو تجميد الأموال في أصول خالية من المخاطر وبدلاً من دخول الأصول الخطرة مثل سوق الأوراق المالية ، فإن هذه المسألة فعالة في السيطرة على السيولة والتضخم ، لأن دخول سيتم منع الأموال في قطاعات المضاربة إلى حد ما وفي الواقع ستجمد الأموال ، ولكن النقطة المهمة هي أنه إذا استمرت هذه المشكلة على المدى الطويل ، يمكن أن تضيف الركود إلى مشاكل اقتصاد البلاد.

وأوضح: إعلان البنوك الحكومية والخاصة عن اتفاق البقاء على أسعار الفائدة السابقة في الوضع الحالي ، عندما يتوازن سوق رأس المال بعد عامين ، يمكن أن يتسبب في استمرار البورصة في الارتفاع. يمكن أن يكون نمو سوق الأسهم في الأشهر المقبلة بمثابة درع لزيادة التضخم.

* أكدت البنوك التزامها بسعر الفائدة القانوني

بعد إعلان البنك المركزي عن سعر فائدة 23٪ في الأسبوعين الماضيين ، اعتقد العديد من الخبراء أن البنوك سترفع أسعار الفائدة بشكل غير قانوني بناءً على هذه القضية ، ولكن في الأيام الماضية ، كانت البنوك الخاصة والحكومية في البلاد في إعلان مشترك ، تم الاتفاق على الالتزام بسعر الفائدة القانوني اعتبارًا من السبت 17 يناير.

في هذا الإشعار ، بالإشارة إلى التعميم الخاص بسعر الفائدة على الودائع ، يذكر: اعتبارًا من يوم السبت الموافق 17.10.1401 ، سيتم تطبيق شهادات الودائع الاستثمارية الخاصة (العامة) بفائدة 23٪ في جميع البنوك وفقًا للحصة. .

ويضيف هذا الإعلان: سداد الفائدة على السندات المذكورة شهرياً وخالٍ من الضرائب ، والاسترداد قبل استحقاقها يكون في فروع البنك بمعدل سنوي 10٪. كما يحظر دفع فائدة على الودائع في بداية فترة الإيداع لجذب العملاء.

وفي الإعلان المشترك للبنوك ، مؤكدا أن سعر الفائدة على الودائع الاستثمارية لمدة 3 أشهر و 6 أشهر وفقا للمعدلات المعلنة في التعاميم السابقة للبنك المركزي ، جاء: وفقا لتعليمات البنك المركزي. ، يجب فتح الودائع طويلة الأجل لمدة عام واحد على الأقل.

يؤكد هذا الإعلان: أن سعر الفائدة على حساب الودائع الاستثمارية محددة الأجل التي يتم سحبها قبل تاريخ الاستحقاق ، سيكون معادلاً لسعر الفائدة على حساب الوديعة الاستثمارية المقابلة لفترة الاحتفاظ بها مع خصم نصف بالمائة.

كما أعلنت البنوك أن سعر الفائدة على الودائع الاستثمارية قصيرة الأجل ذات أدنى رصيد شهريًا يبلغ حاليًا 10٪ شهريًا ، ويتم احتسابها على الحساب وإيداعها في حساب المودع.

جاء في الجزء الأخير من هذا الإعلان: حسب التعميم الأخير للبنك المركزي ، تلتزم جميع البنوك بالامتثال الصارم للمعدلات المعتمدة ، وقد تم النظر في 6 إجراءات عقابية للبنوك التي لا تمتثل للتعليمات المبلغ عنها. أنظمة.

وبحسب إعلان مجلس التنسيق للبنوك ومركز البنوك الخاصة ومؤسسات الائتمان ، فاعتبارا من يوم السبت الموافق 1401/10/17 سيجري مفتشو البنوك والبنك المركزي رقابة جادة على الالتزام بأحكام هذا الإعلان.

إذا التزمت البنوك بسعر الفائدة القانوني ، يمكننا أن نأمل أن يكون سوق الأسهم هو الأقل تأثراً بهذه المشكلة وأن يستمر الاتجاه التصاعدي لسوق الأسهم كما في الأسابيع الماضية.

نهاية الرسالة /