وبحسب موقع تجارت نيوز ، يمكن اعتبار السلوك التدخلي للحكومة تجاه الأسواق وخطط البرلمان الغريبة للسيطرة على الأسعار من المخاطر المهمة للأسواق المالية والسلعية.
في أي حالة تكون مخاطر الاستثمار أقل؟
أوميد موسوي وبورزو هاغشيناس ، في محادثة على إنستغرام مع ابراهيم علي زاده، رئيس التحرير أخبار التجارة، أجاب على هذا السؤال.
المحامي: ليس لدينا استثمار مضمون
قال هقشيناس ، خبير الأسواق المالية في بداية حديثه: “مصطلح” الاستثمار الآمن “خطأ”. لأن الاستثمار محفوف بالمخاطر وعليك فقط التحكم في المخاطر.
وبحسب هذا الخبير ، فإن الاستثمار الوحيد الآمن هو في مظهر الإيداع في أحد البنوك ، ولكن الأمر نفسه في الواقع ، وبسبب التضخم في إيران ، فهو مرتبط بخسائر على المدى الطويل.
عوائد السوق بسبب ارتفاع التضخم
وأضاف: “لا يوجد نمو اقتصادي في إيران وعودة الأسواق ترجع إلى ارتفاع التضخم”. على مدى الخمسين عامًا الماضية ، كان هناك نوع من السياسة النقدية الخاطئة في البلاد والتي تسبب دورات التضخم.
وتابع خبير الأسواق المالية: “الاقتصاد الإيراني ليس موجهاً نحو الإنتاج ويخلق الثروة ، بل هو وسيط”. نتيجة لذلك ، يتم إنفاق معظم الموارد المالية للبلاد على الوساطة التي ليس لها قيمة مضافة. في ظل هذه الظروف ، تنمو الأسواق بسبب التضخم.
عدم قدرة الحكومات على عكس دورات التضخم
وقال هقشيناس إنه في السنوات العشر الماضية ، أصبحت دورات التضخم أقرب. لأن الحكومات لديها موارد مالية أقل وعائدات من النقد الأجنبي ولا يمكنها عكس دورات التضخم.
وأضاف: “في الماضي ، كان لدى الحكومات المزيد من الموارد المالية وتأخر دورات التضخم ؛ ومع ذلك ، نتيجة لهذه السياسة النقدية الخاطئة ، زادت السيولة على أي حال.
وقال “الآن يمكنهم التدخل نتيجة دورات التضخم”.
بيع السندات هو نفسه طباعة النقود
وتابع خبير الأسواق المالية: “أصبح عاملا أسعار الفائدة المصرفية ومبيعات السندات مهمين في السياسة النقدية للدولة في السنوات العشر الماضية”.
وأضاف هاغشيناس: “تسعى البنوك المركزية في العالم إلى هدفين في بيع الأوراق المالية. أولاً ، كلما تضخمت السيولة ، يتم تخزينها خارج الاقتصاد وتخزينها في المنزل.
وتابع: “الحالة الثانية عندما تحتاج الحكومات إلى تمويل لمشاريعها الإنتاجية وعن طريق بيع السندات فإنها تجمع السيولة وتنفقها على هذه المشاريع”.
الركود في الأسواق نتيجة السياسة الخاطئة لبيع الأوراق المالية
وشدد هقشيناس على أن السياسة التي انتهجتها الحكومات في السنوات الأخيرة لبيع الأدوية لم تستند إلى أي منهما ؛ باعوا السندات وصرفوا العائدات على النفقات الجارية.
وأضاف خبير الأسواق المالية: “هذه السياسة الخاطئة ، إلى جانب زيادة أسعار الفائدة بين البنوك ، أدت إلى ركود في العديد من الأسواق المالية ، وخاصة رأس المال”.
الريال هو سوق الاستثمار الأكثر انعدامًا للأمان
وأوضح هقشيناس: “على الرغم من أن الأسواق المالية تواجه ركودًا ، إلا أن السيولة تتزايد ، لذا فإن التضخم يعوض عن هذا الركود على أي حال وهو أكثر الأسواق أمانًا بالريال”.
وأوضح حقشيناس: “على الرغم من أن أولئك الذين لديهم ودائع بنكية قد حققوا أرباحًا أكثر في العام الماضي ، إلا أنه في فترة زمنية قصيرة ، سيتم إطلاق ظروف مختلفة وأسواق ربيعية”.
تعود دورة التضخم أسرع من ذي قبل
وتوقع خبير السوق المالي: “للأسف دورة التضخم تحدث بشكل أسرع مما كانت عليه في الفترات السابقة ، ومن المحتمل أن نشهدها في النصف الثاني من هذا العام أو النصف الأول من عام 1401.”
وأضاف: “دورة التضخم السابقة حدثت بين عامي 1992 و 1997 ، والآن علينا الانتظار لفترة قصيرة”. لأن المال ذكي ويتأثر بالتجارب السابقة.
يحقق سوق رأس المال أكبر قدر من الأرباح
وقال: “الخروج من الركود وزيادة التضخم سيؤثر على جميع الأسواق ، لكن سوق الأسهم ، باعتباره السوق الأكثر تخلفًا ، سوف يستفيد أيضًا أكثر من غيره”.
وأكد: بالطبع ، في التحليلات ، لا ينبغي النظر في المؤشر الإجمالي وحتى الطول الإجمالي للتجانس ؛ لأن حالته تختلف عما يضعه في البرتقال.
وقال خبير الأسواق المالية: “مع ذلك ، تظهر مراجعة الأسهم الفردية أن سوق الأسهم أكثر تخلفًا من التضخم والأسواق الأخرى”.
موسوي: السوق السلبي فرصة للشراء
وقال موسوي ، وهو خبير آخر مباشر ، إن السوق السلبية قد تكون فرصة للشراء ، وإن الأرباح المستقبلية من المرجح أن تكون أعلى.
وأضاف أنه بدلاً من التركيز على “أسعار الأصول” ، يجب على المستثمرين التفكير في “أرقام الأصول”. يمكنهم زيادة عدد الأصول في سوق سلبي.
وتابع موسوي: هذه الطريقة تسمى “استراتيجية الجيش”. في الواقع ، يستغل الناس الفرصة لخفض قيمة أصولهم وزيادة قواتهم في المحفظة.
ترتيب محفظة مناسبة
وقال موسوي إن جميع مؤشرات الاقتصاد الكلي ، بما في ذلك الدين والإيرادات الحكومية والنمو الاقتصادي والناتج المحلي الإجمالي ، تظهر أن التضخم في الطريق.
وأضاف خبير السوق المالي: “وفقًا لذلك ، يمكن أن تكون محفظة المحفظة المناسبة مزيجًا من حوالي خمسة في المائة من العملات المشفرة و 25 في المائة من الذهب و 20 في المائة من صندوق الدخل الثابت و 50 في المائة من الأسهم.”
قانوني: حوالي 60٪ من محفظة الأوراق المالية
قال هاقشيناس ، خبير الأسواق المالية: “سوق العملات المشفرة محفوفة بالمخاطر للغاية ، خاصة بالنسبة للإيرانيين ، لكنني أخصص حوالي 10 بالمائة من المحفظة لهم”.
وأضاف أن 20 إلى 25 في المائة من المحفظة يمكن أن تكون من الذهب أيضًا. أخصص خمسة بالمائة للدولار. يمكن أن تكون بقية المحفظة أسهمًا مناسبة في سوق رأس المال.
اقرأ النص الكامل للتقرير ما السوق الآمن للاستثمار؟ يقترح.
اقرأ آخر الأخبار من الأسواق المختلفة على صفحة أخبار التجارة.