نتائج عدم الاقتراض من البنك المركزي
وبحسب تقرير “إيكونوميست” الإيرانية ، فإن نشر إحصاءات جديدة للمؤشرات النقدية يصور آخر أوضاع القوى المؤثرة في التضخم حتى نهاية شهر مايو من العام الجاري. وبحسب التقرير الذي قدمه البنك المركزي حول المكونات النقدية المؤثرة على التضخم ، فقد تغير سلوك هذه المكونات بشكل كبير منذ بداية الحكومة الثالثة عشرة. الرسم البياني أدناه هو ملخص للتقرير الذي قدمه البنك المركزي حول اتجاه نمو القاعدة النقدية للبلاد والسيولة على مدار العام ونصف العام الماضيين. كان تعليق الاقتراض من قبل الحكومة الثالثة عشرة من البنك المركزي هو العامل الرئيسي في خفض معدل نمو السيولة والقاعدة النقدية.
وبحسب الإحصائيات الصادرة عن البنك المركزي ، فقد انخفض معدل نمو القاعدة النقدية من حوالي 42٪ في نهاية أغسطس من العام الماضي إلى حوالي 30٪ في نهاية مايو من العام الجاري. يمكن أن يُعزى التغيير الواضح في سلوك القاعدة النقدية منذ بداية الحكومة الثالثة عشرة بشكل أساسي إلى تشدد المسؤولين الحكوميين في تحويل عجز الموازنة إلى نقود وحتى تسوية رواتب الحكومة السابقة. واجهت الحكومة الثالثة عشرة في بداية عملها عجزا كبيرا في الميزانية بسبب عدم استيفاء الموارد المنصوص عليها في قانون الموازنة لعام 1400. إضافة إلى ذلك ، تم تأجيل تسوية 55 ألف مليار تومان ، التي كانت الحكومة قد تلقتها سابقًا من البنك المركزي مقابل نفقاتها ، إلى الحكومة الثالثة عشرة. في هذه الحالة ، أصبح عمل الحكومة الثالثة عشرة أكثر صعوبة لمنع نمو القاعدة النقدية من التدهور.
مراقبة التكاليف واسترداد الإيرادات ؛ مفتاح إبطاء معدل نمو القاعدة النقدية
ومع ذلك ، اتخذت الحكومة إجراءين رئيسيين لسد الفجوة العميقة بين مواردها ونفقاتها ، وفي النهاية منع تحويل عجز الميزانية إلى نقود. فمن ناحية ، بذلت الحكومة الثالثة عشرة قصارى جهدها للسيطرة على التكاليف واعتبرت فقط الأولويات الأساسية للبلد في تخصيص الميزانية. بالإضافة إلى السيطرة على النفقات ، نجحت الحكومة الثالثة عشرة في زيادة مواردها بشكل كبير في الأشهر المتبقية من عام 1400 من خلال اتباع سياسات تمنع نمو القاعدة النقدية من عجز الموازنة. كان التسويق الناجح ونمو صادرات النفط ، وتحديد 2.2 مليون دافع ضرائب جديد من خلال ربط بوابات الدفع (POZ) بالملفات الضريبية ، وما إلى ذلك ، من بين الإجراءات الحكومية لاستعادة الموارد على الفور ومنع تضخم عجز الميزانية في الماضي. عام. وبهذه الإجراءات ، تمكنت الحكومة من تسوية ديون الحكومة السابقة ، ومنع نمو القاعدة النقدية من خلال عجز الموازنة ، وعدم خلق قوة جديدة لزيادة التضخم.
الإشراف الصارم للبنك المركزي على البنوك ؛ عامل تقليل سرعة نمو السيولة
بالإضافة إلى القاعدة النقدية ، انخفض معدل نمو السيولة منذ بداية الحكومة الثالثة عشرة. وبحسب التقرير الجديد للبنك المركزي ، فقد وصل معدل نمو السيولة من حوالي 40٪ في نهاية سبتمبر من العام الماضي إلى أقل من 35٪ في نهاية مايو من العام الجاري. وبحسب تقرير نشرته مؤخرا وزارة الاقتصاد ، بلغ نمو الودائع في الشهرين الأولين من العام الجاري 2.7٪ ونمو رصيد التسهيلات الممنوحة 1.07٪. بينما بلغ نمو الودائع في الشهرين الأولين من العام الماضي 8.6٪ ونمو رصيد التسهيلات الممنوحة 11.1٪. تشير هذه الإحصائيات بوضوح إلى الإدارة النشطة للبنك المركزي على الشبكة المصرفية للبلاد. وكانت نتيجة هذه الإجراءات انخفاض معدل نمو السيولة حتى شهر مايو من العام الجاري ، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه حتى نهاية العام.
التضخم العالمي عامل مزعج في خفض التضخم
بالنظر إلى الاتجاه المحسن للمكونات الداخلية المتعلقة بالتضخم مثل القاعدة النقدية والسيولة وعجز الميزانية وما إلى ذلك ، فإن السيناريو الأكثر ترجيحًا هو استمرار الاتجاه الهبوطي للتضخم. ومع ذلك ، فإن العامل الذي يؤثر بشكل مباشر على هذا الاتجاه هو حدوث التضخم العالمي في أعقاب الحرب في أوكرانيا. وتسببت هذه الظروف في فرض التضخم على البلاد من خلال السلع المستوردة ، وأصبحت هذه القضية عاملاً في إبطاء تراجع التضخم في الأشهر الأخيرة. ومع ذلك ، فإن استمرار الاتجاه المتمثل في خفض معدل نمو المؤشرات النقدية وفصل الميزانية عن القاعدة النقدية جعل خفض التضخم أمرًا لا مفر منه في الأشهر المقبلة.