امروزه حتی آن دسته از افرادی که در گذشته با مسائل اقتصادی آشنایی نداشتند، نگران انتخاب سودآورترین بازار برای سرمایه گذاری هستند. در یک اقتصاد تورمی، قیمت ها در طول زمان افزایش می یابد. در همین حال، برخی از بازارها رقابت را به بازارهای دیگر واگذار می کنند.
سرمایه گذاران همیشه با یک انتخاب بین بازارها برای کسب بالاترین بازده مواجه هستند. تحقیقات گذشته نشان می دهد که بورس اوراق بهادار تهران در بلندمدت همواره بیشترین بازدهی را در بین بازارهای دارایی داشته است.
در بازار سهام، بازدهی یکسان نیست. زمانی که جهش ارزی در اقتصاد کشور اتفاق می افتد، با تاخیری کوتاه، این جهش در بورس تهران نیز لحاظ می شود. این در حالی است که برخی سهم ها بیش از شاخص و برخی کمتر از نماگر تالار شیشه ای رشد می کنند. این نسخه سهام را به دو دسته سهام برنده و سهام بازنده تقسیم می کند.
فراز و نشیب های بازار در سال 1999
بورس اوراق بهادار تهران در سال های اخیر تاریخچه ای طولانی را پشت سر گذاشته است. مهم ترین آنها شاید مربوط به سه سال گذشته یعنی سال 1378 باشد. دعوت مردم به بورس توسط نخست وزیر و هجوم تصاعدی مردم که از ماه های نخست امسال آغاز شد، مثبت نبود. نتیجهاز فروردین 1378 تا اواسط مرداد همان سال، شاخص کل بورس به بازدهی 288 درصدی دست یافت. این رشد عجیب به معنای پرواز قابل توجه از یک پایگاه 500000 واحدی به ارتفاع دو میلیون بود!
با وجود این رشد، سقوط بازار در ماه های بعد ذائقه شیرین سهامداران را خراب کرد. روند نزولی سپس وارد فاز فرسایش شد و بسیاری از مردم را برای همیشه نسبت به بازار بدبین کرد. آنچه کارشناسان همواره بر آن تاکید دارند سرمایه اجتماعی بازار است. سرمایه اجتماعی به معنای اعتماد عمومی به بورس اوراق بهادار تهران به عنوان سرمایه گذاری با ریسک کنترل شده و بازده بالا است.
سرانجام پس از فراز و نشیب های فراوان، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران از محدوده 513 هزار واحدی در فروردین 99 به بالاترین رقم یک میلیون و 309 هزار واحدی در آخرین روز معاملاتی اسفند ماه امسال رسید که نتیجه آن 155 درصد بود. برای سهامداران از سوی دیگر، شاخص هم وزن در سال 2019 با عملکردی مشابه 147 درصد بازدهی داشته است.
چهره ای متفاوت از بورس در سال های پس از فروپاشی تاریخی
بورس تهران در سال های 1400 و 1401 چهره متفاوتی از خود نشان داد. کارشناسان سال 1400 را سالی با روندهای نزولی و صعودی می نامند که نشان دهنده روندی رنج آور در چارچوب وسیع تری بود.به این ترتیب در سه ماهه اول سال 1400 ریزش شدیدی در بازار سرمایه رخ داد که منجر به ریزش شاخص کل 16.34 درصدی شد.
بلافاصله پس از این روند نزولی، نماگر اصلی تالار شیشه ای وارد فاز صعودی شد که منجر به افزایش 44 درصدی شاخص تا پایان تابستان شد. در آن دوره، شاخص کل به طور قابل توجهی بهتر از شاخص هم وزن بود که 27 درصد افزایش یافت. این مهم نشان دهنده عملکرد بهتر سهام شاخص ساز در این دوره است.
در نتیجه صعود و ریزش های متوالی شاخص، در سال 1400 افت شاخص هم وزن به میزان 82/20 درصد و افزایش 38/4 درصدی شاخص کل رخ داد.
اما سال 1401 بسیار متفاوت بود. طی سال جاری در حالی که ناامیدی مردم در بازار سرمایه به اوج خود رسیده بود، بازار از ابتدای آبان ماه روند صعودی شدیدی را آغاز کرد. و این در حالی است که پیش از آن شاخص تمام رشدی را که در ماه های اول سال به دست آورده بود، بازگرداند. در نهایت، روند صعودی از نوامبر تا پایان اسفند، عملکرد سالانه شاخص را نجات داد و در نهایت سهامداران را با سود 39.39 درصدی مواجه کرد. در عین حال، شاخص هم وزن که در نهایت از بالاترین رکورد خود در سال 2019 عبور کرد (که شاخص کل در سال 1401 موفق به انجام آن نشد)، موفق شد بیش از 66 درصد بازدهی داشته باشد.
این در حالی است که با توجه به وضعیت کنونی بورس از یک سو، افزایش نرخ سود بین بانکی از سوی دیگر و سرکوب قیمت دلار توسط بانک مرکزی، به نظر می رسد بورس تهران قرار نیست. بلند شوید و به طرفین یا حتی پایین بروید. حال سوال اینجاست که آیا بورس تهران باز هم افتی مشابه سال 99 را تجربه خواهد کرد؟
گزارش های بیشتر را در صفحه بازار سرمایه بخوانید.