تظهر البيانات أن متداولي البيتكوين يريدون معنويات صعودية

يبدو أنه على الرغم من نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الأخير من العام ، لا يزال السوق قلقًا بشأن احتمال حدوث ركود اقتصادي. في الوقت نفسه ، تظهر مراجعة بيانات السوق أنه على الرغم من تفاؤل المتداولين بشأن استمرار الاتجاه الصعودي في سعر البيتكوين ، فإنهم ينتظرون فتح مراكزهم الطويلة حتى إعلان سعر الفائدة في الأول من فبراير.

ل التقرير كوينتيليغراف ، كان رد فعل سعر البيتكوين متباينًا على الإعلان عن نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.9٪ في الاقتصاد الأمريكي في الربع الرابع من عام 2022. على الرغم من النمو الاقتصادي الذي تجاوز التوقعات ، إلا أن العدد الإجمالي للسلع والخدمات الجديدة التي دخلت السوق بين أكتوبر وديسمبر (من أكتوبر إلى ديسمبر) قد نما بنسبة أقل من 3.2٪ مقارنة بالموسم السابق.

قطعة أخرى من البيانات التي تؤثر على ثقة المستثمرين هي احتمالية عدم استئناف بنك الاحتياطي الفيدرالي لسياساته الانكماشية في أي وقت قريبًا بعد أن قفز مؤشر طلبيات السلع المعمرة 5.6٪ في ديسمبر. زيادة أعلى من المتوقع في هذا المؤشر قد تعني أن أسعار الفائدة سترتفع لفترة أطول قليلاً.

لا يزال سعر النفط يحظى باهتمام المستثمرين ، فقد وصل سعر نفط غرب تكساس الوسيط إلى أعلى مستوى له منذ منتصف سبتمبر ويتداول حاليًا في نطاق 81.5 دولارًا. السبب الرئيسي لزيادة الأسعار هو تصعيد النزاعات بين روسيا وأوكرانيا بعد قرار الولايات المتحدة وألمانيا في 25 ديسمبر (4) إرسال دبابات قتالية إلى أوكرانيا.

وصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ، وهو مقياس لقوة الدولار مقابل سلة من العملات الأجنبية الرئيسية ، إلى 102 ، وهو قريب من أدنى مستوى له في الأشهر الثمانية الماضية. يعكس الانخفاض ثقة منخفضة في قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على احتواء التضخم دون التسبب في ركود كبير.

يمكن أن يكون عدم اليقين في التشريع أيضًا عاملاً أساسيًا في الحد من الاتجاه التصاعدي لعملة البيتكوين. في 26 يناير ، فرض De Nederlandsche Bank ، البنك المركزي الهولندي ، غرامة قدرها 3.6 مليون دولار على منصة Coinbase لتبادل العملات المشفرة لعدم امتثالها للوائح المحلية لمقدمي الخدمات المالية.

يوفر لنا فحص مؤشرات سوق المشتقات أيضًا فهمًا أفضل لسلوك المتداولين المحترفين في ظروف السوق الحالية.

الزيادة النسبية في التداول بالهامش الطويل للبيتكوين

تقدم أسواق الهامش لمحة عن كيفية نظر المتداولين المحترفين في السوق والتنقل فيها ، حيث تسمح للمستثمرين باقتراض العملات المشفرة لزيادة قيمة مركزهم التجاري.

على سبيل المثال ، يمكن أن تزيد من قيمة مركز التداول عن طريق اقتراض عملات مستقرة لشراء عملات البيتكوين. من ناحية أخرى ، يقوم المقترضون الذين يراهنون على انخفاض سعر البيتكوين بفتح صفقات تداول قصيرة. ومع ذلك ، على عكس سوق العقود الآجلة ، فإن الرقم بين عقود الهامش القصيرة والطويلة ليس ثابتًا دائمًا.

يُظهر الرسم البياني أعلاه أن نسبة العملة المستقرة لزواج قروض تجار OKX إلى Bitcoin قد زادت بشكل طفيف من 20 يناير إلى 25 يناير (30 ديسمبر إلى 5 فبراير) ، مما يشير إلى أن المتداولين المحترفين استفادوا من التداول بعد كسر مقاومة Bitcoin البالغة 21500 دولار. الطول.

قد يجادل البعض بأن الطلب على اقتراض عملات مستقرة لفتح صفقات شراء أقل بكثير من المستويات التي رأيناها في وقت سابق من هذا الشهر. ومع ذلك ، فإن نسبة قرض الهامش المستقر إلى عملة البيتكوين أعلى من 30 أمر غير معتاد وعادة ما يكون صعوديًا للغاية.

الأهم من ذلك ، أن الرقم الحالي 17 من هذا المقياس يعني اقتراض العملة المستقرة لفتح مركز طويل بهامش كبير ، مما يشير إلى أن المتداولين على المكشوف ليسوا واثقين من إنشاء مراكز تداول برافعة مالية هبوطية.

إن تحيز متداولي الخيارات متفائل أيضًا

يجب على التجار أيضًا تحليل أسواق الخيارات لمعرفة ما إذا كان الارتفاع الأخير قد جعل المستثمرين أكثر عزوفًا عن المخاطرة.

يوضح مؤشر Delta Skew 25٪ أن متداولي المراجحة وصناع السوق يدفعون الكثير من المال لمنع السعر من الارتفاع أو الانخفاض. يقارن هذا المؤشر عقود خيارات الشراء المماثلة وعقود خيار الشراء وسيصبح إيجابيًا مع زيادة الخوف في السوق ، لأن علاوة الاحتفاظ بعقود خيار الشراء أعلى من مخاطر فقدان عقود خيار الشراء.

باختصار ، إذا كان المتداولون يخشون حدوث انخفاض في سعر البيتكوين ، فسوف يتحرك مؤشر انحراف دلتا فوق 10٪. من ناحية أخرى ، تنعكس إثارة السوق العامة لنمو الأسعار في الانحراف السلبي للدلتا بنسبة 10٪.

أدى التحيز المتفائل للسوق في 21 يناير (بهمن 1) إلى انحراف الدلتا بنسبة 25 ٪ للوصول إلى عتبة سالب 10. تزامنت هذه الحركة مع زيادة بنسبة 11.5٪ في سعر البيتكوين وتجاوز مستوى 23375 دولارًا. منذ ذلك الحين ، انخفض خطر الانخفاض غير المتوقع في الأسعار لمتداولي الخيارات.

يوضح انحراف دلتا بالقرب من الصفر في الوضع الحالي أن المستثمرين يتبعون نفس المخاطر لخفض السعر أو زيادته. نتيجة لذلك ، في حين أن قلة الطلب من متداولي الخيارات الراغبين في بيع البيتكوين تبدو واعدة ؛ من ناحية أخرى ، لا يزال متداولو الخيارات غير واثقين بما يكفي من أن السوق صاعد.