محللون: انهيار البيتكوين لم يصل بعد إلى ذروته ؛ بوادر تراجع في السوق

على الرغم من أن تجار التجزئة لديهم آمال كبيرة في الحفاظ على نطاق دعم Bitcoin البالغ 20000 دولار ، فإن تداول العقود الآجلة وخيارات تداول الخيارات تظهر أن هؤلاء المتداولين طالما أن شروط العملات والشركات الرقمية في الصناعة واضحة. حركات تصاعدية.

إلى تقرير Coin Telegraph ، هناك اتجاه هبوطي كبير في الرسم البياني الشهري للبيتكوين. كان المستوى الأقل من 18000 دولار ، والذي تم الوصول إليه في بداية هذا الأسبوع ، هو أقل سعر تشهده هذه العملة الرقمية منذ ديسمبر 2020. يأمل مشترو Bitcoin الآن أن تتمكن Bitcoin من تحويل نطاق 20000 دولار إلى دعم. ومع ذلك ، فإن مؤشرات سوق المشتقات في سياق مختلف تمامًا وتُظهر أن المتداولين المحترفين لا يزالون مترددين بشأن مستقبل السوق.

قد تتذكر أن مؤشر S&P 500 انخفض بنسبة 11 في المائة في يونيو. كما تراجعت أسهم شركات بمليارات الدولارات مثل Netflix و PayPal و Caesars Entertainment بنسبة 71٪ و 61٪ و 64٪ على التوالي.

كما رفعت لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة المصرفية بمقدار 0.75 نقطة مئوية في 15 يونيو. بالإضافة إلى ذلك ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن المسؤولين الأمريكيين ما زالوا يعملون للحد من التضخم وأن أسعار الفائدة قد ترتفع أكثر. ومع ذلك ، يشعر المستثمرون والمحللون بالقلق من أن هذه السياسات النقدية ستزيد من مخاطر الركود.

قال بنك أمريكا في مذكرة لعملائه في 17 يونيو:

لقد تم تأكيد أكثر شيء يخيفنا بشأن الاحتياطي الفيدرالي. لقد تأخروا عن الجدول الزمني وبدأوا لعبة خطيرة لتعويض هذا التأخير.

بالإضافة إلى ذلك ، وفقًا للمحللين في JPMorgan Chase ، تشير النسبة العالية من العملات المستقرة في سوق العملات الرقمية ، والتي وصلت إلى رقم قياسي جديد ، إلى أن السوق قد دخل منطقة تشبع ويمكنه الآن النمو بشكل كبير. وفقًا لهؤلاء المحللين ، إذا انخفضت حصة العملات المعدنية المستقرة في إجمالي سوق العملات الرقمية ، فهذا يشير إلى أن السوق لديه إمكانات محدودة.

حاليًا ، يواجه المستثمرون في سوق العملات الرقمية مشاعر مختلفة. من ناحية ، فهم خائفون من الركود ومن ناحية أخرى ، فهم متفائلون بشأن تعزيز الدعم مقابل 20000 دولار من البيتكوين ؛ هذا لأن رأس المال من العملات المعدنية المستقرة قد يتدفق في النهاية إلى عملات البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى. لذلك ، نحن بحاجة إلى إلقاء نظرة على بيانات سوق المشتقات لمعرفة ما إذا كان المستثمرون أكثر خوفًا أو تفاؤلاً.

كانت علاوة عقود البيتكوين الآجلة سلبية لأول مرة منذ عام

يتجنب تجار التجزئة عادة العقود الآجلة ربع السنوية بسبب اختلافات الأسعار مع الأسواق الحالية. ومع ذلك ، يفضل المتداولون المحترفون استخدام هذا النوع من التداول لتجنب التقلبات المستمرة في معدل التمويل.

يشير مصطلح معدل الرسملة في سوق العقود الآجلة إلى مقدار العمولة التي يجب أن يدفعها أصحاب العقود الطويلة (أولئك الذين يعتقدون أن الأسعار ترتفع) وأصحاب العقود القصيرة (أولئك الذين يعتقدون أن الأسعار تنخفض) للحفاظ على توازن السوق.

عادة ما يتم تداول هذه العقود ، التي لها فترة شهرية ثابتة ، بعلاوة أقل من الأسواق الفورية ، لأن المستثمرين يحتاجون إلى المزيد من الأموال لتجنب التسوية. وتجدر الإشارة إلى أن هذا الوضع لا يقتصر على سوق العملات الرقمية. بشكل عام ، يجب تداول العقود الآجلة بعلاوة تتراوح من 5 إلى 12 بالمائة سنويًا في الأسواق السليمة.

كما ترى في الرسم البياني أعلاه ، لم تتمكن علاوة عقود البيتكوين الآجلة من تجاوز الحد المحايد البالغ 5٪. في غضون ذلك ، تمكنت Bitcoin من الحفاظ على دعم قدره 29000 دولار حتى 11 يونيو (21 يونيو). عندما ينخفض ​​هذا المؤشر أو يصبح سالبًا ، تنشأ حالة مقلقة وتشير إلى اتجاه هبوطي وموقف يُعرف باسم التراجع.

للتخلص من العوامل الخارجية الخاصة بالعقود الآجلة ، يجب على المتداولين أيضًا تحليل أسواق خيارات البيتكوين. على سبيل المثال ، يشير مؤشر Delta Skew بنسبة 25٪ إلى أن صناع سوق البيتكوين والمتاجرين بالمراجحة يرغبون في إنفاق المزيد لحماية أنفسهم من الاتجاه الصعودي أو الاتجاه الهبوطي.

في الأسواق الصاعدة ، من المرجح أن يتوقع المستثمرون ارتفاع سعر عملتهم الرقمية ، مما يؤدي إلى انحراف دلتا أقل من -12 في المائة. من ناحية أخرى ، عندما يخشى المستثمرون من هبوط الأسعار ، يصل مؤشر انحراف دلتا إلى 12٪ أو أعلى.

وصل انحراف الدلتا لمدة 30 يومًا لسوق تداول البيتكوين إلى 36٪ في 18 يونيو (28 يونيو) ، وهو أعلى مستوى قياسي له ويشير إلى سوق متراجع للغاية. على ما يبدو ، فإن الزيادة بنسبة 18٪ في سعر البيتكوين من 17،580 دولارًا لم تكن كافية ولم تستطع استعادة ثقة المتداولين في سوق المشتقات. على الرغم من أن انحراف الدلتا الحالي بنسبة 25٪ لا يزال يشير إلى مخاطر هبوط الأسعار ، إلا أنه على الأقل لم يعد يعكس النفور الشديد للمتداولين.

يتوقع المحللون أكبر ضرر ممكن

تشير بعض المؤشرات إلى أن البيتكوين ربما وصل إلى الحد الأدنى للسعر في 18 يونيو (28 يونيو). يتم تعزيز هذه النظرية بشكل خاص من خلال تكوين دعم بقيمة 20000 دولار.

من ناحية أخرى ، صرح محلل سوق العملات الرقمية مايك ألفريد صراحة:

لم تقم Bitcoin بتصفية كبار المستثمرين. تنخفض الأسعار إلى النقطة التي تسبب فيها أكبر قدر من الضرر للمستثمرين مثل الدرجة المئوية ، الذين استثمروا فيها كثيرًا.

ما لم يكن المتداولون على دراية كاملة بالمخاطر التي يشكلها انتشار انهيار شبكة Tera للعملات الرقمية الأخرى ، والإفلاس المحتمل لـ Celsius ، ومشاكل السيولة في Three Arrows Capital ، فمن المرجح أن ينخفض ​​سعر البيتكوين مرة أخرى.