مشتقات اتریوم سیگنال های ترکیبی را در حالی که گاوها لبه را نگه می دارند فلش می کنند

بهره باز اتریوم فیوچر بیش از 30 میلیارد دلار است

بازار آتی اتریوم دقیقاً با کمبود مهمات مواجه نیست. ارقام فعلی Coinglass نشان می دهد 12.63 میلیون ETH در قراردادهای آتی معوق، به ارزش 30.59 میلیارد دلار، حتی پس از کاهش 0.42 درصدی سود کل در طول 24 ساعت. سود باز قراردادهایی را که فعال باقی می‌مانند تا معاملات تکمیل‌شده، اندازه‌گیری می‌کند، و آن را به معیاری مفید برای میزان پول سوداگرانه هنوز در بازی تبدیل می‌کند.

را صرافی متمرکز (CEX) بایننس با 8.73 میلیارد دلار بهره باز معاملات آتی اتریوم (OI) در رتبه بندی صرافی پیشتاز است که 28.55 درصد از کل را نشان می دهد. پس از MEXC با 3.25 میلیارد دلار، با اندکی جلوتر از CME 3.24 میلیارد دلار قرار دارد. صرافی غیرمتمرکز perps (DEX) Hyperliquid 2.61 میلیارد دلار دارد، Bybit دارای 2.15 میلیارد دلار است و Bitget نیز 2 میلیارد دلار دیگر را در اختیار دارد. این مبلغ مرتبی است که در مکان‌های معاملاتی سنتی و رمزنگاری‌شده بومی پخش می‌شود.

انحلال اتریوم به گاوهای اهرمی هشدار داد

اکشن در سطح مبادله داستانی کمتر راحت را بیان می کند. اتر OI MEXC طی 24 ساعت 6.49 درصد افزایش یافت، در حالی که Bitget 1.22 درصد افزایش یافت. در همین حال، Bitunix 11.27 درصد، BingX 7.57 درصد و Hyperliquid 1.70 درصد کاهش یافت. CME یک انقباض 1.11 درصدی را ثبت کرد که نشان می دهد معامله گران به طور یکسان مشتاق افزایش قرار گرفتن در معرض نیستند.

انحلال ها ضربه دیگری را به همراه داشت. در طی ۲۴ ساعت، اتریوم ۳۲۲۲ نقدینگی طولانی را در مقابل ۲۱۸۱ شورت در جلسه روز جمعه ثبت کرد. ارقام 12 ساعته با 2651 لانگ در مقابل 876 شلوار کوتاه حتی کج‌تر بودند. با این حال، نرخ های تأمین مالی عمدتاً مثبت باقی مانده است آخرین مطالعه Cryptoquant نزدیک به 0.0053، نشان می دهد که موقعیت های صعودی اهرمی همچنان به پرداخت شورت ادامه می دهند.

گاوهای آپشن اتریوم 61.75 درصد از علاقه باز را کنترل می کنند

معامله گران گزینه ها آهنگ متفاوتی می خوانند. گزینه های تماس برجسته اتریوم در مجموع 1.59 میلیون ETH در مقایسه با 983689 اتریوم موجود است که به تماس ها 61.75 درصد سهم می دهد. تماس‌ها عموماً از افزایش قیمت‌ها سود می‌برند، در حالی که تماس‌ها در معرض دید منفی یا محافظت قرار می‌دهند. با این حال، حجم معاملات 24 ساعته تقریباً به طور مساوی تقسیم شد، با 414,521 ETH در تماس در برابر 420,513 ETH در فروش.

گزینه های برتر ETH با حجم 24 ساعت

بزرگترین موقعیت های فردی نشان می دهد که معامله گران پرچم های خود را کجا گذاشته اند. تماس 3200 دلاری Deribit در 25 دسامبر با 69667 ETH پیشتاز است و پس از آن تماس 2200 دلاری آن با 51016 ETH قرار دارد. تماس 2600 دلاری 30 اکتبر دارای 38043 اتریوم دیگر است. این قراردادها منعکس کننده علاقه قابل توجهی به نتایج قیمت های مختلف هستند، اگرچه تماس های معوق به تنهایی نمی تواند تعیین کند که آیا دارندگان آنها شرط های صعودی مستقیم انجام می دهند یا خیر.

قراردادهای مواجهه با گزینه های اتریوم CME به عنوان رویکرد انقضا

بازار آپشن های CME چین و چروک جالب دیگری را ارائه می دهد. داده‌های انقضا شده Cryptoquant نشان می‌دهد که قراردادهای معوق به طور قابل‌توجهی نسبت به سطوح اولیه سال 2026 کاهش یافته است، زمانی که این سری برای مدت کوتاهی از 500000 ETH فراتر رفت. تا اکتبر، به نظر می رسد که کل به 50000 ETH نزدیک تر می شود، با قرار گرفتن در معرض باقی مانده در چندین پنجره انقضا به جای تمرکز در یک سررسید غول پیکر.

معیارهای انباشته موقعیت CME نیز نشان می دهد که سهم بیشتری از قرار گرفتن در معرض دلار برجسته را حفظ می کند. موقعیت های گزینه های ترکیبی از 70 میلیون دلار در اواخر سال 2025 به حدود 10 میلیون دلار در اکتبر کاهش یافته است. این انقباض نشان می‌دهد که ردپای گزینه‌های کوچک‌تری در CME وجود دارد، حتی با وجود اینکه مشتقات اتریوم معامله‌شده در مبادلات گسترده‌تر، قرار گرفتن در معرض قابل توجهی را حفظ می‌کنند.

سطوح درد اتریوم مکس در بین بایننس، OKX و Deribit تقسیم می شود

محاسبات حداکثر درد پیچ ​​و تاب دیگری اضافه می کند. حداکثر درد، قیمت تسویه حساب نظری است که در آن گزینه‌های برجسته مجموعاً کوچک‌ترین پرداخت را برای دارندگان ایجاد می‌کنند. برای انقضای 30 اکتبر، Deribit و Binance تقریباً 2500 دلار هستند، در حالی که OKX نزدیک به 2650 دلار بالاتر است. در 25 دسامبر، Deribit به 2200 دلار، OKX به 2300 دلار نزدیک می شود و بایننس نزدیک به 2500 دلار باقی می ماند.

این سطوح پیش‌بینی قیمت نیستند و تفاوت‌های صرافی‌ها نشان‌دهنده موقعیت گزینه‌های مربوطه آن‌ها است. با این حال، اعداد یک تناقض جالب را آشکار می کنند. بازار گزینه‌های اتریوم از تماس‌ها حمایت می‌کند، معامله‌گران آتی میلیاردها دلار را در معرض دید خود نگه می‌دارند، و سرمایه‌گذاری همچنان مثبت است، با این حال انحلال‌ها به اهرم‌های طولانی مدت ادامه می‌دهند. گاوها ممکن است مزیت عددی را در گزینه ها داشته باشند، اما بازار مشتقه کلید پادشاهی را به آنها نداده است.

آرتور هیز، یکی از بنیانگذاران بیت‌مکس، می‌گوید رونق هوش مصنوعی در حال سوزاندن پول نقد در پشتیبان دولتی است و هر چه بزرگ‌تر…