3 نقاط رئيسية تُظهر أن نموذج Planboy غير موثوق به للتنبؤ بسعر البيتكوين
أصبح نموذج تراكم التدفق ، أو “S2F” الذي اخترعته PlanB ، شائعًا للغاية في السنوات القليلة الماضية. تم نشر دراسة كمية حديثة على موقع الويب Planbtc.com ، والتي توقعت قيمة سوقية لبيتكوين تصل إلى 100 تريليون دولار بناءً على نموذج التراكم. في ظل هذه الظروف ، كان من الواضح أن نشطاء العملة الرقمية سيكونون مفتونين بمنطق هذا النموذج والتنبؤ بأن سعر البيتكوين سيتجاوز 100،000 دولار في أوائل عام 2021.
يعتمد نموذج التراكم إلى التدفق على افتراض وجود علاقة مهمة بين معدل الاستخراج السنوي للمعدن الثمين أو نفس التدفق والكمية المستخرجة مسبقًا أو نفس التراكم.
على سبيل المثال ، كمية الذهب المستخرج سنويًا أقل من 2٪ من الذهب المتداول المملوك للبنوك المركزية والأفراد. بالنظر إلى المعدل الحالي لتعدين الذهب ، سوف يستغرق الأمر أكثر من 50 عامًا لمضاعفة المعروض منه ؛ هذا يجعل الذهب سلعة نادرة.
نظرًا لأن الكثيرين يعتبرون البيتكوين ذهبًا رقميًا ، يفترض بلانبي أيضًا أنه يمكن تطبيق هذه العلاقة بين العرض من الطبقة العاملة ومعدلات الاستخراج السنوية على البيتكوين أيضًا. في هذا النموذج ، تم تقديم نظام إحداثيات ديكارتي بمحاور لوغاريتمية “X” و “Y” حيث يتبع نمو سعر البيتكوين بمرور الوقت اتجاهًا يمكن وصفه بالنموذج الإحصائي للانحدار الخطي وعلاقة توزيع الطاقة.
مرة واحدة كل 4 سنوات تقريبًا ، يرتفع سعر البيتكوين بسبب عملية Hawing أو تخفيض مكافأة الاستخراج إلى النصف لكل كتلة. يعمل بروتوكول البيتكوين في الواقع على خفض مكافأة المعدنين إلى النصف لاستخراج كل كتلة من الشبكة بعد استخراج كل 210000 كتلة.
ربما عندما اخترع ساتوشي ناكاموتو ، مبتكر البيتكوين المجهول ظاهرة Hawing ، اعتقد أن سعر البيتكوين سيتضاعف كل أربع سنوات. ومع ذلك ، أظهر Planby أنه في السنوات العشر الأولى من وجود Bitcoin ، تحرك سعر هذه العملة الرقمية حول وظيفة أسية ، ومع كل صراع ، زاد سعرها 10 مرات بدلاً من الضعف.
ما قرأته حتى الآن وقراءته أدناه هو الترجمة ملحوظة من موقع Coin Telegraph ، هناك ثلاث نقاط مهمة يمكن أن تثير التساؤل حول صلاحية نموذج تراكم تدفق Planbia للتنبؤ باتجاهات أسعار البيتكوين.
اقرأ أيضًا: ما هو Bitcoin Hawing وكيف يؤثر على السعر؟
السبب الأول ارتفاع السعر بمقدار 10 أضعاف لا معنى له على الإطلاق
هل يمكنك حقًا أن تتخيل أن سعر البيتكوين سيصل إلى مليار دولار بحلول عام 2039 (1417 شمسيًا)؟
1 مليار دولار لكل بيتكوين يعني أن القيمة السوقية لهذه العملة الرقمية ستصل إلى حوالي 20 ألف تريليون دولار ؛ رقم يساوي 130 ضعف القيمة الحالية لأسواق الأسهم. وغني عن القول ، من المتوقع أن يرتفع سعر البيتكوين بمقدار عشرة أضعاف في السنوات المقبلة ، وفقًا لتوقعات هذا النموذج.
كما يوضح الرسم البياني أدناه ، من الواضح أن هذا لا يمكن تصوره في المرحلتين التاليتين من قفزة البيتكوين ؛ حيث وصل سعر البيتكوين إلى مليون دولار قبل عام 2030 و 10 ملايين دولار بعد سنوات قليلة!
السبب الثاني تجاهل عامل الطلب المهم
مشكلة أخرى في هذا النموذج هي أنه لا يأخذ في الاعتبار عامل الطلب ويشير فقط إلى ندرة عملات البيتكوين. تجدر الإشارة إلى أن البيتكوين لم تعد العملة الرقمية الوحيدة في السوق. هيمنة البيتكوين آخذة في الانخفاض ، حيث يشتت انتباه المستثمرين إلى حد ما بسبب ظهور مشاريع جديدة ، وسيكون هذا أمرًا لا مفر منه.
إن هذا التجاهل على وجه التحديد لتأثير الطلب هو الذي يتسبب في تدفق نموذج التراكم بشكل غير كامل ؛ تصبح الأصول النادرة ذات قيمة إذا أراد الناس شرائها. لوحة فنان مجهول ، حتى لو كانت لافتة للنظر وتنتمي إلى مجموعة محدودة ، لن يكون لها أي قيمة إذا لم يرغب المرء في شرائها.
قدمت دانييل بيرناردي ، المحلل في موقع كيفن تلغراف ، نموذجًا يأخذ في الاعتبار الطلب بدلاً من العرض. وفقًا لهذا النموذج ، لكي يصل سعر البيتكوين إلى مليار دولار ، يجب أن يكون هناك حوالي 4 تريليون محفظة بها مخزون ، وهو سيناريو مستحيل تمامًا.
اقرأ أيضًا: نموذج تراكم البيتكوين مع أصول متعددة
السبب رقم ثلاثة ؛ بنية إحصائية مثيرة للجدل وتوقعات غير صحيحة
السبب الثالث يتعلق بالهيكل العام لنموذج تراكم التدفق. إذا قمنا بذلك في نهاية كل دورة Howing بدلاً من استخدام الانحدار من البداية إلى الوقت الحاضر ، فستكون نتيجة الانحدار مختلفة دائمًا.
إذا قمنا بحساب نسبة التراكم إلى التدفق في نهاية الصقور الأول ، فإن التوقعات تشير إلى أن القيمة السوقية للبيتكوين ستصل إلى القيمة السوقية للماس في سبتمبر 2016. من ناحية أخرى ، من خلال إجراء هذه الحسابات في نهاية هاوينج الثاني في أغسطس 2016 (أغسطس 1995) ، أظهر الانحدار الخطي أن القيمة السوقية للبيتكوين ستصل إلى قيمة سوق الذهب في عام 2021 ؛ بينما الآن هو عام 2022 وتم الانتهاء من 10٪ فقط من هذا المسار.
يستخدم الفيديو التالي نسخة معدلة من نموذج التراكم للتدفق ؛ بمعنى ، يتم حساب نسبة التراكم إلى التدفق من البداية إلى الوقت الحاضر ، بعد كل فترة هاونينغ. كما ترى ، يميل المنحنى الناتج إلى السلاسة بمرور الوقت.
لذلك ، فإن مسار البيتكوين في نظام الإحداثيات الديكارتية مع محور لوغاريتمي مزدوج صممه بلانبي لا يمكن على الأرجح اعتباره خطًا مستقيمًا ؛ بدلاً من ذلك ، إنه منحنى له وصف رياضي لم تتم دراسته بعد ويميل إلى التخفيف بمرور الوقت. هذا يبطل عمليا التنبؤ المفرط في التفاؤل لنموذج تراكم بلانبيا.