6 سرمایه گذار کریپتو در مورد DeFi و مسیر پیش رو برای پذیرش در سال 2023 صحبت می کنند • TechCrunch

صنعت سرمایه گذاری خطرپذیر کریپتو به لطف رکود عمومی بازار و تزلزل اعتماد ناشی از رسوایی ها و اختلالات بازار انتخابی تر شده است، اما سرمایه گذاران در شرکت های بزرگ همچنان در حال نوشتن چک در این فضا هستند.

در میان نوسانات بازار، امور مالی غیرمتمرکز یا DeFi، حوزه‌ای است که هم در دنیای کریپتو VC و هم در سراسر جامعه با به وجود آمدن موارد استفاده جدید، پروتکل‌ها و پروژه‌ها همچنان در کانون توجه قرار دارد.

چندین سرمایه‌گذار که مورد بررسی قرار گرفتیم گفتند که امروزه بین 20 تا 50 درصد از طرح‌های مربوط به رمزارزها بر DeFi متمرکز هستند. این نشان می دهد که تعداد زیادی از پروژه های DeFi به دنبال تامین مالی هستند.

الکس مارینیر، بنیانگذار و شریک عمومی New Form Capital گفت: «برای برجسته شدن در این فضای شلوغ، بنیانگذاران باید بر روی برجسته کردن فناوری منحصر به فرد و یک مزیت واضح برای یک مورد خاص و همچنین یک خندق قابل دفاع تمرکز کنند.

در نهایت، DeFi بازتابی از امور مالی سنتی (TradFi) است و بنیان‌گذارانی که تخصص عمیقی در TradFi دارند، همراه با درک اساسی از بلاک چین، از سایر تیم‌ها متمایز خواهند شد، Paul Veradittakit، شریک عمومی Pantera Capital، به اشتراک گذاشته شده است.

سال گذشته، دنیای کریپتو با چندین رویداد بزرگ در حال تغییر صنعت مانند فروپاشی اکوسیستم Terra/LUNA در ماه مه و سقوط صرافی ارزهای دیجیتال FTX در اوایل نوامبر مواجه شد. هر دو رویداد بسیاری از استارت‌آپ‌های کوچک‌تر و بازیگران بزرگی را که با آن بازیگران بازار منقرض شده در هم آمیختند، نابود کردند.

همانطور که بازار به آینده می نگرد، برخی از سرمایه گذاران خطرپذیر در حال اصلاح استراتژی های سرمایه گذاری خود هستند، در حالی که برخی دیگر به برنامه های فعلی خود پایبند هستند، شاید با یک یا دو تغییر کوچک. در ادامه بخوانید تا بدانید سرمایه گذاران فعال در مورد DeFi چگونه فکر می کنند، چگونه به شرکت های پرتفوی خود در میان کمبود بودجه مشاوره می دهند، بهترین راه برای نزدیک شدن به آنها و موارد دیگر.

بررسی کردیم:

• مایکل اندرسون، بنیانگذاران، چارچوب سرمایه گذاری
• الکس مارینیر، موسس و شریک عمومی، سرمایه فرم جدید
• سامانتا لوئیس، مدیر، سیاره تیر
• پل ورادیتاکیت، شریک کلی، Pantera Capital
• دیوید گان، موسس و شریک عمومی، OP Crypto
• مایک جیامپاپا، شریک کلی، Galaxy Ventures

مایکل اندرسون، یکی از بنیانگذاران، Framework Ventures

بازار DeFi امروز چقدر بزرگ است؟ انتظار دارید در پنج سال آینده چقدر رشد کند؟

هنگامی که به بازار DeFi فکر می کنیم، به ارزش کل دارایی های DeFi، کل ارزش قفل شده (TVL) و حجم معاملات نگاه می کنیم. در حالی که ارزش کل قفل شده (TVL) به عنوان یک معیار مطمئناً دارای ایراداتی است، ما فکر می کنیم که هنوز معیار مناسبی برای فعالیت در این بخش است. همانطور که TVL افزایش می یابد، ما همچنین فکر می کنیم که این امکان وجود دارد که ارزش کل بازار نیز به دنبال داشته باشد.

ما در مقایسه با گزینه‌های متمرکز مانند صرافی‌ها، فعالیت‌های نسبی این بخش، مانند معاملات، حجم و کاربران را زیر نظر داریم. علیرغم احساسات منفی پیرامون کریپتو امروز، ما همچنان معتقدیم که فعالیت در نهایت به صنعت باز خواهد گشت. با این حال، پس از همه این انفجارهای چشمگیر مالی متمرکز (CeFi)، ما فکر می کنیم دفعه بعد که کاربران تصمیم می گیرند وارد این فضا شوند، دو بار در مورد اعتماد به یک صرافی یا شرکت CeFi فکر می کنند و در عوض استفاده از غیرمتمرکز را انتخاب می کنند. پروتکل ها

بزرگترین چالش هایی که شرکت شما در سال 2022 با آن مواجه شد چه بود؟ چه اقداماتی برای آمادگی بهتر برای سال 2023 انجام می دهید؟

مانند اکثر سرمایه گذاران در این فضا، بزرگترین چالش ما پیمایش در انفجارها و شکست های به ظاهر بی پایان CeFi بوده است که صنعت ما را تکان داده است. ما توانستیم از اکثریت قریب به اتفاق این انفجارها جلوگیری کنیم، زیرا چندین پروژه اکوسیستم FTX را به تصویب رساندیم.

در نتیجه، Framework به اندازه بسیاری از شرکت‌های بزرگ VC در فضا مورد ضربه قرار نگرفت و ما در موقعیت بسیار قوی برای ادامه به کارگیری سرمایه در این بازار جدید هستیم.

این حوادث CeFi آسیب‌های جانبی زیادی را در سراسر صنعت ایجاد کرده است، بنابراین یک اولویت اصلی در 12 ماه گذشته این بوده است که مطمئن شویم همه شرکت‌های پرتفوی ما سالم، نقد و دارای سرمایه خوبی هستند و می‌توانند در 1 تا 3 سال آینده دوام بیاورند. این به معنای کمک به بنیان‌گذاران سبد ما برای کاهش هزینه‌ها، اولویت‌بندی فعالیت‌های با رشد بالا و ارائه مشاوره در مورد محصول، رشد و استراتژی جمع‌آوری سرمایه در آینده در یک محیط مالی کمتر دوستانه است.

به طور کلی، موقعیت ما تاییدی بر تزهای اصلی ما در سه سال گذشته است، و ما به دو برابر شدن در DeFi، بازی‌های وب 3 و موارد دیگر ادامه خواهیم داد. با توجه به اینکه بسیاری از شرکت‌های دیگر در حال حاضر به طور فعال سرمایه‌گذاری نمی‌کنند، ما این بازار را فرصتی عالی برای Framework می‌دانیم تا به طور انتخابی سرمایه را به کار گیرد.

چگونه به شرکت های پرتفوی خود برای ورود به سال 2023 مشاوره می دهید؟

ما با آنها کار می کنیم تا هزینه ها را کاهش دهیم و روی بقای 1 تا 3 سال آینده تمرکز کنیم. ما به کریپتو در درازمدت اعتقاد داریم، اما نمی دانیم که بازار با چه سرعتی می تواند بازگردد، و بنابراین بقا باید اولویت اصلی باشد.

ما همچنین بنیان‌گذاران را تشویق می‌کنیم که استراتژیک‌تر در مورد توسعه پروژه فکر کنند. اگر تیمی بر روی سه حوزه مختلف تمرکز می‌کرد، ما آنها را تشویق می‌کنیم که در عوض تنها فعالیت‌هایی که بیشترین رشد را دارند اولویت‌بندی کنند.

از بین تمام پیشرفت هایی که دریافت می کنید، چند درصد پروتکل ها یا پروژه های DeFi هستند؟ آنها چه کاری می توانند انجام دهند تا در چشم انداز گسترده تر ارزهای دیجیتال برجسته شوند؟

این روزها، حدود 30 تا 35 درصد از زمین‌هایی که دریافت می‌کنیم کاملاً روی DeFi متمرکز هستند.

اگر یک پروژه DeFi بخواهد واقعاً متمایز شود، می‌خواهیم ببینیم که آن‌ها به این فکر می‌کنند که جنون به کجا می‌رود. ما به دنبال پروژه هایی هستیم که پتانسیل سازگاری با مقررات را داشته باشند. اگر تیم به مقررات فکر نمی‌کند یا فکر می‌کند که می‌توانند آن را تا آخر خط مشخص کنند، شروع کننده نیست.

علاوه بر این، ما به پروژه‌هایی علاقه‌مندیم که ارتباط مستقیمی با مؤسسات داشته باشند یا حداقل یک استراتژی رشد قانع‌کننده که شامل مؤسسات می‌شود، داشته باشند. ما فکر نمی‌کنیم که خرده‌فروشی‌ها در طول دو سال آینده به پروژه‌ها بازار بزرگی را در DeFi ارائه دهند، بنابراین ایجاد چیزی جذاب برای مؤسسات باید بیش از گذشته تمرکز اصلی باشد.

ما همچنین می خواهیم ببینیم که پروژه از دیدگاه محصول متمایز است. ما علاقه‌ای به شبیه‌سازی Uniswap دیگر، یا کپی‌برداری در دریای آزاد از طعم هفته alt-L1 نداریم.

استراتژی فعلی شما برای سرمایه گذاری در پروتکل ها و پروژه های DeFi چیست؟ نسبت به سه ماهه گذشته چگونه تغییر کرده است؟

در سال 2020، در اوج تابستان DeFi، بازار به اندازه‌ای بزرگ بود که پروژه‌ها به خرده‌فروشی و Degens DeFi علاقه داشتند. [a nickname for people interested in risky, niche, speculative crypto projects]. در حال حاضر بازار کاملاً متفاوت است.

متأسفانه، خرده‌فروشی سال گذشته بیش از ده‌ها راه مختلف منفجر شد و بعید به نظر می‌رسد که برای چند سال دوباره بازگردند. در نتیجه، ما بیشتر بر پروژه‌هایی تمرکز می‌کنیم که به کاربران و بازارهای جدید و نهادی‌تر فکر می‌کنند.

ما می دانیم که مقررات به احتمال زیاد در حال پایین آمدن است، بنابراین ما به پروژه هایی که طرفدار مقررات یا حداقل سازگار با مقررات هستند بسیار علاقه مندیم.

به نظر شما چه نوع از موارد استفاده از DeFi در آینده مورد استقبال بیشتری قرار خواهد گرفت؟ کدام بخش های DeFi اکنون مهم تر از گذشته تلقی می شوند؟

با پشت سر گذاشتن ادغام به طور رسمی، استیکینگ مایع به یک منطقه هیجان انگیز بزرگ برای ما تبدیل شده است. ما فکر می‌کنیم پس از راه‌اندازی شانگهای و کاربران این فرصت را دارند که دارایی‌های خود را بدون نگرانی در مورد نقدینگی برداشت کنند، پروژه‌های استیکینگ مایع بیشتر مورد توجه قرار خواهند گرفت.

چگونه می توان شکاف بین مالی سنتی (TradFi) و DeFi را پر کرد؟

ما باید محصولات و خدمات DeFi بیشتری را ببینیم که به طور واقع بینانه تری موسسات را در خود جای دهند. این به معنی پروژه هایی است که دارای عناصر جانبی نظارتی در خود محصولات هستند، از جمله KYC، توانایی محدود کردن دارایی های خاص و موارد دیگر. پروژه‌هایی که مؤسسات می‌توانند با آن‌ها معامله کنند، شبیه DeFi سنتی که ما به آن عادت کرده‌ایم به نظر نمی‌رسند و به‌عنوان یک اکوسیستم نسبتاً متفاوت همزیستی خواهند داشت.

به نظر شما چارچوب‌های نظارتی چگونه می‌توانند بر فضای DeFi تأثیر بگذارند؟ به نظر می رسد کدام کشور یا منطقه در بهترین مسیر حرکت می کند؟

در برخی مواقع در سال 2023، ما مقررات شاخص ارزهای دیجیتال را خواهیم داشت که همه سال ها منتظر آن بودند. وضوح بیشتر می تواند بسیار مثبت باشد.

ما موضع محکمی نداریم، اما در ظاهر، به نظر می رسد که بریتانیا به سرعت در حال تبدیل شدن به یکی از بازترین کشورها، از دیدگاه رهبر فکری است.

چگونه دوست دارید زمین ها را دریافت کنید؟ مهمترین چیزی که یک بنیانگذار قبل از صحبت با شما باید بداند چیست؟

ما واقعاً یک خط داستانی خوب را دوست داریم. ما می خواهیم بدانیم که چرا روی این مشکل کار می کنید، چرا اکنون باید حل شود و چرا فکر می کنید می توانید دیگران را شکست دهید. مزیت رقابتی برای ما کلیدی است.

الکس مارینیر، بنیانگذار و شریک عمومی، New Form Capital

بازار DeFi امروز چقدر بزرگ است؟ انتظار دارید در پنج سال آینده چقدر رشد کند؟

بازار DeFi در حال حاضر حدود 50 میلیارد دلار در TVL است. در پنج سال آینده، ما انتظار داریم که بازار به دو دسته تقسیم شود: مجاز و بدون مجوز.

DeFi مجاز در بین موسسات مورد توجه قرار خواهد گرفت، زیرا مزایای فناوری بلاک چین را با استانداردهای انطباق با مالی سنتی تلفیق می کند. اگر تنها درصد کمی از فعالیت های مالی سنتی در زنجیره حرکت کند، می تواند فرصتی در بازار به ارزش بیش از 1 تریلیون دلار ایجاد کند.

وقتی DeFi بدون مجوز را اضافه می‌کنید، که بیشتر برای کاربران فردی طراحی شده است و امروزه بیشتر DeFi را تشکیل می‌دهد، بازار ترکیبی این پتانسیل را دارد که تا سال 2028 از 500 میلیارد دلار تا 2 تریلیون دلار ارزش داشته باشد.

گفته می شود، رشد DeFi به چیزی بیش از افزایش موارد استفاده بستگی دارد. همچنین تحت تأثیر تحولات زیرساختی، مقررات و نوآوری های مالی قرار خواهد گرفت.

بزرگترین چالش هایی که شرکت شما در سال 2022 با آن مواجه شد چه بود؟ چه اقداماتی برای آمادگی بهتر برای سال 2023 انجام می دهید؟

پیمایش در فروپاشی‌های پرمخاطب (Terra, Celsius, FTX) مطمئناً تمرکز سال 2022 بود. ما باید زمان بیشتری را برای حمایت از بنیان‌گذارانمان صرف می‌کردیم و اطمینان حاصل می‌کردیم که آنها باند کافی برای تحمل یک بازار نزولی گسترده دارند.

امسال، تمرکز ما بر کمک به بنیان‌گذاران است که راه‌های خلاقانه‌ای برای رشد از طریق این بازار پیدا کنند و خود را برای بازار صعودی بعدی قرار دهند. ما همچنین بر تامین سرمایه‌های فرصت‌طلبانه با ارزش‌گذاری‌های جذاب و رشد پروژه‌های بیشتر در داخل تمرکز کرده‌ایم.