وبحسب موقع تجارت نيوز، ناقش خبير سوق رأس المال فردين آغا بوزرجي مع تجارت نيوز وضع المجموعة المصرفية لسوق الأوراق المالية، وهو ما يمكنك قراءته في الجزء الأول من هذا التقرير. ووفقا له، فإن الأساس الرئيسي لوجهة نظر المستثمرين للاستثمار في سوق الأوراق المالية هو الاستبصار والتنبؤ بأداء الصناعات في المستقبل، وبناء على ذلك، إذا تم النظر إلى صناعة ما على أنها تنمو، فمن الطبيعي أن تكون موضع ترحيب أكبر وقيمتها. ه سوف تزيد . .
انخفاض الأمل في الاستثمار في المجموعة المصرفية
ويشير أغابوزوري إلى أنه في صناعات مثل الصناعة المصرفية، التي لا تزال في حلقة الخسائر وزيادة الخسائر المتراكمة بعد هذا القدر من إعادة تقييم الأصول، فإن وجهة النظر هذه تجعل معامل ومقدار التقييم الذي يضعه المستثمرون على هذه الصناعة أقل .
ويؤكد على ذلك: فمثلاً، إذا كانت جميع الصناعات قد نمت بمعدل 40% في السنوات الماضية، فإن هذا الرقم كان 20-25% بالنسبة للبنوك. لأن المستثمرين يرون معدل نمو أقل لهذه المجموعة وسيؤدي ذلك إلى انخفاض السعر إلى الربحية لهذه الصناعة.
ويضيف آغا بوزورجي أيضًا: لذلك، من الآمن أن نقول إن متوسط السعر إلى الربح للمجموعة المصرفية، بدءًا من البنوك الخاسرة والبنوك ذات الربح المنخفض إلى تلك التي تحقق أرباحًا جيدة نسبيًا، يبلغ حوالي أربعة. إذا كان متوسط السعر/السعر في السوق يتراوح بين 7 إلى 7.5. وقد أدى هذا الأمر إلى تقليص آمال المستثمرين تجاه المجموعة المصرفية.
البنوك تطفئ أضواءها وسط ضغوط العملة
على الرغم من أن البنوك خيبت آمال المتداولين في سوق الأسهم، إلا أن التحليل الأساسي للمجموعة المصرفية يشير إلى أن أداء المجموعة تفوق على السوق بشكل عام خلال العام الماضي. على سبيل المثال، سجلت مجموعة البنوك والمؤسسات الائتمانية نموًا أعلى في إجمالي الربح وهامش الربح الإجمالي مقارنة بالسوق ككل.
وفي هذا الصدد يقول آغا بوزرجي: إذا قورن إجمالي دخل وأرباح الشركات والصناعات المدرجة بإجمالي أرباح الشركات المدرجة، فإن نحو 114 من أرباح الشركات المدرجة المحددة هي نحو 114 للمصافي، و100 للبتروكيماويات، و46 للبنوك..
ويضيف في هذا الصدد: إن حركة الدولار التي حدثت في عامي 1999 و1400 وحتى نهاية عام 1401 كانت أهم عنصر في زيادة ربحية الشركات السلعية أو الموجهة للتصدير. ولكن بما أن الحكومة لا تقبل سعر الصرف في السوق الحرة، فقد واجهت المجموعة الموجهة نحو العملة مقاومة للربحية.
ويقول هذا المحلل الكبير لسوق رأس المال: إن مجموعة البنوك استخدمت هذا القمع في سوق العملات بطريقة مواتية، مما أدى إلى اعتبار هذه المجموعة مهجورة مقارنة بالمجموعات الموجهة نحو العملة وإظهار حقيقة الربحية. ولكن إذا تم، بدلاً من مقارنة سنة بأخرى، النظر في الفترة الطويلة الأجل التي تتراوح من أربع إلى خمس سنوات، فإن الوضع يختلف قليلاً. لأنه في هذه الفترة فإن اتجاه نمو ربحية البنوك لا يصل حتى إلى معدل التضخم ومؤشرات سوق الأوراق المالية!
لكن فيما يتعلق بالإطار الزمني المحدد بعام واحد، ينبغي القول أنه بما أن التركيز الأساسي للحكومة كان السيطرة على آثار ارتفاع سعر الصرف في الصناعات والمنتجات، فقد دفع ذلك مجموعة البنك إلى القيام بعملها و زيادة ربحيتها مقارنة بالصناعات الأخرى.
اقرأ المزيد من التقارير على صفحة سوق رأس المال.