ما هو إشعار Wells ولماذا هو مهم في سوق العملات المشفرة؟

يعرف مستثمرو العملات الرقمية جيدًا أن اتجاه أسعار هذه العملات يتغير بناءً على العرض والطلب ؛ لذلك ، من أجل جني الأرباح من تقلبات الأسعار ، من المهم للغاية تحديد العوامل التي تؤثر على العرض والطلب.

بينما تؤثر العوامل الاقتصادية دائمًا على عملية شراء وبيع العملات الرقمية ، في هذه الأثناء ، يمكن لبعض الشروط الأخرى مثل التشريعات أن تؤثر أيضًا على العرض والطلب وتغيرات الأسعار. لا تنسَ أنه حتى الآن تذبذب سعر البيتكوين والعملات الرقمية عدة مرات بسبب عملية التشريع وهوامشها.

نظرًا للاقتصاد القوي والنشاط المكثف لشركات العملات الرقمية في الولايات المتحدة ، أصبحت شروط التشغيل والتشريعات الخاصة بالعملات الرقمية مهمة جدًا في هذا البلد ، والقرارات التي يتخذها هذا البلد بشأن مجال العملات الرقمية تتم بسرعة يتبع في العديد من دول العالم الأخرى وعلى العموم مجال العملات الرقمية مؤثر.

يعتبر إشعار Wells أحد الأدوات القانونية التي تستخدمها هيئة تنظيم الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ، وقد وصل اسمها اليوم إلى آذان مستثمري العملات الرقمية. نظرًا لأنه تم إصدار هذا الإشعار مؤخرًا بشكل مستمر لشركات العملات الرقمية ، يجب على المستثمرين والمتداولين النشطين في السوق التعرف على طبيعته وسبب أهميته.

في هذه المقالة مع المساعدة مقال من موقع CoinMarketCap (Coinmarketcap) ، نقوم بفحص هذا الإشعار وشرح العواقب وكيف ستؤثر على سوق العملات المشفرة. لذلك ، إذا كنت مستثمرًا في سوق العملات الرقمية وشاهدت الآثار المدمرة للعملية التشريعية الأمريكية الأخيرة في سوق العملات الرقمية ، فلا تفوت قراءة هذا المقال.

أمريكا والعملات الرقمية

بينما في السنوات الماضية حاول نشطاء سوق العملات الرقمية باستمرار الامتثال للقوانين التنظيمية الأمريكية ، استهدفت السلطات التنظيمية في هذا البلد مؤخرًا ، وخاصة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، ناشطين وشركات العملة الرقمية الأمريكية البارزين. جعلت الأنشطة الأخيرة للجنة إعلان ويلز كلمة مخيفة لسوق العملات الرقمية.

Coinbase (Coinbase) هي من بين الشركات التي تلقت إعلان ويلز في 22 مارس 2023 (2 أبريل 1402). هذه الشركة ليست الشركة الوحيدة التي تلقت إشعارًا من Wells ، ومن بين الشركات الأخرى يمكننا أن نذكر ناشر العملة المستقرة Paxos ، الذي تلقى إشعارًا من Wells بشأن أنشطته في مجال العملات المستقرة.

من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه وفي الأشهر المقبلة ، سيتم إصدار إعلان Wells للعديد من الشركات الأخرى في سوق العملات الرقمية. ماذا يعني هذا التحذير؟

ما هو إشعار ويلز؟

إشعار Wells هو إشعار رسمي صادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإخطار الأفراد أو الشركات بالانتهاكات المحتملة لقوانين الأوراق المالية. في الواقع ، يعمل الإشعار كتحذير ويمنح المستلم فرصة للرد على الانتهاكات المزعومة قبل أن تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصات إجراءً قانونيًا.

حتى الآن ، تم إصدار هذا الإشعار لشركات العملة المشفرة لأسباب مختلفة ، بما في ذلك التلاعب بالسوق وتداول الأوراق المالية غير المسجلة. عندما تتلقى شركة هذا التحذير ، فقد يكون له عواقب بعيدة المدى على سمعتها ، مما يجعل نشاط المستخدمين المستمر على النظام الأساسي مشكوكًا فيه.

وغني عن القول إن الشركات غير ملزمة قانونًا بالإفصاح عن استلام إشعار Wells ؛ لهذا السبب ، فإن العديد من الشركات التي تتلقى هذا التحذير لا تجعله علنيًا. على سبيل المثال ، استقرت شركة Kraken لتبادل العملات المشفرة مؤخرًا مع لجنة الأوراق المالية والبورصات فيما يتعلق ببرنامج Staking الخاص بها. بسبب هذه الاتفاقية ، يعتقد الكثير في صناعة العملات المشفرة أن شركة Kraken قد تلقت أيضًا إشعار Wells.

بعد إصدار الإشعار الويلزي ، تميل الشركات إلى الاستجابة بسرعة وحل المشكلة ؛ لأنه بخلاف ذلك ، سيتم تغريمهم ومقاضاتهم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. من الجدير بالذكر أنه في جميع الإشعارات ، لا توافق الشركة ولجنة الأوراق المالية والبورصات ، وكما هو الحال مع قضية الريبل ، تبدأ إجراءات الدعوى والمعركة القانونية.

تاريخ إشعار ويلز

يعود مصطلح ومفهوم إعلان ويلز إلى عام 1972 ووقت إنشاء لجنة ويلز. قيادة هذه اللجنة مسؤولة عن جون إي. كان Wells (John A. Wells) يعمل بغرض تقييم ممارسات وسياسات إنفاذ القانون في هيئة الأوراق المالية والبورصات. بعد الانتهاء من مراجعة شاملة وتقييم ، أوصت اللجنة بالعديد من الإجراءات التي تم دمجها في سياسات SEC الحالية. إعلان ويلز هو واحد منهم ، والذي سمي على اسم رئيس اللجنة التي اقترحت هذا الإجراء.

نظرًا لأن معظم الإخطارات الصادرة عن ويلز وشكاوى هيئة الأوراق المالية والبورصات في سوق العملات الرقمية تتعلق بانتهاكات قوانين الأوراق المالية ، فمن الجيد معرفة ماهية الأوراق المالية وما تشير إليه القوانين المخالفة.

ما هي الأوراق المالية؟

في السنوات الماضية ، أصبح الاستثمار في سوق العملات الرقمية شائعًا للغاية وينشط ملايين الأشخاص حول العالم في هذا السوق المتقلب ؛ لكن الإطار القانوني والشروط المطلوبة للعمل في سوق العملات الرقمية غير واضح في معظم البلدان.

أدى عدم وجود إطار قانوني وتنظيمي واضح إلى خلق العديد من المشاكل لشركات العملات الرقمية والمستثمرين. أيضًا ، يرجع جزء من الهامش الأخير الذي أنشأته هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى هذا الافتقار إلى قواعد واضحة والعديد من الأسئلة حول الأوراق المالية.

الأوراق المالية هي أدوات مالية قابلة للتداول لها قيمة مالية. عادةً ، لتحديد ما إذا كان أحد الأصول أمانًا أم لا ، يتم استخدام اختبار يسمى Howey Test. في اختبار Howie ، إذا كان العقد استثمارًا ماليًا ، فهو في مشروع مشترك ، وهناك توقع للربح ، ويتم اشتقاق الربح من جهود الأطراف الثالثة ، ويعتبر الأصل والعقد أوراقًا مالية.

بينما يوفر هذا الاختبار إرشادات بسيطة إلى حد ما لتحديد ما هي الأوراق المالية ، فقد اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية نهجًا متناقضًا بشأن ما إذا كانت العملات الرقمية هي أوراق مالية.

على سبيل المثال ، في جلسة الاستماع الأخيرة للكونجرس الأمريكي بشأن إفلاس بورصة FTX ، تجنب Gary Gensler الإجابة عما إذا كان Ethereum يمثل أيضًا ورقة مالية. يبدو أن السلطات القانونية والتنظيمية للولايات المتحدة لم تتوصل بعد إلى نتيجة بشأن هذه المسألة. يُنظر إلى هذا جيدًا فيما يتعلق بآراء طبيعة Ethereum ؛ لأنه بعد أن أطلقت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على Ethereum “سلعة” ، أعلن المدعي العام لولاية نيويورك أنها ورقة مالية.

هذا الموضوع مهم جدا. لأنه إذا تم الاعتراف بالأصل كضمان ، فيجب أن يتبع القوانين المتعلقة بالأوراق المالية. تجدر الإشارة إلى أن العديد من العملات الرقمية لا تتبع هذه القواعد والمبادئ التوجيهية ؛ لهذا السبب ، فإنهم اليوم في بؤرة اهتمام لجنة الأوراق المالية والبورصات. لسنوات عديدة ، تمت مناقشة الطبيعة القانونية للعملات الرقمية وتبادلها ، وحتى اليوم ، لم يتم تقديم إجابة دقيقة للسؤال المهم حول ما إذا كانت العملات الرقمية أوراق مالية أم لا.

ما هي انعكاسات إعلان ويلز؟

تلقي إشعار ويلز في المقام الأول يضر بسمعة الشركات ؛ لأنه يشير إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تحقق في الأنشطة وإمكانية رفع الدعاوى والإجراءات القانونية. قد تكون هذه المشكلة بمثابة إنذار للمستثمرين والزملاء في تلك الشركة.

بعد إصدار هذا التحذير ، قد تواجه الشركة عقوبات أو غرامات أو أشكال أخرى من القمع القانوني ؛ لهذا السبب ، قد تغلق الشركات التي تتلقى هذا الإشعار بعض خدماتها لتجنب تغريمها. على سبيل المثال ، أغلقت بعض بورصات العملات الرقمية التي تتلقى هذا التحذير قسم Staking أو أزالت بعض أزواج العملات من قائمة التداول الخاصة بها.

إذا قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات اتخاذ إجراء تنفيذي بعد إصدار إشعار ويلز ، فيجوز لها تجميد أصول الشركات أو توجيه اتهامات رسمية ضدها في محكمة فيدرالية. هذه الدعوى تبدأ عملية قانونية طويلة ومعقدة. حيث ستتاح للشركة الفرصة للدفاع عن نفسها أمام القاضي.

إحدى الشكاوى البارزة من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في مجال العملات الرقمية هي شركة Ripple ، التي تم اتباع إجراءاتها القضائية منذ عام 2020. هذه المحاكمة لا تزال جارية ولم تصل بعد إلى نتيجة. في السنوات الماضية ، كانت الدعوى المذكورة أعلاه بمثابة ظل ثقيل على Ripple ، ومع صدور أخبار إيجابية وسلبية من العملية القضائية ، تشهد هذه العملة الرقمية تقلبات في الأسعار. من المتوقع أن يكون لنتيجة هذه المحكمة تأثير كبير على سوق العملات الرقمية.

عملية إصدار الإشعار الويلزي وآثاره

تعمل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على توفير الشفافية التنظيمية وإنفاذ قوانين الأوراق المالية الفيدرالية ، وهدفها الرئيسي هو حماية مصالح المستثمرين ومنع الانتهاكات. إن إصدار إشعار Wells هو واحد فقط من العديد من الأدوات التي تمتلكها هيئة الأوراق المالية والبورصات لتحقيق أهدافها التشغيلية. نقطة أخرى مهمة هي أن إخطار ويلز لا يصدر فجأة للشركات ، وإصداره ومتابعته يتضمن عدة خطوات. بشكل عام ، تكون عملية إصدار الإخطار كما يلي:

• أولاً ، تبدأ لجنة الأوراق المالية والبورصات التحقيق وتكمله بشأن شركة تعتقد أنها انتهكت قانونًا أو أكثر من قوانين الأوراق المالية. نتيجة لهذه العملية ، تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بجمع الأدلة حول الانتهاكات المزعومة.
• بعد ذلك ، تصدر لجنة الأوراق المالية والبورصات إشعارًا لشركة Wells ، تحدد فيه التحقيق الذي تم إجراؤه ونتائج الانتهاكات المزعومة.
• لدى الشركة التي تتلقى هذا الإشعار 30 يومًا للرد على التهم وإعلان براءتها.
• ستراجع لجنة الأوراق المالية والبورصات بعناية رد الشركة على إشعار ويلز وتقرر ما إذا كانت ستتخذ إجراء تنفيذيًا.

يبدأ إعلان ويلز في الواقع محادثة بين لجنة الأوراق المالية والبورصات والشركة. يمنح هذا الإشعار الشركة فرصة لتوضيح موقفها من الادعاءات ثم يتم تنفيذ العملية التالية ، أي حل المشكلة أو المتابعة القضائية والشكوى.

عادة ، بعد تلقي إشعار Wells ، تقوم الشركات بسرعة بإشراك محامين متمرسين في قانون الأوراق المالية للرد بشكل مناسب على مزاعم هيئة الأوراق المالية والبورصات. للرد على هذا الإشعار ، لدى الشركات العديد من الخيارات ، والتي تؤدي بشكل عام إلى خيارين: القتال أو التسوية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات.

إذا أرادت الشركة الاتفاق مع هيئة الأوراق المالية والبورصات ، بالإضافة إلى دفع الغرامة ، يجب عليها إيقاف أنشطة الإدارات المخالفة. إذا كانت الشركة لا توافق على الادعاءات المذكورة ، فيمكنها جمع الأدلة لدعم براءتها وبدء معركة قانونية.

تجدر الإشارة إلى أن إشعار Wells ليس أمر استدعاء وهو مختلف تمامًا. إن إشعار Wells هو مجرد تحذير بشأن إجراءات الإنفاذ للشركات والمؤسسات ؛ في حين أن أمر الاستدعاء هو أمر يلزم القاضي بالتوقيع والمتلقي لتقديم دليل في تحقيق أو إجراء قانوني.

بينما يمكن للجنة الأوراق المالية والبورصات أيضًا إصدار أمر استدعاء ، يخدم إشعار Wells غرضًا مختلفًا ويتم إرساله إلى الشركة لتحذيرها قبل بدء الإجراءات القانونية.

اهمية الاهتمام باعلان ويلز وتداعياته

لا يتم الإعلان عن بعض الإشعارات الصادرة عن ويلز ؛ لكن عادةً ما تنشر الشركات الكبيرة والموثوقة الناشطة في مجال العملة الرقمية هذا الخبر ، والذي له عواقب وآثار على نشاط تلك الشركة واتجاه الأسعار في سوق العملات الرقمية.

على سبيل المثال ، تسبب إصدار خبر إصدار إعلان ويلز لبورصة Coinbase في انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 8٪. أدت الحملة الأخيرة التي شنتها هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على منصة Binance الأمريكية والشركات الأخرى النشطة في مجال العملات الرقمية إلى إحداث إشارات أسعار سلبية وتأثيرات على العملات الرقمية.

آثار إعلان ويلز ليست نفسية فقط ، وقد تؤدي تصرفات هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى إغلاق جزء من نشاط البورصة والشركات ، ونتيجة لذلك ، تؤدي إلى بيع هائل لرأس مال العملة الرقمية. فيهم.

أثر إعلان Wells مؤخرًا أيضًا على سوق العملات المستقرة ، مما أجبر Paxos على التوقف عن إصدار عملات BUSD جديدة مستقرة. بشكل عام ، لا يتسبب هذا النوع من التحذير في تقلبات الأسعار فقط ؛ قد يؤدي أيضًا إلى تعليق بعض المنتجات والخدمات في صناعة العملات الرقمية.

في الوقت الحالي ، الهدف النهائي للقيود الأخيرة التي فرضتها هيئة الأوراق المالية والبورصات غير واضح ، ولا أحد يعرف ما سيكون الإجراء التالي لهيئة الأوراق المالية والبورصات ؛ لذلك ، يجب على المستثمرين هذه الأيام التحقق بعناية من الأخبار المتعلقة بإعلان ويلز والتشريعات في مجال العملات الرقمية من أجل الاستعداد لتقلبات الأسعار غير المتوقعة.