Sequoia، Tiger Global Circle Kalshi در گفتگوهای تازه 1 میلیارد دلاری بودجه: گزارش

از 5 میلیارد دلار تا 40 میلیارد دلار در کمتر از یک سال

شرکتی که سرمایه گذاران اکتبر گذشته ارزش آن را 5 میلیارد دلار ارزیابی کردند بازار پیش بینی کالشی، اکنون در حال بحث بر سر معامله ای است که ارزش آن را به 40 میلیارد دلار می رساند. این مسیر نسبتاً خارق‌العاده Kalshi است، مبادله‌ای که در آن افراد قراردادهای تجاری مرتبط با همه چیز از رویدادهای ورزشی و انتخابات گرفته تا شاخص‌های اقتصادی را در بر می‌گیرند.

آخرین مذاکرات، آنیربان سن، خبرنگار رویترز فاش کرد در 29 سپتامبر، شامل جمع آوری تقریباً 1 میلیارد دلار می شود که انتظار می رود در هفته های آینده بسته شود. بخش جالب اینجاست: کالشی تنها پنج ماه پیش سرمایه‌گذاری میلیارد دلاری دیگری را تضمین کرد و ارزش آن از آن زمان تاکنون تقریباً دو برابر شده است. با این حال بزرگترین سردرد تنظیمی آن از بین نرفته است.

سرمایه گذاران برای یک دور یک میلیارد دلاری دیگر صف می کشند

رویترز گزارش داد که سرمایه گذار فعلی Sequoia Capital در حال بحث در مورد رهبری تامین مالی در کنار مدیریت ولینگتون است. منابع این نشریه می گویند که مدیریت جهانی Tiger و گروه سرمایه گذاری Dragoneer نیز در حال مذاکره برای مشارکت هستند. شریک سکویا آلفرد لین در حال حاضر یکی از پنج کرسی هیئت مدیره Kalshi را اشغال کرده است. Kalshi و Tiger Global از اظهار نظر خودداری کردند، در حالی که سایر سرمایه گذاران احتمالی به درخواست های رویترز پاسخ ندادند.

تاریخچه ارزش گذاری این شرکت داستان کاملاً مشخصی دارد. در اکتبر 2025، کالشی 300 میلیون دلار با ارزش گذاری 5 میلیارد دلاری جمع آوری کرد و سپس 1 میلیارد دلار دیگر را در دسامبر با ارزش 11 میلیارد دلار تضمین کرد. تا ماه می 2026، این شرکت یک میلیارد دلار دیگر جمع آوری کرده بود که ارزش آن را دو برابر کرد و به 22 میلیارد دلار رساند. اکنون، تنها چهار ماه بعد، این گزارش می‌گوید کالشی در حال مذاکره برای یک دور مالی میلیارد دلاری است که ارزش آن را تقریباً 40 میلیارد دلار می‌کند.

ارزش گذاری پیشنهادی نشان دهنده افزایش 700 درصدی نسبت به رقم اکتبر است و آخرین مذاکرات قبل از اینکه Kalshi حتی یک سال کامل از معیار 5 میلیارد دلاری خود را تکمیل کند، انجام می شود. با این حال، این معامله هنوز تایید نشده است و نه ترکیب نهایی سرمایه گذاران و نه تاریخ بسته شدن آن اعلام نشده است.

یک بازار پیش بینی با جاه طلبی های سنتی مبادله

کالشی که در سال 2018 توسط تارک منصور و لوانا لوپس لارا تأسیس شد، یک بازار تحت نظارت فدرال را اداره می‌کند که در آن معامله‌گران قراردادهایی را خریداری می‌کنند که بر اساس اینکه آیا رویدادهای خاصی اتفاق می‌افتند، پرداخت می‌کنند. رشد آن قابل توجه بوده است. آمار شرکت در ماه می منتشر شد حجم معاملات سالانه از 52 میلیارد دلار به 178 میلیارد دلار طی شش ماه افزایش یافت، در حالی که حجم سازمانی 800 درصد افزایش یافت.

Kalshi اکنون با صندوق‌های تامینی، بیمه‌گران و مدیران دارایی جذب می‌شود، محصولات تجاری نهادی را توسعه می‌دهد و در عین حال خود را در برابر اپراتورهای مبادلاتی مانند CME Group و Intercontinental Exchange (ICE) قرار می‌دهد. علاوه بر این، ICE رابطه خاص خود را با Polymarket دارد. طبق گزارش‌ها، رقیب کالشی، پلی مارکت، در حال مذاکره برای تامین مالی میلیارد دلاری خود است و گزارش‌های قبلی به ارزش بیش از 20 میلیارد دلار اشاره کرده بودند.

برچسب قیمت 40 میلیارد دلاری با یک مبارزه دولتی قمار روبرو می شود

پشت آن ارزش گذاری های چشمگیر یک پیچیدگی نهفته است. در 25 سپتامبر، ششمین دادگاه استیناف ناحیه ای ایالات متحده علیه کالشی در دعوای حقوقی مربوط به اوهایو و تنسی رای داد و به این ایالت ها اجازه داد تا قراردادهای ورزشی مربوطه خود را تحت قوانین قمار تنظیم کنند.

Kalshi معتقد است که نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) بر محصولات نظارت دارد و دوام قانونی این حکم را به چالش کشیده است. CFTC ترامپ با این موضع موافق است و با قانونگذاران ایالتی در دادگاه ملاقات کرده است. این اختلاف تناقض جالبی ایجاد می کند. سرمایه گذاران در حال بحث در مورد افزایش هشت برابری ارزش شرکتی هستند که قراردادهای ورزشی آن، منبع اصلی فعالیت تجاری، همچنان توسط تنظیم کننده های دولتی در چندین حوزه قضایی مورد مناقشه است.

کالشی همچنین مذاکرات مقدماتی در مورد عرضه عمومی داشته است، اگرچه منصور قبلاً اشاره کرده بود که عرضه اولیه عمومی (IPO) برای سال 2026 برنامه ریزی نشده بود. در حال حاضر، رقم 40 میلیارد دلاری هنوز یک هدف مذاکره است. این شرکت به دنبال یک میلیارد دلار دیگر است در حالی که دادگاه های ایالتی همچنان به بحث در مورد نوع تجارت آن ادامه می دهند.